發(fā)布時間：2021-01-12 01:52

　　現(xiàn)階段,無論是國內(nèi)還是國外,擴張沖動是企業(yè)最重要的內(nèi)生行為之一。但由于信息不對稱的存在,使許多具有并購意愿的企業(yè)望而卻步。尤其是在目標公司多為非上市公司的情況下,由于證監(jiān)會并不要求其公開披露信息,并購雙方的信息不對稱程度進一步惡化,增加了主并公司的決策風(fēng)險。由于主并公司難以準確評估目標公司的未來現(xiàn)金流和風(fēng)險,很可能并購不良資產(chǎn),從而導(dǎo)致并購失敗,給企業(yè)帶來巨大的損失,這與企業(yè)原本想要獲得并購協(xié)同效應(yīng)的初衷背道而馳。由此觀之,信息不對稱在企業(yè)并購過程中非常關(guān)鍵,其不但影響企業(yè)的并購決策還對并購績效產(chǎn)生重大影響。而董事會是并購等企業(yè)行為的直接決策主體,是企業(yè)的最高決策機構(gòu),其所擁有的信息資源必然會對企業(yè)的戰(zhàn)略決策發(fā)揮重要作用。從每位董事會成員獲取的信息渠道來看,一方面來自于董事兼任這一社會關(guān)系,另一方面來源于每一位個體自身的經(jīng)驗。因此,本文首先從外部信息渠道出發(fā),探究不同的董事網(wǎng)絡(luò)位置對企業(yè)并購決策造成何種影響?董事網(wǎng)絡(luò)又會如何影響企業(yè)并購績效?當企業(yè)信息環(huán)境越差時,董事網(wǎng)絡(luò)位置與并購的關(guān)系又會發(fā)生如何變化?其次,針對董事先前并購經(jīng)驗這一特殊內(nèi)部信息,董事并購經(jīng)驗是否能使現(xiàn)有企業(yè)出現(xiàn)更多與... 

【文章來源】：東北財經(jīng)大學(xué)遼寧省

【文章頁數(shù)】：172 頁

【學(xué)位級別】：博士

【部分圖文】：

圖４－１?２００４－２０１６年我國上市公司董事兼任占比趨勢分析??４．１．２行業(yè)特征??

４．１．３地域特征??再次，根據(jù)上市公司經(jīng)營所在地，本文還分析２００４－２０１６年間樣本公司的地域??趨勢特征，見表４－４與圖４－３。從表４－４中可以看到，排名前五位的是廣東省、浙江??省、江蘇省、北京市和上海市，廣東省占據(jù)絕對第一的優(yōu)勢之外，其他四個省市平??分秋色，這些省市都處于珠江三角洲和長江三角洲經(jīng)濟最為突出的地區(qū)，不僅本身??企業(yè)數(shù)量較多，并且由于地理優(yōu)勢與政策利好，企業(yè)間交流相對頻繁，因而企業(yè)間??董事的兼任較多。??４２??

公司則為非國企），同時也列示了不同產(chǎn)權(quán)性質(zhì)上市公司董事兼任占比的趨勢變動??情況。表４－５是根據(jù)央企，地方國企和非國企的不同產(chǎn)權(quán)性質(zhì)，統(tǒng)計出２００４－２０１６??年上市公司董事兼任情況，同時圖４－４為不同產(chǎn)權(quán)性質(zhì)上市公司董事兼任占比的趨??勢變動情況。根據(jù)表４－５和圖４－４可知，２００４年，存在董事兼任的地方國企數(shù)目占??比為５４．１３％，非國企僅為１４１家，占比２４．７８％。說明此時國企占據(jù)絕對主導(dǎo)地位，??但是之后非國企一直處于逐年上漲趨勢，并且在２０１０年和國有企業(yè)基本持平，２０１１??年反超國有企業(yè)，此后到２０１６年為止，非國企上市公司的董事兼任都遠多于國企??上市公司。??４４??

【參考文獻】：
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博士論文
[1]嵌入性視角下的連鎖董事網(wǎng)絡(luò)研究[D]. 鄭方.山東大學(xué) 2012



本文編號：2971898