本文選題：平衡計(jì)分卡 + 微軟�。� 參考：《上海師范大學(xué)》2017年碩士論文

【摘要】：微軟公司和諾基亞公司于2013年9月3日宣布,兩家公司的董事會(huì)決定進(jìn)行一項(xiàng)交易,即微軟將大量購(gòu)買諾基亞的所有設(shè)備與服務(wù)業(yè)務(wù),獲得使用諾基亞專利的許可,并使用諾基亞的地圖服務(wù)。根據(jù)協(xié)議條款,微軟將支付37.9億歐元購(gòu)買諾基亞設(shè)備與服務(wù)部門的大部分業(yè)務(wù),以及支付16.5億歐元收購(gòu)諾基亞的專利,總交易價(jià)格為54.4億歐元。微軟將利用其海外現(xiàn)金資源為交易提供資金。該交易預(yù)計(jì)將在2014年第一季度完成,需經(jīng)諾基亞股東批準(zhǔn),監(jiān)管批準(zhǔn)和其他融資完成條件實(shí)現(xiàn)�；谂c諾基亞在2011年2月宣布的合作伙伴關(guān)系和諾基亞的Lumia智能手機(jī)越來(lái)越成功,微軟旨在通過(guò)更快的創(chuàng)新,增強(qiáng)協(xié)同效應(yīng),統(tǒng)一的品牌和營(yíng)銷,加快其在移動(dòng)設(shè)備的份額和利潤(rùn)的增長(zhǎng)。對(duì)于諾基亞,該交易預(yù)計(jì)將大幅增加收益,加強(qiáng)其財(cái)務(wù)狀況,為未來(lái)投資其持續(xù)業(yè)務(wù)提供堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。微軟于2014年4月25日完成了對(duì)諾基亞設(shè)備與服務(wù)部門的并購(gòu),獲取了諾基亞的數(shù)項(xiàng)專利,實(shí)現(xiàn)了軟件和硬件的統(tǒng)一控制。本文以微軟并購(gòu)諾基亞事件作為研究對(duì)象,首先通過(guò)平衡記分卡構(gòu)建并購(gòu)戰(zhàn)略績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系,從財(cái)務(wù)、客戶、內(nèi)部流程、學(xué)習(xí)和成長(zhǎng)這四個(gè)方面分別選取指標(biāo)評(píng)價(jià)微軟并購(gòu)諾基亞設(shè)備與服務(wù)部門的并購(gòu)績(jī)效,通過(guò)橫向比較和縱向比較各項(xiàng)指標(biāo)分析了微軟并購(gòu)前后的表現(xiàn)。在財(cái)務(wù)維度下,本文參照傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)分析方法,從盈利能力、經(jīng)營(yíng)能力、償債能力、發(fā)展能力四個(gè)方面,分別選取了11個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行分析;內(nèi)部流程維度下,選取財(cái)務(wù)費(fèi)用增長(zhǎng)率、財(cái)務(wù)費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入的比率、行政費(fèi)用增長(zhǎng)率、行政費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入的比率反映企業(yè)內(nèi)部運(yùn)營(yíng)效率;客戶維度下,選取市場(chǎng)份額、稅收增長(zhǎng)率以及稅收占營(yíng)業(yè)收入的比率,從市場(chǎng)和社會(huì)兩個(gè)方向評(píng)價(jià)并購(gòu)績(jī)效;在學(xué)習(xí)和成長(zhǎng)維度下,從衡量并購(gòu)對(duì)企業(yè)長(zhǎng)期價(jià)值的影響出發(fā)選取研發(fā)費(fèi)用增長(zhǎng)率和研發(fā)費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入比率反映并購(gòu)績(jī)效。接下來(lái)進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)分析,運(yùn)用因子分析法衡量各項(xiàng)指標(biāo)權(quán)重,得到具有經(jīng)濟(jì)解釋意義的因子和因子綜合得分,最后通過(guò)比較并購(gòu)前后因子綜合得分的變化和排名,對(duì)此次并購(gòu)的戰(zhàn)略績(jī)效進(jìn)行評(píng)價(jià),試圖為我國(guó)企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)提供借鑒與啟示。研究表明,戰(zhàn)略績(jī)效分析優(yōu)于單純財(cái)務(wù)績(jī)效分析,能夠全面評(píng)價(jià)企業(yè)并購(gòu)戰(zhàn)略的實(shí)施效果;就現(xiàn)在微軟的各項(xiàng)指標(biāo)表現(xiàn)和因子分析法的得到的綜合得分結(jié)合來(lái)看,此次并購(gòu)失敗,并未達(dá)到其預(yù)期績(jī)效,沒(méi)有實(shí)現(xiàn)其戰(zhàn)略目標(biāo)。
[Abstract]:Microsoft and Nokia announced on September 3, 2013 that the boards of directors of the two companies had decided to enter into a deal in which Microsoft would buy up all of Nokia's equipment and services businesses in bulk to obtain permission to use Nokia patents,And use Nokia's map service.Under the terms of the deal, Microsoft will pay 3.79 billion euros for most of Nokia's equipment and services business and 1.65 billion euros for Nokia patents for a total transaction price of 5.44 billion euros.Microsoft will use its overseas cash resources to fund the deal.The deal is expected to close in the first quarter of 2014, subject to approval by Nokia shareholders, regulatory approval and other financing completion conditions.Based on the partnership announced with Nokia in February 2011 and the growing success of Nokia's Lumia smartphones, Microsoft aims to integrate branding and marketing through faster innovation, enhanced synergies, and unified branding.Accelerate its share and profit growth in mobile devices.For Nokia, the deal is expected to significantly increase earnings, strengthen its financial position and provide a solid basis for future investments in its continuing business.Microsoft completed the acquisition of Nokia's equipment and services division on April 25, 2014, obtained several patents from Nokia, and realized unified control of software and hardware.In this paper, Microsoft M & A Nokia event as the research object, first through the balanced Scorecard to build the M & A strategic performance evaluation index system, from the financial, customer, internal process,Four aspects of learning and growth are selected to evaluate the performance of Microsoft M & A of Nokia equipment and Services, and the performance of Microsoft before and after M & A is analyzed through horizontal comparison and vertical comparison.According to the traditional financial analysis method, this paper selects 11 financial indexes to analyze from four aspects: profitability, business ability, solvency and development ability.Selecting the growth rate of financial expenses, the ratio of financial expenses to operating income, the growth rate of administrative expenses and the ratio of administrative expenses to operating income reflect the internal operation efficiency of enterprises;The tax growth rate and the ratio of tax revenue to operating income evaluate M & A performance from both market and society.Based on the measurement of the impact of M & A on the long-term value of enterprises, the growth rate of R & D expenses and the ratio of R & D expenses to operating income reflect the M & A performance.Then the comprehensive evaluation analysis, using factor analysis method to measure the weight of each index, get the economic interpretation of the significance of factors and factor synthesis score, finally through comparison before and after M & A factor comprehensive score changes and ranking,This paper evaluates the strategic performance of the M & A in order to provide reference and inspiration for the transnational M & A of Chinese enterprises.The research shows that strategic performance analysis is superior to pure financial performance analysis and can comprehensively evaluate the implementation effect of M & A strategy.The merger failed, did not achieve its expected performance, did not achieve its strategic objectives.
【學(xué)位授予單位】：上海師范大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2017
【分類號(hào)】：F416.6;F271

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：1772463