本文選題：平衡計分卡 + 微軟�。� 參考：《上海師范大學》2017年碩士論文

【摘要】：微軟公司和諾基亞公司于2013年9月3日宣布,兩家公司的董事會決定進行一項交易,即微軟將大量購買諾基亞的所有設備與服務業(yè)務,獲得使用諾基亞專利的許可,并使用諾基亞的地圖服務。根據(jù)協(xié)議條款,微軟將支付37.9億歐元購買諾基亞設備與服務部門的大部分業(yè)務,以及支付16.5億歐元收購諾基亞的專利,總交易價格為54.4億歐元。微軟將利用其海外現(xiàn)金資源為交易提供資金。該交易預計將在2014年第一季度完成,需經(jīng)諾基亞股東批準,監(jiān)管批準和其他融資完成條件實現(xiàn)�；谂c諾基亞在2011年2月宣布的合作伙伴關(guān)系和諾基亞的Lumia智能手機越來越成功,微軟旨在通過更快的創(chuàng)新,增強協(xié)同效應,統(tǒng)一的品牌和營銷,加快其在移動設備的份額和利潤的增長。對于諾基亞,該交易預計將大幅增加收益,加強其財務狀況,為未來投資其持續(xù)業(yè)務提供堅實的基礎。微軟于2014年4月25日完成了對諾基亞設備與服務部門的并購,獲取了諾基亞的數(shù)項專利,實現(xiàn)了軟件和硬件的統(tǒng)一控制。本文以微軟并購諾基亞事件作為研究對象,首先通過平衡記分卡構(gòu)建并購戰(zhàn)略績效評價指標體系,從財務、客戶、內(nèi)部流程、學習和成長這四個方面分別選取指標評價微軟并購諾基亞設備與服務部門的并購績效,通過橫向比較和縱向比較各項指標分析了微軟并購前后的表現(xiàn)。在財務維度下,本文參照傳統(tǒng)的財務分析方法,從盈利能力、經(jīng)營能力、償債能力、發(fā)展能力四個方面,分別選取了11個財務指標進行分析;內(nèi)部流程維度下,選取財務費用增長率、財務費用占營業(yè)收入的比率、行政費用增長率、行政費用占營業(yè)收入的比率反映企業(yè)內(nèi)部運營效率;客戶維度下,選取市場份額、稅收增長率以及稅收占營業(yè)收入的比率,從市場和社會兩個方向評價并購績效;在學習和成長維度下,從衡量并購對企業(yè)長期價值的影響出發(fā)選取研發(fā)費用增長率和研發(fā)費用占營業(yè)收入比率反映并購績效。接下來進行綜合評價分析,運用因子分析法衡量各項指標權(quán)重,得到具有經(jīng)濟解釋意義的因子和因子綜合得分,最后通過比較并購前后因子綜合得分的變化和排名,對此次并購的戰(zhàn)略績效進行評價,試圖為我國企業(yè)跨國并購提供借鑒與啟示。研究表明,戰(zhàn)略績效分析優(yōu)于單純財務績效分析,能夠全面評價企業(yè)并購戰(zhàn)略的實施效果;就現(xiàn)在微軟的各項指標表現(xiàn)和因子分析法的得到的綜合得分結(jié)合來看,此次并購失敗,并未達到其預期績效,沒有實現(xiàn)其戰(zhàn)略目標。
[Abstract]:Microsoft and Nokia announced on September 3, 2013 that the boards of directors of the two companies had decided to enter into a deal in which Microsoft would buy up all of Nokia's equipment and services businesses in bulk to obtain permission to use Nokia patents,And use Nokia's map service.Under the terms of the deal, Microsoft will pay 3.79 billion euros for most of Nokia's equipment and services business and 1.65 billion euros for Nokia patents for a total transaction price of 5.44 billion euros.Microsoft will use its overseas cash resources to fund the deal.The deal is expected to close in the first quarter of 2014, subject to approval by Nokia shareholders, regulatory approval and other financing completion conditions.Based on the partnership announced with Nokia in February 2011 and the growing success of Nokia's Lumia smartphones, Microsoft aims to integrate branding and marketing through faster innovation, enhanced synergies, and unified branding.Accelerate its share and profit growth in mobile devices.For Nokia, the deal is expected to significantly increase earnings, strengthen its financial position and provide a solid basis for future investments in its continuing business.Microsoft completed the acquisition of Nokia's equipment and services division on April 25, 2014, obtained several patents from Nokia, and realized unified control of software and hardware.In this paper, Microsoft M & A Nokia event as the research object, first through the balanced Scorecard to build the M & A strategic performance evaluation index system, from the financial, customer, internal process,Four aspects of learning and growth are selected to evaluate the performance of Microsoft M & A of Nokia equipment and Services, and the performance of Microsoft before and after M & A is analyzed through horizontal comparison and vertical comparison.According to the traditional financial analysis method, this paper selects 11 financial indexes to analyze from four aspects: profitability, business ability, solvency and development ability.Selecting the growth rate of financial expenses, the ratio of financial expenses to operating income, the growth rate of administrative expenses and the ratio of administrative expenses to operating income reflect the internal operation efficiency of enterprises;The tax growth rate and the ratio of tax revenue to operating income evaluate M & A performance from both market and society.Based on the measurement of the impact of M & A on the long-term value of enterprises, the growth rate of R & D expenses and the ratio of R & D expenses to operating income reflect the M & A performance.Then the comprehensive evaluation analysis, using factor analysis method to measure the weight of each index, get the economic interpretation of the significance of factors and factor synthesis score, finally through comparison before and after M & A factor comprehensive score changes and ranking,This paper evaluates the strategic performance of the M & A in order to provide reference and inspiration for the transnational M & A of Chinese enterprises.The research shows that strategic performance analysis is superior to pure financial performance analysis and can comprehensively evaluate the implementation effect of M & A strategy.The merger failed, did not achieve its expected performance, did not achieve its strategic objectives.
【學位授予單位】：上海師范大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2017
【分類號】：F416.6;F271

【參考文獻】

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本文編號：1772463