本文關鍵詞：宏觀波動、公司資本結(jié)構與市場競爭力，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：2008年的金融危機以來,中央政府的一系列擴張性經(jīng)濟、科技和產(chǎn)業(yè)政策可以發(fā)現(xiàn),宏觀波動對于微觀公司的財務表現(xiàn)和市場行為有著顯著的影響,即外生的宏觀波動和公司微觀運作層面對于公司的市場競爭力是有經(jīng)濟關聯(lián)的。宏觀經(jīng)濟不確定性的增加帶來的波動會顯著影響微觀公司的市場競爭力。對于不同資本結(jié)構的公司,這種波動的作用機制也有所不同。對其傳導方式進行計量分析可以為宏觀經(jīng)濟政策的制定提供富有建設性的意見。本文使用中國的行業(yè)和上市公司曾數(shù)據(jù),運用兩步法回歸,同時將公司按照公司屬性、高低負債、輕重資產(chǎn)分別分組,第一步回歸得到公司資本結(jié)構對市場競爭力的影響程度系數(shù),第二步回歸得到宏觀波動對該系數(shù)的影響,得到實證結(jié)果：行業(yè)層面,正向的宏觀經(jīng)濟波動發(fā)生時,高負債行業(yè)市場競爭力的降低要小于低負債行業(yè)。公司層面,宏觀經(jīng)濟增長會使高負債的國有公司的市場競爭力比低負債國有公司有更大的提升。本文進一步加入宏觀技術進步的因素,發(fā)現(xiàn)宏觀經(jīng)濟增長會使輕資產(chǎn)低負債的民營公司在當下的市場競爭力有所減弱。通過以上分析,可以發(fā)現(xiàn)宏觀經(jīng)濟政策的未來導向應注意金融市場體系的健全,同時合理分配國有公司的資源,應該適當減少對國有公司在金融及其他政策的照顧,刺激他們進行技術、管理創(chuàng)新,同時對優(yōu)質(zhì)的創(chuàng)新型民營公司應該給予更多的資金、政策、稅收方面的幫助和優(yōu)惠,刺激資金投入創(chuàng)新業(yè)務,緩解前期技術創(chuàng)新投入大、回報期長的后顧之憂。
【關鍵詞】：宏觀經(jīng)濟波動 外生技術波動 資本結(jié)構 市場競爭力
【學位授予單位】：浙江大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2016
【分類號】：F271;F275;F832.51
【目錄】：

• 致謝5-6
• 摘要6-7
• Abstract7-10
• 1 引言10-18
• 1.1 研究背景及意義10-12
• 1.2 研究內(nèi)容及研究方法12-14
• 1.2.1 研究內(nèi)容12-13
• 1.2.2 研究方法13-14
• 1.3 研究框架14-17
• 1.4 研究主要創(chuàng)新17-18
• 2 文獻綜述18-31
• 2.1 概念界定18-21
• 2.1.1 宏觀波動18-19
• 2.1.2 資本結(jié)構19-20
• 2.1.3 市場競爭力20-21
• 2.2 國外研究文獻21-25
• 2.2.1 資本結(jié)構-市場競爭力影響機制21-23
• 2.2.2 宏觀波動-資本結(jié)構聯(lián)動效應機制23-25
• 2.2.3 傳導機制研究方法25
• 2.3 國內(nèi)研究文獻25-28
• 2.3.1 資本結(jié)構-市場競爭力影響機制25-27
• 2.3.2 宏觀波動-資本結(jié)構聯(lián)動效應機制27-28
• 2.4 文獻評述28-31
• 3 研究假說與模型設計31-37
• 3.1 理論分析與研究假說31-33
• 3.2 研究模型設計33-37
• 3.2.1 宏觀經(jīng)濟波動對行業(yè)市場競爭力的影響33-34
• 3.2.2 宏觀經(jīng)濟波動對公司市場競爭力的影響34-35
• 3.2.3 宏觀經(jīng)濟、技術波動對公司市場競爭力的影響35
• 3.2.4 穩(wěn)健性檢驗35-37
• 4 實證分析37-48
• 4.1 樣本構成與變量定義37-38
• 4.2 宏觀經(jīng)濟波動影響行業(yè)的市場競爭力38-39
• 4.3 宏觀經(jīng)濟波動影響公司的市場競爭力39-42
• 4.4 宏觀經(jīng)濟、技術波動影響公司的市場競爭力42-48
• 5 結(jié)論與展望48-50
• 5.1 結(jié)論與政策建議48
• 5.2 研究不足與展望48-50
• 參考文獻50-55

【參考文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

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本文編號：305412