【摘要】：以中國(guó)2004-2013年A股上市公司為樣本,檢驗(yàn)了產(chǎn)品市場(chǎng)環(huán)境、公司治理水平以及證券分析師預(yù)測(cè)質(zhì)量的關(guān)聯(lián)。結(jié)果表明,公司治理對(duì)分析師預(yù)測(cè)有顯著影響,但不同的機(jī)制造成的影響不同,其中董事會(huì)規(guī)模、大股東持股比例和管理層薪酬激勵(lì)能夠提高上市公司信息披露質(zhì)量,降低分析師預(yù)測(cè)誤差。產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)通過與公司治理機(jī)制的配合產(chǎn)生作用:產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)與大股東治理和高管薪酬激勵(lì)之間存在互補(bǔ)效應(yīng),與董事會(huì)治理、股權(quán)制衡存在替代效應(yīng)。
[Abstract]:A sample of Chinese A-share listed companies from 2004 to 2013 was used to test the relevance of product market environment, corporate governance level and the quality of stock analysts' forecasts. The results show that corporate governance has a significant impact on analysts' prediction, but different mechanisms have different effects. Among them, the size of board of directors, the proportion of large shareholders holding shares and the incentive of management compensation can improve the quality of information disclosure of listed companies. Reduce analyst forecast error. The product market competition produces the function through the cooperation with the corporate governance mechanism: the product market competition has the complementary effect between the product market competition and the large shareholder governance and the executive compensation incentive, and the board of directors governance, the equity balance exists the substitution effect.
【作者單位】： 北京大學(xué)光華管理學(xué)院;中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)金融學(xué)院;
【分類號(hào)】：F275;F271;F272.92

【參考文獻(xiàn)】

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1 吳昊e，

本文編號(hào)：2201737