基于中國(guó)上市公司數(shù)據(jù),探討企業(yè)慈善捐贈(zèng)與投資-現(xiàn)金流敏感性之間的關(guān)系。研究發(fā)現(xiàn):慈善捐贈(zèng)能夠通過(guò)優(yōu)化外部融資環(huán)境緩解投資-現(xiàn)金流敏感性,但由于慈善捐贈(zèng)同時(shí)也帶來(lái)了更嚴(yán)重的委托代理問(wèn)題,緩解作用僅存在于有良好內(nèi)部監(jiān)督治理機(jī)制的公司里。更進(jìn)一步地,研究發(fā)現(xiàn)捐贈(zèng)效應(yīng)的發(fā)揮受制于一定邊界條件,當(dāng)企業(yè)處于低風(fēng)險(xiǎn)時(shí),慈善捐贈(zèng)的緩解效應(yīng)較為顯著,而企業(yè)處于高風(fēng)險(xiǎn)時(shí),效應(yīng)則不顯著,這說(shuō)明捐贈(zèng)效應(yīng)具有一定的主體依賴性。此外,通過(guò)驗(yàn)證慈善捐贈(zèng)潛在的負(fù)面效應(yīng),發(fā)現(xiàn)慈善捐贈(zèng)帶來(lái)了更多委托代理問(wèn)題,在慈善捐贈(zèng)水平較高的企業(yè)里,過(guò)度投資、費(fèi)用管理松弛以及管理者高薪等代理問(wèn)題也更為嚴(yán)重。 

【文章來(lái)源】：管理學(xué)報(bào). 2020,17(02)北大核心CSSCI

【文章頁(yè)數(shù)】：9 頁(yè)

【文章目錄】：
1 研究背景
2 理論分析與研究假設(shè)
    2.1 慈善捐贈(zèng)與投資-現(xiàn)金流敏感性
    2.2 內(nèi)部監(jiān)督治理機(jī)制的調(diào)節(jié)作用
3 研究設(shè)計(jì)
    3.1 樣本選擇
    3.2 模型設(shè)定與變量定義
    3.3 相關(guān)性統(tǒng)計(jì)
4 實(shí)證結(jié)果分析
    4.1 慈善捐贈(zèng)與投資-現(xiàn)金流敏感性
    4.2 內(nèi)部監(jiān)督治理機(jī)制的分組檢驗(yàn)
5 穩(wěn)健性檢驗(yàn)
    5.1 關(guān)于內(nèi)生性問(wèn)題的檢驗(yàn)
    5.2 關(guān)于特殊事項(xiàng)的檢驗(yàn)
6 進(jìn)一步分析
    6.1 基于主體依賴性的分析
    6.2 基于潛在負(fù)面效應(yīng)的分析
7 研究結(jié)論與啟示


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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本文編號(hào)：3032336