股權(quán)質(zhì)押已成為現(xiàn)今資本市場上的一種普遍現(xiàn)象,是企業(yè)解決自身融資約束的重要手段。本文以2014年至2018年滬深兩地上市公司的數(shù)據(jù)為樣本,實證分析了股權(quán)質(zhì)押對上市企業(yè)全要素生產(chǎn)率的影響,并引入融資約束因素。本文得出結(jié)論:（1）企業(yè)的股權(quán)質(zhì)押行為不會提高企業(yè)全要素生產(chǎn)率,隨著股權(quán)質(zhì)押比例的升高,企業(yè)全要素生產(chǎn)率受到更加顯著的抑制作用;（2）當企業(yè)面臨較強的融資約束時,股權(quán)質(zhì)押對企業(yè)全要素生產(chǎn)率的抑制作用將更加劇烈。 

【文章來源】：投資研究. 2020,39(06)北大核心CSSCI

【文章頁數(shù)】：21 頁

【文章目錄】：
一、前言
二、文獻綜述與理論分析
    （一）文獻綜述
        1. 股權(quán)質(zhì)押的文獻回顧
        2. 全要素生產(chǎn)率的文獻回顧
        3. 融資約束的文獻回顧
    （二）理論分析
三、模型設計與變量描述
    （一）模型假設
    （二）變量解釋
    （三）指標選取與描述性分析
        1. 全要素生產(chǎn)率的測算
        2. 融資約束指數(shù)的選擇與測算
        3. 股權(quán)質(zhì)押變量與控制變量統(tǒng)計
四、實證結(jié)果分析
    （一）股權(quán)質(zhì)押對全要素生產(chǎn)率的影響
    （二）融資約束對企業(yè)全要素生產(chǎn)率的影響
    （三）受不同融資約束程度的企業(yè)中，股權(quán)質(zhì)押對企業(yè)全要素生產(chǎn)率產(chǎn)生的影響。
        1. 以企業(yè)財務數(shù)據(jù)作為標準進行分析
        2. 以融資約束指數(shù)（SA值）分組進行實證研究
五、穩(wěn)健性檢驗
    （一）剔除未進行股權(quán)質(zhì)押的企業(yè)
    （二）以當期股權(quán)質(zhì)押觀測值為樣本進行研究
    （三）工具變量法
六、結(jié)論與建議


【參考文獻】：
期刊論文
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本文編號：3039010