發(fā)布時(shí)間：2018-04-04 04:21

  本文選題：企業(yè)社會(huì)責(zé)任　切入點(diǎn)：財(cái)務(wù)績(jī)效　出處：《中央財(cái)經(jīng)大學(xué)》2016年博士論文

【摘要】：企業(yè)社會(huì)責(zé)任(Corporate Social Responsibility,CSR)于19世紀(jì)末起源于西方發(fā)達(dá)國(guó)家,與當(dāng)時(shí)美國(guó)企業(yè)與經(jīng)濟(jì)的工業(yè)化過(guò)程緊密相連。大企業(yè)的出現(xiàn)導(dǎo)致了企業(yè)在經(jīng)濟(jì)和社會(huì)中權(quán)力的膨脹,其所擁有的對(duì)經(jīng)濟(jì)、政治和社會(huì)的影響力與其對(duì)社會(huì)或環(huán)境所承擔(dān)的責(zé)任之間存在的巨大差距引起了人們對(duì)企業(yè)與社會(huì)之間關(guān)系的思考,人們開始要求公司承擔(dān)與其權(quán)力相匹配的社會(huì)責(zé)任,開始要求企業(yè)培養(yǎng)“企業(yè)良知”。我國(guó)企業(yè)社會(huì)責(zé)任起步較晚。20世紀(jì)70年代末,我國(guó)全面推行經(jīng)濟(jì)改革和對(duì)外開放政策,通過(guò)一系列制度變革,大力發(fā)展市場(chǎng)經(jīng)濟(jì),切實(shí)改善投資環(huán)境,積極引進(jìn)外資并不斷擴(kuò)大對(duì)外貿(mào)易,推動(dòng)了國(guó)民經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)。但與此同時(shí),資源消耗、環(huán)境污染、產(chǎn)品安全、員工保護(hù)以及商業(yè)道德等企業(yè)社會(huì)責(zé)任問(wèn)題不斷出現(xiàn),給企業(yè)、政府、社會(huì)及環(huán)境的和諧共生與可持續(xù)發(fā)展帶來(lái)嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。商業(yè)社會(huì)責(zé)任中國(guó)區(qū)總監(jiān)周偉東將我國(guó)引入企業(yè)社會(huì)責(zé)任的進(jìn)程總結(jié)為三個(gè)階段(周偉東,2006)。第一階段是從1996年至2000年,我國(guó)開始引入企業(yè)社會(huì)責(zé)任這一概念,主要的途徑是通過(guò)跨國(guó)公司對(duì)我國(guó)供應(yīng)商的審核。在第二階段,也就是2000年至2004年,我國(guó)政府和學(xué)者對(duì)企業(yè)是否要承擔(dān)社會(huì)責(zé)任采取了觀望的態(tài)度,主要是擔(dān)心如果企業(yè)不承擔(dān)社會(huì)責(zé)任將會(huì)被用來(lái)作為阻礙我國(guó)出口的非關(guān)稅壁壘。從2004年開始,我國(guó)政府、媒體和企業(yè)開始致力于將企業(yè)社會(huì)責(zé)任介紹到中國(guó),并推進(jìn)我國(guó)企業(yè)社會(huì)責(zé)任的實(shí)施。2006年10月,我國(guó)政府明確提出2020年構(gòu)建社會(huì)主義和諧社會(huì)的目標(biāo)和主要任務(wù)。從經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和企業(yè)經(jīng)營(yíng)層面上看,可持續(xù)發(fā)展和企業(yè)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任與構(gòu)建和諧社會(huì)目標(biāo)一脈相承,因此企業(yè)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任受到中央政府的高度重視。2008年11月22日,國(guó)家領(lǐng)導(dǎo)人在亞太經(jīng)濟(jì)合作組織(APEC)第十六次領(lǐng)導(dǎo)人非正式會(huì)議上提出:企業(yè)應(yīng)該樹立全球責(zé)任觀念,自覺(jué)將承擔(dān)社會(huì)責(zé)任納入經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略,遵守所在國(guó)法律和國(guó)際通行的商業(yè)習(xí)慣,完善經(jīng)營(yíng)模式,追求經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益的統(tǒng)一。