隨著我國各行業(yè)市場的快速發(fā)展,市場愈發(fā)趨近飽和,公司間的競爭也就隨之愈發(fā)激烈,這也導(dǎo)致我國公司間的并購行為數(shù)量上升迅猛,年增長速度超過百分之十。并購行為一下子成了困境公司的“救命稻草”,很多公司試圖通過并購行為來擺脫目前的困境,提升公司業(yè)績。公司間的并購行為可以在某種程度上拓寬公司的經(jīng)營范圍,進(jìn)一步分散公司的經(jīng)營風(fēng)險。至于文化娛樂產(chǎn)業(yè),近年來,隨著人們收入的增長,大大小小的娛樂公司層出不窮,互相爭奪資源的現(xiàn)象也是屢見不鮮。在這種背景下,如何增強公司的自身的競爭力不至被排擠出局就成了各家公司考慮的重點。那么,時下熱門的公司并購能否像在其他行業(yè)一樣,能為文化娛樂業(yè)的公司提供一條出路呢?這就是本文要研究的地方。而在查閱過相關(guān)的資料之后,發(fā)現(xiàn)在研究公司并購業(yè)績方面,大部分學(xué)者還都是立足于傳統(tǒng)財務(wù)報表數(shù)據(jù)進(jìn)行分析,但本文認(rèn)為,相較于傳統(tǒng)財務(wù)指標(biāo)法,EVA指標(biāo)更能真實有效的體現(xiàn)并購后公司的相關(guān)業(yè)績。為了證明這一觀點,本文選取了星輝娛樂公司,并采用EVA指標(biāo)佐以其他傳統(tǒng)財務(wù)指標(biāo)的方法對其并購前后的經(jīng)營業(yè)績進(jìn)行分析,來看并購行為產(chǎn)生的結(jié)果。首先,對并購行為研究背景和星輝娛樂的并購案例背景進(jìn)行簡要介紹,... 

【文章來源】：天津財經(jīng)大學(xué)天津市

【文章頁數(shù)】：57 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

星輝娛樂加11一2

圖５．?２星輝娛樂的ＥＶＡ指標(biāo)??據(jù)來源：根據(jù)星輝娛樂公司２０１１－２０１６年財務(wù)報表整理而成）??上述圖表所顯示的數(shù)據(jù)變化來看，在２０１１－２０１６這六年間星輝上升的態(tài)勢，只在２０１６年數(shù)據(jù)有所下降。這表明，星輝娛樂積極向上。星輝娛樂是在２０１３年１０月左右正式完成了對目標(biāo)可知，在２０１４年ＥＶＡ指標(biāo)變化不是特別明顯，這主要是由于，娛樂對自身的發(fā)展戰(zhàn)略進(jìn)行了一些調(diào)整。根據(jù)兩家公司的資源力對比及相關(guān)市場進(jìn)行分析后，選擇放棄了原材料業(yè)務(wù)。這種不明顯。在２０１５，ＥＶＡ指標(biāo)有一個較之之前年份較大的上升，并購行為之后，公司持續(xù)發(fā)力，整合資源、利用資源能力較強，務(wù)的試點投入，配合公司線上線下互動娛樂的戰(zhàn)略，給公司帶２０１６年指標(biāo)有所回落，這主要是公司的資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行了調(diào)整，。綜合上述表述，我們可以得知，星輝娛樂在并購了天拓科技的態(tài)勢，表明這次的并購行為對ＥＶＡ指標(biāo)變化產(chǎn)生了積極的影

據(jù)來源：根據(jù)星輝娛樂公司２０１１－２０１６年財務(wù)報表整理而成）??圖表可知，星輝娛樂的ＥＶＡ增長率在２０１６年之前一直呈現(xiàn)逐年上標(biāo)有所回落，原因之一是當(dāng)年的營業(yè)外收入增加較多，在剔除數(shù)據(jù)一年星輝娛樂的資本結(jié)構(gòu)產(chǎn)生較大變化，債務(wù)資本比例由上年的，費用有所增加。但大體來看，星輝娛樂的指標(biāo)情況良好，表明在樂公司通過整合資源，提升員工素質(zhì)，產(chǎn)業(yè)結(jié)合均產(chǎn)生了有利影響，績。??其它財務(wù)指標(biāo)的計算分析??１）資產(chǎn)負(fù)債率??表５．?１５星輝娛樂２０１１－２０１６年資產(chǎn)負(fù)債率??２０１１?２０１２?２０１３?２０１４?２０１５?２０１６??率?１９．００％?３９．５９％?３９．０７％?３１．９９％?３６．６２％?５３．０源：根據(jù)搜狐財經(jīng)數(shù)據(jù)整理得到）??

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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博士論文
[1]中國企業(yè)跨國并購的動機、控制權(quán)與并購績效的關(guān)系研究[D]. 羅群.華南理工大學(xué) 2014

碩士論文
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本文編號：2959009