互聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)終端、大數(shù)據(jù)等技術(shù)的發(fā)展,使得二十一世紀(jì)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展越來越倚靠互聯(lián)網(wǎng),互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)成為了經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要支柱�；ヂ�(lián)網(wǎng)行業(yè)是典型的具有馬太效應(yīng)的行業(yè),強(qiáng)者越強(qiáng)。在已經(jīng)失去了先發(fā)效應(yīng)的并且“燒錢”斗爭的今天,任何互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)僅僅想依靠自身的發(fā)展成為行業(yè)巨頭甚至是行業(yè)領(lǐng)頭人都是不現(xiàn)實(shí),也是不符合價(jià)值最大化的企業(yè)目標(biāo)的。通過并購這種方式,企業(yè)才能更快更有效率的發(fā)展起來。隨著科創(chuàng)板的建立,給了尚未上市的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)更多的融資機(jī)會,也會促進(jìn)企業(yè)之間的并購發(fā)生。并購中并購交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)是并購的核心環(huán)節(jié),其中重要部分采用何種并購支付方式,會對并購的成敗、企業(yè)未來的經(jīng)營和企業(yè)的價(jià)值產(chǎn)生重要影響。美團(tuán)和大眾點(diǎn)評作為O2O行業(yè)的第一第二名,同時(shí)也是最早使用優(yōu)先股和期權(quán)支付方式的企業(yè)之一,其并購案有著很深的研究價(jià)值和借鑒意義。本文采用案例分析法、文獻(xiàn)研究法和比較分析法等研究美團(tuán)并購大眾點(diǎn)評的案例。運(yùn)用了控制權(quán)稀釋理論、企業(yè)生命周期理論、基于信息不對稱的信號理論、梅特卡夫定律、齊普夫定律等理論,通過對美團(tuán)的特殊金融工具分析和不同支付方式對企業(yè)的影響分析進(jìn)而以企業(yè)價(jià)值最大化為判斷標(biāo)準(zhǔn),分析不同支付方式對企業(yè)的估值... 

【文章來源】：廣東工業(yè)大學(xué)廣東省

【文章頁數(shù)】：75 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第一章 緒論
    1.1 研究背景及意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 文獻(xiàn)綜述
        1.2.1 國外研究現(xiàn)狀
        1.2.2 國內(nèi)研究現(xiàn)狀
        1.2.3 文獻(xiàn)述評
    1.3 研究方法及思路
        1.3.1 研究方法
        1.3.2 研究思路
    1.4 研究的創(chuàng)新點(diǎn)
第二章 概念界定與理論基礎(chǔ)
    2.1 概念界定
        2.1.1 并購
        2.1.2 并購支付方式類型
        2.1.3 互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)
        2.1.4 優(yōu)先股
    2.2 理論基礎(chǔ)
        2.2.1 控制權(quán)稀釋理論
        2.2.2 企業(yè)生命周期相關(guān)理論
        2.2.3 基于信息不對稱的信號理論
        2.2.4 企業(yè)資本成本基礎(chǔ)理論
        2.2.5 互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)估值基礎(chǔ)理論
第三章 美團(tuán)并購大眾點(diǎn)評案例概述
    3.1 并購行業(yè)背景
    3.2 并購雙方公司概況
        3.2.1 美團(tuán)概況
        3.2.2 大眾點(diǎn)評概況
    3.3 美團(tuán)并購大眾點(diǎn)評并購過程
第四章 美團(tuán)選擇的支付方式分析
    4.1 分析模型的建立
        4.1.1 選取支付方式的范圍分析
        4.1.2 支付方式評價(jià)的機(jī)理分析
    4.2 對美團(tuán)選擇的支付方式分析
        4.2.1 并購目的對于支付方式選擇的影響
        4.2.2 不同支付方式對財(cái)務(wù)狀況的影響
        4.2.3 不同支付方式對控制權(quán)的影響
        4.2.4 不同支付方式對并購交易整合的影響
        4.2.5 不同支付方式對美團(tuán)估值的影響
    4.3 對美團(tuán)選擇的支付方式評價(jià)
第五章 案例啟示與建議
    5.1 本案例的啟示
        5.1.1 并購支付方式對于企業(yè)價(jià)值有影響
        5.1.2 優(yōu)先股作為并購支付方式具有合理性
        5.1.3 期權(quán)作為并購支付方式具有限制條件
    5.2 建議
        5.2.1 優(yōu)先股支付方式可用于類似美團(tuán)的并購中
        5.2.2 選擇并購支付方式時(shí)注重并購目的的影響
結(jié)論
參考文獻(xiàn)
致謝


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]現(xiàn)金持有、估值水平與企業(yè)并購支付方式[J]. 鮑金良,塞寒.  財(cái)會通訊. 2019(30)
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[3]并購方盈余質(zhì)量、大股東持股與支付方式選擇[J]. 盧寧文,胡琴.  財(cái)會通訊. 2017(12)
[4]并購支付方式選擇:動(dòng)態(tài)權(quán)衡理論抑或市場擇時(shí)理論[J]. 李井林,易俊伶,劉淑蓮.  金融評論. 2017(02)
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博士論文
[1]中國上市公司并購重組中的支付方式與績效[D]. 趙建武.華東師范大學(xué) 2018
[2]上市公司并購支付方式與并購方績效研究[D]. 余宛泠.中央財(cái)經(jīng)大學(xué) 2015
[3]支付方式與并購績效關(guān)系的研究[D]. 宋希亮.北京交通大學(xué) 2010

碩士論文
[1]美團(tuán)點(diǎn)評并購摩拜單車選擇的支付方式研究[D]. 杜澤坤.廣東工業(yè)大學(xué) 2019
[2]基于DEVA模型的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)價(jià)值評估[D]. 王孟媛.河南大學(xué) 2018
[3]修正的DEVA估值模型對“斗魚直播”的估值研究[D]. 范鵬飛.蘭州財(cái)經(jīng)大學(xué) 2018
[4]并購企業(yè)支付方式選擇的影響因素研究[D]. 勞帥卿.浙江財(cái)經(jīng)大學(xué) 2018
[5]修正的DEVA法在互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)估值中的應(yīng)用研究[D]. 郜明忠.首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué) 2016
[6]考慮非財(cái)務(wù)因素的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)價(jià)值評估研究[D]. 趙昕.北京交通大學(xué) 2015
[7]L公司并購S公司并購支付方式選擇研究[D]. 齊修超.山東大學(xué) 2013
[8]支付方式對主并公司中長期并購績效的影響[D]. 張瑜.西南財(cái)經(jīng)大學(xué) 2013
[9]企業(yè)并購支付方式選擇研究[D]. 段科夫.合肥工業(yè)大學(xué) 2012



本文編號：3206118