這是在金融危機(jī)發(fā)生后,我國(guó)高層領(lǐng)導(dǎo)人首次正式闡述中國(guó)政府對(duì)企業(yè)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任的立場(chǎng),以及企業(yè)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任與促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)健康穩(wěn)定發(fā)展的關(guān)系。我國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人的態(tài)度說(shuō)明了在國(guó)內(nèi)的社會(huì)環(huán)境中企業(yè)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任已不僅僅是企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)決策的經(jīng)濟(jì)問(wèn)題,更加上升為戰(zhàn)略發(fā)展層面上的政治問(wèn)題,企業(yè)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任已經(jīng)成為了我國(guó)政治氛圍中的重點(diǎn)與熱點(diǎn)問(wèn)題。當(dāng)企業(yè)社會(huì)責(zé)任上升到國(guó)家戰(zhàn)略發(fā)展層面的高度,成為中央政府關(guān)注的熱點(diǎn)時(shí),企業(yè)社會(huì)責(zé)任就成為了官員晉升錦標(biāo)賽的競(jìng)賽標(biāo)準(zhǔn),此時(shí),我國(guó)企業(yè)社會(huì)責(zé)任很可能是政府干預(yù)下的攤派,政府官員有可能為了完成政績(jī),將企業(yè)社會(huì)責(zé)任直接強(qiáng)加于與政府具有天然聯(lián)系的國(guó)有企業(yè),這同時(shí)也成為了國(guó)有企業(yè)高管政治尋租的便利條件,成為企業(yè)高管為了自身提拔與晉升而達(dá)到地方政府政績(jī)要求的一種手段�？傊�,與西方發(fā)達(dá)國(guó)家企業(yè)出于股東利益最大化或者道德目的主動(dòng)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任的動(dòng)機(jī)不同,我國(guó)企業(yè)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任主要是由于我國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人的態(tài)度說(shuō)明了在國(guó)內(nèi)的社會(huì)環(huán)境中企業(yè)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任已經(jīng)上升為戰(zhàn)略發(fā)展層面上的政治問(wèn)題�；诖�,論文以“企業(yè)社會(huì)責(zé)任、高管薪酬與相對(duì)績(jī)效評(píng)價(jià)”為選題,主要研究當(dāng)企業(yè)社會(huì)責(zé)任影響財(cái)務(wù)績(jī)效時(shí),企業(yè)高管為了自身薪酬如何影響相對(duì)績(jī)效評(píng)價(jià)的實(shí)施。具體來(lái)說(shuō),論文在對(duì)相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行回顧的基礎(chǔ)上,首先,論文根據(jù)博弈論,從政府監(jiān)管的角度分析企業(yè)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任的外部驅(qū)動(dòng);根據(jù)委托代理理論,從管理者薪酬激勵(lì)的角度分析企業(yè)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任的內(nèi)部驅(qū)動(dòng),以及分析如果在管理者薪酬激勵(lì)時(shí)不考慮企業(yè)社會(huì)責(zé)任是如何產(chǎn)生管理者的檸檬市場(chǎng)的;其次,論文從政治干預(yù)與尋租的角度論述了我國(guó)特有的制度背景;總結(jié)了我國(guó)企業(yè)社會(huì)責(zé)任的發(fā)展歷程;簡(jiǎn)單分析了我國(guó)企業(yè)社會(huì)責(zé)任狀的現(xiàn)實(shí)狀況�；谏鲜隼碚摲治鲆约拔覈�(guó)特有的制度背景,以我國(guó)上市公司為研究對(duì)象,論文開始圍繞企業(yè)社會(huì)責(zé)任與相對(duì)績(jī)效評(píng)價(jià)進(jìn)行實(shí)證分析。首先,論文首先實(shí)證檢驗(yàn)了企業(yè)社會(huì)責(zé)任與財(cái)務(wù)績(jī)效之間的關(guān)系。