本文關(guān)鍵詞：宏觀波動(dòng)、公司資本結(jié)構(gòu)與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：2008年的金融危機(jī)以來,中央政府的一系列擴(kuò)張性經(jīng)濟(jì)、科技和產(chǎn)業(yè)政策可以發(fā)現(xiàn),宏觀波動(dòng)對(duì)于微觀公司的財(cái)務(wù)表現(xiàn)和市場(chǎng)行為有著顯著的影響,即外生的宏觀波動(dòng)和公司微觀運(yùn)作層面對(duì)于公司的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力是有經(jīng)濟(jì)關(guān)聯(lián)的。宏觀經(jīng)濟(jì)不確定性的增加帶來的波動(dòng)會(huì)顯著影響微觀公司的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。對(duì)于不同資本結(jié)構(gòu)的公司,這種波動(dòng)的作用機(jī)制也有所不同。對(duì)其傳導(dǎo)方式進(jìn)行計(jì)量分析可以為宏觀經(jīng)濟(jì)政策的制定提供富有建設(shè)性的意見。本文使用中國(guó)的行業(yè)和上市公司曾數(shù)據(jù),運(yùn)用兩步法回歸,同時(shí)將公司按照公司屬性、高低負(fù)債、輕重資產(chǎn)分別分組,第一步回歸得到公司資本結(jié)構(gòu)對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的影響程度系數(shù),第二步回歸得到宏觀波動(dòng)對(duì)該系數(shù)的影響,得到實(shí)證結(jié)果：行業(yè)層面,正向的宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)發(fā)生時(shí),高負(fù)債行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的降低要小于低負(fù)債行業(yè)。公司層面,宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)會(huì)使高負(fù)債的國(guó)有公司的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力比低負(fù)債國(guó)有公司有更大的提升。本文進(jìn)一步加入宏觀技術(shù)進(jìn)步的因素,發(fā)現(xiàn)宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)會(huì)使輕資產(chǎn)低負(fù)債的民營(yíng)公司在當(dāng)下的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力有所減弱。通過以上分析,可以發(fā)現(xiàn)宏觀經(jīng)濟(jì)政策的未來導(dǎo)向應(yīng)注意金融市場(chǎng)體系的健全,同時(shí)合理分配國(guó)有公司的資源,應(yīng)該適當(dāng)減少對(duì)國(guó)有公司在金融及其他政策的照顧,刺激他們進(jìn)行技術(shù)、管理創(chuàng)新,同時(shí)對(duì)優(yōu)質(zhì)的創(chuàng)新型民營(yíng)公司應(yīng)該給予更多的資金、政策、稅收方面的幫助和優(yōu)惠,刺激資金投入創(chuàng)新業(yè)務(wù),緩解前期技術(shù)創(chuàng)新投入大、回報(bào)期長(zhǎng)的后顧之憂。
【關(guān)鍵詞】：宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng) 外生技術(shù)波動(dòng) 資本結(jié)構(gòu) 市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力
【學(xué)位授予單位】：浙江大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號(hào)】：F271;F275;F832.51
【目錄】：

• 致謝5-6
• 摘要6-7
• Abstract7-10
• 1 引言10-18
• 1.1 研究背景及意義10-12
• 1.2 研究?jī)?nèi)容及研究方法12-14
• 1.2.1 研究?jī)?nèi)容12-13
• 1.2.2 研究方法13-14
• 1.3 研究框架14-17
• 1.4 研究主要?jiǎng)?chuàng)新17-18
• 2 文獻(xiàn)綜述18-31
• 2.1 概念界定18-21
• 2.1.1 宏觀波動(dòng)18-19
• 2.1.2 資本結(jié)構(gòu)19-20
• 2.1.3 市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力20-21
• 2.2 國(guó)外研究文獻(xiàn)21-25
• 2.2.1 資本結(jié)構(gòu)-市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力影響機(jī)制21-23
• 2.2.2 宏觀波動(dòng)-資本結(jié)構(gòu)聯(lián)動(dòng)效應(yīng)機(jī)制23-25
• 2.2.3 傳導(dǎo)機(jī)制研究方法25
• 2.3 國(guó)內(nèi)研究文獻(xiàn)25-28
• 2.3.1 資本結(jié)構(gòu)-市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力影響機(jī)制25-27
• 2.3.2 宏觀波動(dòng)-資本結(jié)構(gòu)聯(lián)動(dòng)效應(yīng)機(jī)制27-28
• 2.4 文獻(xiàn)評(píng)述28-31
• 3 研究假說與模型設(shè)計(jì)31-37
• 3.1 理論分析與研究假說31-33
• 3.2 研究模型設(shè)計(jì)33-37
• 3.2.1 宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)對(duì)行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的影響33-34
• 3.2.2 宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)對(duì)公司市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的影響34-35
• 3.2.3 宏觀經(jīng)濟(jì)、技術(shù)波動(dòng)對(duì)公司市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的影響35
• 3.2.4 穩(wěn)健性檢驗(yàn)35-37
• 4 實(shí)證分析37-48
• 4.1 樣本構(gòu)成與變量定義37-38
• 4.2 宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)影響行業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力38-39
• 4.3 宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)影響公司的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力39-42
• 4.4 宏觀經(jīng)濟(jì)、技術(shù)波動(dòng)影響公司的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力42-48
• 5 結(jié)論與展望48-50
• 5.1 結(jié)論與政策建議48
• 5.2 研究不足與展望48-50
• 參考文獻(xiàn)50-55

【參考文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 張?chǎng)?張勝;李百興;;政治關(guān)聯(lián)、企業(yè)并購(gòu)特征與并購(gòu)績(jī)效[J];南開管理評(píng)論;2013年02期

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本文編號(hào)：305412