【摘要】：近幾年,網(wǎng)絡(luò)直播行業(yè)憑借海量的粉絲和強(qiáng)大的話題性得到迅速發(fā)展,如今已是“遍地開花”。虎牙、映客等知名直播平臺(tái)接連登陸主板上市,斗魚也正在為赴美上市做積極準(zhǔn)備,并且個(gè)個(gè)估值都在百億人民幣以上。如此迅猛的發(fā)展勢(shì)頭不禁引人思考,直播類互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)究竟價(jià)值幾何?它們的企業(yè)價(jià)值究竟如何評(píng)估才會(huì)更加合理?本文首先從四個(gè)方面對(duì)直播類互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的特殊性進(jìn)行剖析:直播類互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的定義、商業(yè)模式、發(fā)展?jié)摿退墓乐惦y點(diǎn)。然后對(duì)目前常用的現(xiàn)金流量折現(xiàn)法、市盈率法、市凈率法、市銷率法、實(shí)物期權(quán)法,以及互聯(lián)網(wǎng)泡沫時(shí)代出現(xiàn)的DEVA估值法一一進(jìn)行理論介紹和適用性分析。再結(jié)合直播類互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的特殊性,通過對(duì)比得出結(jié)論,在DEVA估值法基礎(chǔ)上進(jìn)行修正后構(gòu)建修正的DEVA估值模型會(huì)更適合直播類互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)估值。本文將選取上市公司天鴿互動(dòng)作為案例公司,運(yùn)用修正的DEVA估值模型對(duì)天鴿互動(dòng)2017年末的企業(yè)價(jià)值進(jìn)行估計(jì),再將估值結(jié)果與其2017年12月31日的平均總市值進(jìn)行誤差比對(duì)分析并提出啟發(fā)建議。本文希望通過對(duì)直播類互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)估值方法的探究,能夠?yàn)槠渌ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)的價(jià)值評(píng)估提供思路和參考。
【圖文】：

華 中 科 技 大 學(xué) 碩 士 學(xué) 位 論 文首先對(duì)直播類互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的特殊性和估值難點(diǎn)進(jìn)行分析。對(duì)傳統(tǒng)行業(yè)適用的現(xiàn)金流量折現(xiàn)法、市盈率法、市凈率法、市銷，以及后來(lái)出現(xiàn)的 DEVA 估值法進(jìn)行適用性分析。再根據(jù)直播類性，通過對(duì)比得出結(jié)論，在 DEVA 估值法基礎(chǔ)上進(jìn)行修正后引值法會(huì)更適合直播類互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。將選取天鴿互動(dòng)作為案例公司，對(duì)修正的 DEVA 估值法進(jìn)行有效結(jié)果進(jìn)行誤差分析和評(píng)價(jià)。，通過本文對(duì)直播類互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)價(jià)值評(píng)估方法的探究，總結(jié)全文為其他同類企業(yè)的價(jià)值評(píng)估提供參考。

華 中 科 技 大 學(xué) 碩 士 學(xué) 位 論 文內(nèi)容的升級(jí)，也就是有專業(yè)指導(dǎo)的 UGC 內(nèi)容。目前各直播平臺(tái)都是以 UGC 和 PUGC形式為主，因?yàn)檫@兩種形式屬于個(gè)人行為，內(nèi)容的產(chǎn)生也許只需要一部手機(jī)或者一個(gè)麥克風(fēng)，靈活多變快捷。而 PGC 內(nèi)容需要專業(yè)的策劃和制作，投入準(zhǔn)備的時(shí)間較長(zhǎng)，成本也比較高，，所以從量級(jí)上看是無(wú)法與其他二者相比的。3）直播類互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的營(yíng)運(yùn)模式如圖 2.1 所示為來(lái)自艾瑞咨詢研究報(bào)告的目前直播類互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)常見的營(yíng)運(yùn)模式。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，直播平臺(tái)為用戶端和第三方企業(yè)端提供直播內(nèi)容和服務(wù)然后收取費(fèi)用，直播平臺(tái)實(shí)現(xiàn)了收入。網(wǎng)紅、職業(yè)、明星主播等為直播平臺(tái)帶來(lái)人氣和流量，同時(shí)抽取平臺(tái)支付的分成合作費(fèi)用。經(jīng)紀(jì)公司和網(wǎng)紅、明星、PGC 制作團(tuán)隊(duì)簽約并對(duì)他們統(tǒng)一管理，從他們身上抽取分成。目前比較成熟的直播平臺(tái)可以越過經(jīng)紀(jì)公司直接和主播簽約，減少中間環(huán)節(jié)從而節(jié)約人力成本。
【學(xué)位授予單位】：華中科技大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2018
【分類號(hào)】：F275;F49

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前3條

1 于永曉;;互聯(lián)網(wǎng)初創(chuàng)公司的估值方法探討[J];財(cái)會(huì)學(xué)習(xí);2015年17期

2 魏嘉文;田秀娟;;互聯(lián)網(wǎng)2.0時(shí)代社交網(wǎng)站企業(yè)的估值研究[J];企業(yè)經(jīng)濟(jì);2015年08期

3 王少豪,李博;網(wǎng)絡(luò)公司價(jià)值分析及評(píng)估方法[J];中國(guó)資產(chǎn)評(píng)估;2000年06期

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