本文關(guān)鍵詞：內(nèi)部控制、關(guān)聯(lián)方交易與非效率投資，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：近些年隨著我國改革開放步伐的不斷加快,我國經(jīng)濟發(fā)展的速度也在不斷地攀升。然而,這種經(jīng)濟飛速發(fā)展的過程也必不可免的引發(fā)出一系列的問題,其中非效率投資問題尤為嚴重。由此,非效率投資問題也備受廣大學者的關(guān)注。這些年理論研究發(fā)現(xiàn)由于我國前期一直關(guān)注于經(jīng)濟發(fā)展的速度,沒有統(tǒng)籌兼顧,從而導致了我國的低投資產(chǎn)出比、產(chǎn)能過剩等等非效率投資問題。同時,國內(nèi)外學者研究發(fā)現(xiàn),造成非效率投資的根源是關(guān)聯(lián)方交易、公司治理、審計監(jiān)督等因素。理論界對于公司治理、審計監(jiān)督、股權(quán)激勵等方面的研究已經(jīng)很成熟了,但是對于關(guān)聯(lián)方交易引起的非效率投資的研究相對比較匱乏,而且在我國內(nèi)部控制制度建設(shè)過程中,有關(guān)關(guān)聯(lián)方交易的相關(guān)規(guī)定也在不斷地完善,所以本文立足于內(nèi)部控制,研究關(guān)聯(lián)方交易和非效率投資之間的關(guān)系。實證結(jié)果顯示,在其他條件相同的情況下,輸出型關(guān)聯(lián)方交易會增加非效率投資的發(fā)生；上市公司內(nèi)部控制有效性的高低對關(guān)聯(lián)方交易有明顯的抑制作用,且是顯著的負相關(guān)關(guān)系;在其他條件相同的情況下,內(nèi)部控制可以有效的降低輸出型關(guān)聯(lián)方交易對投資效率的影響。內(nèi)部控制質(zhì)量越高的企業(yè),公司會計信息透明度越高,控股股東與子公司之間越發(fā)無法進行損害企業(yè)利益的暗箱操作,最終有效抑制了違規(guī)關(guān)聯(lián)方交易的發(fā)生。關(guān)聯(lián)方交易本身是個中性詞,關(guān)聯(lián)方之間可以由此來降低交易成本,提高投資效率等等,但是在中國這個特殊的經(jīng)濟環(huán)境下關(guān)聯(lián)方交易經(jīng)常被惡意操作,最終產(chǎn)生非效率投資的資源浪費。上市公司可以通過高質(zhì)量的內(nèi)部控制來抑制關(guān)聯(lián)方交易帶來的非效率投資。內(nèi)部控制對關(guān)聯(lián)方交易與投資者保護有很好的傳導效應(yīng),內(nèi)部控制可以通過有效的抑制違規(guī)關(guān)聯(lián)方交易,進而達到降低非效率投資的效果。本文結(jié)合內(nèi)部控制、關(guān)聯(lián)方交易和非效率投資三個方面,總共分為五個部分。第一部分是緒論,闡述了本文的研究意義、研究思路和研究方法,同時回顧了內(nèi)部控制、關(guān)聯(lián)方交易與非效率投資的各類相關(guān)文獻。第二部分作為本文的理論基礎(chǔ),對研究對象的演變、分類、概念進行充分界定,并從有效市場理論、委托代理理論、信息不對稱理論等對內(nèi)部控制、關(guān)聯(lián)方交易與非效率投資之間的關(guān)系進行了全面的詮釋。第三部分主要是對內(nèi)部控制、關(guān)聯(lián)方交易與非效率投資三個因素的理論分析同時對其提出假設(shè),對我國的非效率投資現(xiàn)狀進行了現(xiàn)狀分析,論證了內(nèi)部控制、關(guān)聯(lián)方交易與非效率投資的作用機理,結(jié)合這樣的理論基礎(chǔ)和我國的實際情況提出了本文的研究假設(shè)。第四部分主要是實證研究,本文選擇了滬深兩市證券交易所上市公司在2011-2014年的6476個觀測值作為研究樣本,運用Logistics和Panel regression兩種回歸分析方法,對本文關(guān)于內(nèi)部控制、關(guān)聯(lián)方交易與非效率投資的研究假設(shè)進行了實證檢驗。第五部分基于第四部分的研究結(jié)果,給予研究結(jié)論并提出政策建議。研究發(fā)現(xiàn)：(1)輸出型關(guān)聯(lián)方交易與非效率投資顯著正相關(guān),說明作為“母”公司的上市公司處于各方面利益的考慮,會在上市子公司出現(xiàn)信貸緊縮等狀況時,控股股東會通過貸款擔保等關(guān)聯(lián)方交易來對子公司進行調(diào)節(jié),這種行為帶來的結(jié)果便是上市公司自身非效率投資的增加。(2)上市公司內(nèi)部控制有效性的高低對輸出型關(guān)聯(lián)方交易有明顯的抑制作用,且是顯著的負相關(guān)關(guān)系,說明內(nèi)部控制質(zhì)量越高的企業(yè),公司會計信息透明度越高,控股股東與子公司之間越發(fā)無法進行損害企業(yè)利益的暗箱操作,最終有效抑制了輸出型關(guān)聯(lián)方交易的發(fā)生。(3)上市公司可以通過高質(zhì)量的內(nèi)部控制來抑制關(guān)輸出型聯(lián)方交易帶來的非效率投資。內(nèi)部控制對關(guān)聯(lián)方交易與非效率投資有很好的傳導效應(yīng),內(nèi)部控制可以通過有效的抑制輸出型關(guān)聯(lián)方交易,進而達到降低非效率投資的效果。
【關(guān)鍵詞】：內(nèi)部控制 關(guān)聯(lián)方交易 非效率投資
【學位授予單位】：安徽大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2016
【分類號】：F275
【目錄】：

• 摘要3-5
• Abstract5-9
• 第一章 緒論9-20
• 一、研究背景及意義9-11
• 二、國內(nèi)外研究綜述11-17
• 三、研究思路和研究方法17-19
• 四、研究創(chuàng)新及特色19-20
• 第二章 相關(guān)概念與基礎(chǔ)理論20-28
• 一、相關(guān)概念20-24
• 二、相關(guān)基礎(chǔ)理論24-28
• 第三章 內(nèi)部控制、關(guān)聯(lián)方交易與非效率投資的理論分析28-36
• 一、我國非效率投資現(xiàn)狀28-32
• 二、關(guān)聯(lián)方交易對非效率投資的作用機理及其假設(shè)32-33
• 三、內(nèi)部控制對關(guān)聯(lián)方交易的作用機理及其假設(shè)33-34
• 四、內(nèi)部控制、關(guān)聯(lián)方交易與非效率投資的作用機理及其假設(shè)34-36
• 第四章 內(nèi)部控制、關(guān)聯(lián)方交易與非效率投資的實證分析36-46
• 一、研究設(shè)計36-39
• 二、描述性統(tǒng)計與相關(guān)性分析39-41
• 三、多元回歸分析41-46
• 第五章 研究結(jié)論與建議46-49
• 一、研究結(jié)論46-47
• 二、對策建議47-48
• 三、研究不足與展望48-49
• 參考文獻49-54
• 致謝54-55
• 攻讀碩士學位期間發(fā)表的學術(shù)論文目錄55

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本文編號：303430