發(fā)布時(shí)間：2018-10-17 19:03

【摘要】：本文利用1999—2009年中國(guó)省級(jí)面板數(shù)據(jù),在測(cè)算金融要素扭曲指數(shù)和外部融資依賴程度的基礎(chǔ)上,采用動(dòng)態(tài)面板模型和GMM方法,從融資約束的角度考察了金融要素扭曲對(duì)高技術(shù)企業(yè)創(chuàng)新投資的影響。研究表明:金融要素扭曲顯著抑制了中國(guó)高技術(shù)企業(yè)創(chuàng)新投資的增長(zhǎng),且這種創(chuàng)新抑制效應(yīng)在金融要素扭曲程度越高的地區(qū)越明顯;地區(qū)經(jīng)濟(jì)的外部融資依賴越高,金融要素扭曲對(duì)高技術(shù)企業(yè)創(chuàng)新投資的抑制效果越顯著,說明金融要素扭曲通過加劇融資約束抑制了高技術(shù)企業(yè)創(chuàng)新投資的增長(zhǎng)。因此,進(jìn)一步推動(dòng)金融要素市場(chǎng)發(fā)展,對(duì)于緩解高技術(shù)企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)融資約束,進(jìn)而提升中國(guó)高技術(shù)企業(yè)創(chuàng)新投資具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。
[Abstract]:Based on the provincial panel data of China from 1999 to 2009, and on the basis of calculating the distortion index of financial elements and the degree of dependence on external financing, this paper adopts dynamic panel model and GMM method. The influence of financial factor distortion on innovation investment of high-tech enterprises is investigated from the angle of financing constraint. The results show that the distortion of financial factors significantly inhibits the growth of innovation investment of high-tech enterprises in China, and the higher the degree of distortion of financial elements is, the more the external financing dependence of regional economy is. The effect of financial factor distortion on innovation investment of high-tech enterprises is more significant, which indicates that financial factor distortion inhibits the growth of innovation investment of high-tech enterprises by intensifying financing constraints. Therefore, it is of great practical significance to further promote the development of financial factor market in order to ease the financing constraints of high-tech enterprises' innovation activities and further enhance the innovation investment of high-tech enterprises in China.
【作者單位】： 重慶大學(xué)經(jīng)濟(jì)與工商管理學(xué)院;重慶大學(xué)公共管理學(xué)院;
【基金】：國(guó)家社會(huì)科學(xué)基金重大項(xiàng)目“金融產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)研究”(項(xiàng)目編號(hào):11&ZD141);國(guó)家社會(huì)科學(xué)基金重點(diǎn)項(xiàng)目“農(nóng)村金融服務(wù)深化與縣域農(nóng)村產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展研究”(項(xiàng)目編號(hào):17AJY020) 重慶市研究生科研創(chuàng)新項(xiàng)目“農(nóng)村金融服務(wù)深化與農(nóng)產(chǎn)品供給效率提升的協(xié)調(diào)機(jī)制與模式研究”(項(xiàng)目編號(hào):CYB17030)資助
【分類號(hào)】：F273.1;F276.44;F832

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本文編號(hào)：2277661