企業(yè)的財(cái)務(wù)績(jī)效是管理者最主要的薪酬依據(jù),而相對(duì)績(jī)效評(píng)價(jià)的使用也是為了更準(zhǔn)確的對(duì)財(cái)務(wù)績(jī)效進(jìn)行評(píng)價(jià),因此論文首先實(shí)證檢驗(yàn)了企業(yè)社會(huì)責(zé)任與財(cái)務(wù)績(jī)效之間的關(guān)系,這一命題作為后續(xù)實(shí)證分析的理論支撐,也是“企業(yè)社會(huì)責(zé)任”研究中最為根本的命題。其次,論文實(shí)證研究了我國(guó)國(guó)有企業(yè)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任對(duì)管理者薪酬-業(yè)績(jī)敏感性的影響。之所以要對(duì)此進(jìn)行研究,是因?yàn)?管理者薪酬-業(yè)績(jī)敏感性可以作為企業(yè)社會(huì)責(zé)任與相對(duì)績(jī)效評(píng)價(jià)之間的橋梁。具體來(lái)說(shuō),一方面,當(dāng)企業(yè)因承擔(dān)社會(huì)責(zé)任導(dǎo)致財(cái)務(wù)績(jī)效降低時(shí),企業(yè)的管理者并不愿意自身的薪酬因此而下降,這會(huì)影響相對(duì)績(jī)效評(píng)價(jià)的實(shí)施;另一方面,企業(yè)管理者的薪酬-業(yè)績(jī)敏感性是相對(duì)績(jī)效評(píng)價(jià)實(shí)施的影響因素之一,如果企業(yè)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任會(huì)對(duì)管理者薪酬-業(yè)績(jī)敏感性產(chǎn)生影響,這也會(huì)影響相對(duì)績(jī)效評(píng)價(jià)的實(shí)施。最后,論文實(shí)證研究了我國(guó)國(guó)有企業(yè)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任對(duì)相對(duì)績(jī)效評(píng)價(jià)實(shí)施的影響。一方面,當(dāng)企業(yè)社會(huì)責(zé)任降低財(cái)務(wù)績(jī)效時(shí),管理者出于自身薪酬的考慮有可能并不希望使用相對(duì)績(jī)效評(píng)價(jià),因?yàn)?如果使用相對(duì)績(jī)效評(píng)價(jià)過(guò)濾企業(yè)業(yè)績(jī)中由共同外部因素影響的那部分,使得企業(yè)業(yè)績(jī)因?yàn)榕c參照企業(yè)相比而變得更低,此時(shí),管理者的薪酬會(huì)因此而變得更少,除此之外,股東為了企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)利益打算,也愿意減少相對(duì)績(jī)效評(píng)價(jià)的使用以鼓勵(lì)其更好的承擔(dān)社會(huì)責(zé)任。另一方面,企業(yè)管理者的薪酬-業(yè)績(jī)敏感性對(duì)相對(duì)績(jī)效評(píng)價(jià)的實(shí)施也存在一定的影響。具體來(lái)說(shuō),當(dāng)企業(yè)因承擔(dān)社會(huì)責(zé)任導(dǎo)致財(cái)務(wù)績(jī)效降低時(shí),如果企業(yè)的管理者能夠利用手中權(quán)力降低其薪酬-業(yè)績(jī)敏感性,導(dǎo)致其薪酬不會(huì)因?yàn)樨?cái)務(wù)績(jī)效的降低而下降,那么相對(duì)績(jī)效評(píng)價(jià)的使用就不那么重要了。論文的研究結(jié)論主要如下:(1)我國(guó)企業(yè)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任顯著降低了其財(cái)務(wù)績(jī)效;企業(yè)對(duì)社會(huì)責(zé)任不同方面關(guān)注的越多,其財(cái)務(wù)績(jī)效越低;企業(yè)社會(huì)責(zé)任的5個(gè)方面(環(huán)境、員工、消費(fèi)、社區(qū)與其他利益相關(guān)者)均對(duì)其財(cái)務(wù)績(jī)效有顯著的負(fù)面影響。與民營(yíng)企業(yè)相比,我國(guó)國(guó)有企業(yè)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任更會(huì)降低其財(cái)務(wù)績(jī)效,且國(guó)有企業(yè)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任降低其財(cái)務(wù)績(jī)效在政府干預(yù)較嚴(yán)重的地區(qū)更顯著。