【摘要】：宏觀分析、行業(yè)分析、企業(yè)分析是基本面分析的三個重要組成部分,基本面分析是價(jià)值評估中的決定性因素,而行業(yè)分析更是承擔(dān)了基本面分析中上承宏觀,下接企業(yè)的重要作用。企業(yè)的現(xiàn)狀和未來收益決定了企業(yè)的價(jià)值,而行業(yè)的現(xiàn)狀和發(fā)展趨勢在很大程度上左右行業(yè)內(nèi)企業(yè)現(xiàn)在和未來收益,行業(yè)分析的重要性可見一斑。然而行業(yè)分析在企業(yè)價(jià)值評估實(shí)務(wù)中的重要性并未被廣泛認(rèn)可與接受,從資產(chǎn)評估的角度審視行業(yè)分析的作用尚處在探索階段,關(guān)于行業(yè)分析在企業(yè)價(jià)值評估中應(yīng)用的研究文獻(xiàn)也是為數(shù)不多。因此,研究行業(yè)分析在企業(yè)價(jià)值評估中的應(yīng)用具有重大的理論與現(xiàn)實(shí)意義。本文統(tǒng)計(jì)分析了2013年7月至2014年12月近200份評估說明,就其中行業(yè)分析部分以及行業(yè)分析對收益法、市場法相關(guān)估值參數(shù)的確定進(jìn)行研究,同時立足于行業(yè)分析中的行業(yè)生命周期與行業(yè)財(cái)務(wù)分析兩大理論依據(jù),對評估實(shí)務(wù)中行業(yè)分析的現(xiàn)狀進(jìn)行分析,探究行業(yè)分析對估值結(jié)果的影響貢獻(xiàn)程度,最后結(jié)合證券行業(yè)具體案例分析論證。通過以上的研究,本文揭示了企業(yè)價(jià)值評估中行業(yè)分析內(nèi)容呈現(xiàn)模板化、行業(yè)分析對估值參數(shù)和估值結(jié)果確定作用有限、企業(yè)價(jià)值評估行業(yè)分析體系不健全等現(xiàn)實(shí)問題,從而構(gòu)建了基于行業(yè)分析、行業(yè)生命周期、行業(yè)財(cái)務(wù)分析理論的企業(yè)價(jià)值評估行業(yè)分析新體系,力圖推動行業(yè)分析在企業(yè)價(jià)值評估中的應(yīng)用與發(fā)展。
[Abstract]:Macro analysis, industry analysis and enterprise analysis are the three important components of fundamental analysis. Fundamental analysis is the decisive factor in value evaluation, and industry analysis is responsible for macroscopical analysis. The next important role of enterprises. The present situation and future income of the enterprise determine the value of the enterprise, and the present situation and development trend of the industry influence the present and future income of the enterprise in the industry to a great extent, and the importance of the industry analysis can be seen. However, the importance of industry analysis in the practice of enterprise value evaluation has not been widely recognized and accepted, and the role of industry analysis is still in the exploratory stage from the perspective of asset evaluation. The research literature on the application of industry analysis in enterprise value evaluation is also few. Therefore, it is of great theoretical and practical significance to study the application of industry analysis in enterprise value evaluation. This paper statistically analyzes nearly 200 evaluation notes from July 2013 to December 2014, and studies the determination of relevant valuation parameters of income method and market method in the part of industry analysis and industry analysis. At the same time, based on the industry life cycle and the industry financial analysis in the industry analysis, this paper analyzes the present situation of the industry analysis in the evaluation practice, and explores the contribution of the industry analysis to the valuation results. Finally, combined with the specific case analysis of the securities industry. Through the above research, this paper reveals that the content of industry analysis in enterprise value evaluation is templated, the role of industry analysis in determining valuation parameters and valuation results is limited, and the industry analysis system of enterprise value evaluation is not perfect. Thus, a new system of enterprise value evaluation industry analysis based on industry analysis, industry life cycle and industry financial analysis theory is constructed, which tries to promote the application and development of industry analysis in enterprise value evaluation.
【學(xué)位授予單位】：首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2017
【分類號】：F275

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本文編號：2475726