本文選題：ST公司 + 并購��； 參考：《財經(jīng)理論與實踐》2016年01期

【摘要】：采用Logistic模型,基于ST公司分別作為并購方和目標方雙視角,考量中國資本市場并購活動中決定支付方式的市場因素、公司因素和交易因素。結(jié)果表明,市場因素中商業(yè)周期指標越積極,并購雙方越愿意選擇非現(xiàn)金支付;市場利率越高,越傾向于以現(xiàn)金支付。ST公司為并購方時支付方式選擇受到管理者控制權(quán)、分析師數(shù)量和交易態(tài)度等因素的決定;ST公司為目標方時支付方式選擇受到公司財務(wù)杠桿、公司成長機會、分析師數(shù)量和交易態(tài)度等因素支配。不同的并購支付方式會對并購后企業(yè)產(chǎn)生不同的效應(yīng)。
[Abstract]:Based on the Logistic model, the market factors, corporate factors and transaction factors in the M & A of China's capital market are considered based on St company as the M & A party and the target party respectively.The results show that the more positive the business cycle index in the market factor, the more willing both parties to choose non-cash payment, and the higher the market interest rate, the more inclined to use cash payment.Factors such as the number of analysts and trading attitude determine how St companies choose to pay when targeted by factors such as corporate financial leverage, growth opportunities, number of analysts and trading attitudes.Different payment methods of M & A will have different effects on the enterprises after M & A.
【作者單位】： 湖南大學(xué)工商管理學(xué)院;湖南大學(xué)金融與投資管理研究中心;
【基金】：國家自然科學(xué)基金項目(71373072,71340014) 高等學(xué)校博士點專項科研基金項目(20130161110031)
【分類號】：F271;F832.2

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本文編號：1732860