我國在經(jīng)歷了改革開放和金融危機的洗禮下開始調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu),實現(xiàn)企業(yè)的轉(zhuǎn)型與升級。我國企業(yè)正是抓住了此時投資低價格同時高效率的機遇,開始大力展開并購活動。同時,在企業(yè)并購中,財務(wù)活動幾乎存在于并購的每一個環(huán)節(jié)之中,而財務(wù)活動的發(fā)生必將帶來與之相應(yīng)的財務(wù)風險。因此來說,財務(wù)風險控制是企業(yè)并購中必須嚴加考慮、謹慎對待的,其對并購的成功與否具有重要影響。本文所研究的美的集團,也正是諸多轉(zhuǎn)型企業(yè)中的一員,而美的此次并購活動的開展也正是美的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型與升級重要的一戰(zhàn)。文章在全面回顧國內(nèi)外相關(guān)理論及研究成果的基礎(chǔ)上,對企業(yè)并購以及并購財務(wù)風險的概念進行了界定;從并購財務(wù)風險的來源的視角上分別對并購前期風險、并購過程風險以及并購整合風險進行了論述,并對企業(yè)財務(wù)風險控制理論進行了的分析與探討。根據(jù)這些理論基礎(chǔ),以美的并購庫卡作為案例研究對象,對此次并購的動機、方案、并購過程做了基本的介紹。從并購籌備階段的定價風險、并購實施過程中的融資支付風險、并購后的整合風險進行深入細致的分析,并對其財務(wù)風險通過Z值模型進行綜合的分析評估,從中分析美的并購庫卡時對財務(wù)風險的控制以及控制不足之處。最后針對案例中存在的四種主要財務(wù)風險控制的不足,提出現(xiàn)階段加強美的集團并購財務(wù)風險控制的建議和啟示,以減輕財務(wù)風險發(fā)生時損失的程度。美的集團選擇庫卡作為并購的目標企業(yè),庫卡集團不僅僅為美的集團帶來了先進的技術(shù),也帶來了更廣闊的市場和發(fā)展前景。所以,本文期望對現(xiàn)有的并購財務(wù)風險理論進一步深化和驗證,以便清楚的明白美的集團并購過程中應(yīng)該注意什么問題,如何才能降低并購中的財務(wù)風險,也希望能從美的集團此次并購過程中學習到一些有效的經(jīng)驗、技巧以及手段,為以后的并購活動提供借鑒和啟示。
【學位授予單位】：湘潭大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2017
【分類號】：F406.7;F426.6;F271

【參考文獻】

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本文編號：1727152