【摘要】：本文討論了氣候變化和環(huán)境規(guī)制背景下企業(yè)碳排放信息披露對于其市場價值的影響。基于我國上市公司為樣本的實證研究表明:公司進行碳排放信息披露對其市場價值有正向的影響;與低碳排放企業(yè)相比,高碳企業(yè)披露碳排放信息更利于其市場價值提升;與位于非碳市場交易試點的公司相比,試點區(qū)域公司的碳排放信息披露對其價值影響不大。我們從市場信號傳遞效應(yīng)和生產(chǎn)價值效應(yīng)兩種假說對此進行了解釋,前者通過了檢驗,而后者得不到證實。本文不僅首次討論了氣候變化下我國企業(yè)進行碳信息披露的市場價值效應(yīng),而且分析了環(huán)境規(guī)制對企業(yè)資產(chǎn)價格的影響,同時也豐富了企業(yè)社會責(zé)任、信息市場效率等領(lǐng)域的文獻,對于我國如何有效利用環(huán)境規(guī)制機制和資本市場價格引導(dǎo)機制改善環(huán)境有明確的政策含義。
[Abstract]:This paper discusses the influence of carbon emission information disclosure on the market value of enterprises under the background of climate change and environmental regulation. The empirical research based on the sample of listed companies in China shows that: the disclosure of carbon emissions information has a positive impact on the market value, compared with low carbon emission enterprises, the disclosure of carbon emissions information by high-carbon enterprises is more conducive to its market value. The disclosure of carbon emissions from firms in the pilot regions has little impact on their value compared with those in the non-carbon market. We explain this from two hypotheses of market signal transmission effect and production value effect, the former has passed the test, but the latter has not been proved. This paper not only discusses the market value effect of carbon information disclosure by Chinese enterprises under climate change for the first time, but also analyzes the impact of environmental regulation on enterprise asset prices, and enriches corporate social responsibility. The literature in the field of information market efficiency has a clear policy meaning on how to effectively use the environmental regulation mechanism and the capital market price guidance mechanism to improve the environment.
【作者單位】： 上海對外經(jīng)貿(mào)大學(xué);美國南加州大學(xué);南京審計大學(xué);
【基金】：上海市教育委員會科研創(chuàng)新項目(項目編號:14YS104) 國家社會科學(xué)基金項目(項目編號:13CJY098) 國家社科基金重大項目(15ZD058)資助
【分類號】：F275;P467;X322

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2 張Z，

本文編號：2135859