發(fā)布時間：2020-09-09 11:00

　　 上市公司財務舞弊行為對資本市場造成了巨大沖擊,投資者和市場監(jiān)管者也開始重視企業(yè)的內部控制。我國對內控體系的構建著手較晚,但隨著基本規(guī)范的制定以及相關配套指引的發(fā)布,我國內控制度建設開始步入正軌。2012年,我國要求主板上市公司披露內控信息,內控缺陷信息的披露作為內控運行有效性重要評價指標,得到了越來越多債權人等利益相關者的關注。本文在相關理論支持下,以內控信息強制披露后的年度為樣本區(qū)間實證分析內控缺陷披露對于債務融資成本的影響。首先,本文對相關內控缺陷以及債務資本成本的文獻進行梳理,發(fā)現(xiàn)多從判斷以及分類標準角度、影響要素角度、作用效果角度進行分析,并且內控缺陷披露的影響以一般、重要和重大缺陷進行區(qū)分,或按照內控要素將分類細化,對其他劃分標準涉及較少,而且大多沒有考慮到信息傳遞的滯后性。本文以我國內控信息強制披露后的年度為樣本區(qū)間,研究當年內控缺陷披露對下年債務資本成本的影響;進一步將樣本按照不同股權性質和所在地區(qū)金融市場化程度進行區(qū)分,分別研究不同分組下兩者之間的相關程度;由于內控缺陷類型的劃分并沒有形成統(tǒng)一標準,本文以國內外文獻為依托,將內控缺陷劃分為會計層面內控缺陷和公司層面內控缺陷,實證分析不同類型內控缺陷對債務資本成本的影響程度。其次,本文在委托代理理論、信息不對稱理論以及信號傳遞理論基礎上提出本文的四個假設,根據(jù)假設構建實證分析的三個模型,并以2013-2015年主板上市公司為樣本,分別對以上四個假設進行驗證。通過對各變量的描述性統(tǒng)計、相關性分析以及回歸分析,最終得出以下四個結論:(1)企業(yè)披露內控缺陷會導致債務資本成本的上升,說明內控缺陷披露后,債權人為避免企業(yè)經(jīng)營效率、資產安全、信息可靠等帶來的風險,會要求更高的報酬率。(2)如果非國有企業(yè)披露了內控缺陷,相比于國有企業(yè),會對債務資本成本產生更大影響。(3)如果企業(yè)所在地區(qū)金融市場化程度較低,相比所在地區(qū)金融市場化程度較高的企業(yè),內控缺陷披露對債務資本成本的影響程度更大。(4)如果企業(yè)披露了公司層面內控缺陷,相比于會計層面內控缺陷,會對債務資本成本產生更大影響。最后,根據(jù)研究問題和實證研究結果,從上市公司和監(jiān)管者角度為內控制度的完善提出一些建議。本文的研究必然具有一定的局限性和不足之處,僅希望對其他學者的探討有一定啟示作用。
【學位單位】：山東財經(jīng)大學
【學位級別】：碩士
【學位年份】：2018
【中圖分類】：F275

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本文編號：2814890