【摘要】：隨著我國經(jīng)濟體制改革的不斷深入,根據(jù)中央完善國有資產(chǎn)監(jiān)管體制的要求,國有投資控股公司在國有資產(chǎn)運營和優(yōu)化重組中的作用越來越重要。國有投資控股公司以股權投資與運作、企業(yè)并購等資本運營活動為主要業(yè)務,為了實現(xiàn)促進國有資產(chǎn)保值增值的目標,最大限度地實現(xiàn)資本運營收益,必須重視對資本運營風險的管理。A投資控股集團公司(簡稱A公司)是由聊城市國資委代表市政府投資的國有獨資公司,主要從事資本運營和資產(chǎn)管理活動,核心業(yè)務是股權投資與運作,肩負著國有資產(chǎn)保值增值、重點項目建設和國有資產(chǎn)優(yōu)化重組等重任。但是,公司開展資本運營活動的時間還不夠長,資本運營風險管理經(jīng)驗不足,因此需要加強對資本運營風險管理的研究。本文采用文獻研究法,學習國有投資控股公司、資本運營和風險管理的相關理論知識;采用實地訪談調(diào)查法,訪問了 A公司各管理層級的25名員工,結合對資本運營環(huán)境和風險管理現(xiàn)狀的分析,總結出A公司資本運營風險管理中存在的幾個主要問題:一是缺少資本運營風險管理制度;二是公司治理機制不完善;三是風險管理組織機構不健全;四是缺少風險管理培訓;五是缺少風險管理評價與改進機制;六是審計監(jiān)督不到位。為了改進A公司的資本運營風險管理工作,提高公司資本運營風險管理的效果,本文以與公司員工訪談交流獲得的資料為依據(jù),對公司資本運營風險進行全面識別,然后對風險進行簡單的分析,并從風險發(fā)生的概率和風險造成的損失兩個維度對各項風險的水平進行評估,明確了公司的12項關鍵風險:(1)政企不分,政府部門過度干預;(2)產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整;(3)國企改革對公司的定位不明;(4)實體經(jīng)濟不振;(5)發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃不當;(6)公司治理機制不完善;(7)職能部門設置不合理;(8)資本運營管理人員素質(zhì)不夠高;(9)資本運營管理流程不夠清晰和規(guī)范:(10)債務及利息負擔過重;(11)重要信息收集能力不強;(12)管理信息系統(tǒng)建設不到位。針對這12項關鍵風險,本文分析了各項風險的成因,并提出了針對性的應對措施。最后,本文從戰(zhàn)略、組織、制度等方面提出了 A公司資本運營風險管理優(yōu)化方案實施的保障措施。第一,通過樹立全員風險管理意識、普及風險管理理念、設定風險管理目標和明確風險管理原則,將資本運營風險管理工作提高到公司的戰(zhàn)略層面;第二,通過優(yōu)化公司治理結構、完善董事會的運作機制、充分發(fā)揮監(jiān)事會的作用和規(guī)范經(jīng)理層的運作機制,來加強公司的組織領導,通過設立風險管理委員會和風險管理部,來完善公司的風險管理組織體系;第三,通過明確對外投資等資本運營活動的管理制度與流程,來明確各相關職能部門在資本運營活動中的任務和風險管理職責,通過強化審計監(jiān)督和加強風險管理培訓,來提高風險管理的效果。
[Abstract]:With the deepening of China's economic system reform, according to the requirements of the central government to improve the supervision system of state-owned assets, the role of state-owned investment holding companies in the operation of state-owned assets and the optimization of reorganization is becoming more and more important. In order to achieve the goal of promoting the preservation and appreciation of state-owned assets, the state-owned investment holding companies take capital operation activities such as equity investment and operation, enterprise mergers and acquisitions as their main business. We must pay attention to the management of the risk of capital operation. A Investment holding Group Company (referred to as Company A) is a wholly state-owned company invested by Liaocheng SASAC on behalf of the municipal government. It is mainly engaged in capital operation and asset management activities. The core business is equity investment and operation, shouldering the important task of maintaining and increasing the value of state-owned assets, constructing key projects and optimizing the reorganization of state-owned assets. However, the time of capital operation activities is not long enough, and the experience of capital operation risk management is not enough, so it is necessary to strengthen the research on capital operation risk management. This paper uses the literature research method to study the relevant theoretical knowledge of state-owned investment holding company, capital operation and risk management. Based on the analysis of the current situation of capital operation environment and risk management, this paper summarizes the main problems in the risk management of capital operation in Company A: one is the lack of risk management system for capital operation, the other is the imperfection of corporate governance mechanism. Third, the organization of risk management is not perfect; fourth, lack of risk management training; fifth, lack of risk management evaluation and improvement mechanism; sixth, audit supervision is not in place. In order to improve the risk management of capital operation in company A and improve the effect of risk management of capital operation, this paper, based on the information obtained from the interview with the company's employees, comprehensively identifies the risk of capital operation of the company. Then the risk is analyzed simply, and the level of each risk is evaluated from the probability of risk occurrence and the loss caused by risk. The 12 key risks of the company are defined as follows: (1) there is no separation between government and enterprise. Excessive government intervention; (2) industrial restructuring; (3) unclear positioning of SOE reform; (4) weak entity economy; (5) inappropriate development strategy planning; (6) imperfect corporate governance mechanism; (7) irrational setting of functional departments; (8) capital management and management. Management personnel quality is not high enough; (9) capital operation management process is not clear and standardized: (10) excessive burden of debt and interest; (11) important information collection capacity is not strong; (12) management information system construction is not in place. In view of these 12 key risks, this paper analyzes the causes of each risk and puts forward corresponding countermeasures. Finally, this paper puts forward the guarantee measures of A company's capital operation risk management from the aspects of strategy, organization, system and so on. First, to raise the risk management of capital operation to the strategic level of the company by establishing the awareness of risk management, popularizing the concept of risk management, setting the goal of risk management and clarifying the principles of risk management. By optimizing the corporate governance structure, perfecting the operating mechanism of the board of directors, giving full play to the role of the board of supervisors and standardizing the operational mechanism of the manager, strengthening the organizational leadership of the company, and setting up a risk management committee and risk management department, To perfect the risk management organization system of the company; third, by clarifying the management system and process of the capital operation activities such as foreign investment, to clarify the tasks and risk management responsibilities of the relevant functional departments in the capital operation activities, Strengthen audit supervision and strengthen risk management training to improve the effectiveness of risk management.
【學位授予單位】：山東大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2017
【分類號】：F275;F832.39

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本文編號：2264537