(2)我國(guó)國(guó)有企業(yè)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任顯著降低了其高管薪酬-業(yè)績(jī)敏感性;企業(yè)對(duì)社會(huì)責(zé)任不同方面關(guān)注的越多,其高管薪酬-業(yè)績(jī)敏感性降低得越多;企業(yè)社會(huì)責(zé)任的5個(gè)方面(環(huán)境、員工、消費(fèi)、社區(qū)與其他利益相關(guān)者)均對(duì)其高管薪酬-業(yè)績(jī)敏感性顯著的負(fù)面影響。我國(guó)國(guó)有企業(yè)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任降低其高管薪酬-業(yè)績(jī)敏感性是由高管權(quán)力導(dǎo)致的,且在政府干預(yù)較嚴(yán)重的地區(qū)更顯著。(3)我國(guó)國(guó)有企業(yè)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任顯著減少了相對(duì)績(jī)效評(píng)價(jià)的使用;企業(yè)對(duì)社會(huì)責(zé)任不同方面關(guān)注的越多,相對(duì)績(jī)效評(píng)價(jià)使用減少得越多;企業(yè)社會(huì)責(zé)任的5個(gè)方面(環(huán)境、員工、消費(fèi)、社區(qū)與其他利益相關(guān)者)均減少了相對(duì)績(jī)效評(píng)價(jià)的使用。我國(guó)國(guó)有企業(yè)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任減少相對(duì)績(jī)效評(píng)價(jià)的使用是由高管權(quán)力導(dǎo)致的,且政府干預(yù)較嚴(yán)重的地區(qū)更顯著。上述研究結(jié)論可以說(shuō)明:首先,與西方發(fā)達(dá)國(guó)家企業(yè)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任的動(dòng)機(jī)不同,當(dāng)企業(yè)社會(huì)責(zé)任上升到國(guó)家戰(zhàn)略發(fā)展層面的高度時(shí),我國(guó)企業(yè)社會(huì)責(zé)任的承擔(dān)可能更多地體現(xiàn)了政府的意志,大多是政府的攤派。而政府官員有可能為了完成政績(jī),將企業(yè)社會(huì)責(zé)任直接強(qiáng)加于與政府具有天然聯(lián)系的國(guó)有企業(yè)。其次,政府官員將企業(yè)社會(huì)責(zé)任直接強(qiáng)加于與政府具有天然聯(lián)系的國(guó)有企業(yè),這也為國(guó)有企業(yè)管理者自身提撥與晉升的政治尋租提供了條件。既然國(guó)有企業(yè)管理者承擔(dān)社會(huì)責(zé)任已經(jīng)變成其自利行為的一種手段,那么當(dāng)企業(yè)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任降低財(cái)務(wù)績(jī)效時(shí),管理者有動(dòng)機(jī)利用手中的權(quán)力降低其薪酬-業(yè)績(jī)敏感性,以致自身薪酬不會(huì)因此而下降,除此之外,即使管理者利用手中權(quán)力降低了薪酬-業(yè)績(jī)敏感性,也同時(shí)會(huì)減少相對(duì)績(jī)效評(píng)價(jià)的使用以保持自身薪酬。論文的研究豐富了企業(yè)社會(huì)責(zé)任與財(cái)務(wù)績(jī)效、高管薪酬-業(yè)績(jī)敏感性以及相對(duì)績(jī)效評(píng)價(jià)等相關(guān)文獻(xiàn)為以后研究提供充分的理論基礎(chǔ)與實(shí)證依據(jù),創(chuàng)新之處體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面:第一,論文根據(jù)博弈論,從政府監(jiān)管的角度分析企業(yè)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任的外部驅(qū)動(dòng);根據(jù)委托代理理論,從管理者薪酬激勵(lì)的角度分析分析企業(yè)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任的內(nèi)部驅(qū)動(dòng),以及分析如果在管理者薪酬激勵(lì)時(shí)不考慮企業(yè)社會(huì)責(zé)任是如何產(chǎn)生管理者的檸檬市場(chǎng)的,豐富了社會(huì)責(zé)任、政府監(jiān)管以及高管薪酬激勵(lì)等相關(guān)理論。第二,我國(guó)企業(yè)社會(huì)責(zé)任起步較晚,與西方發(fā)達(dá)國(guó)家相比,有關(guān)企業(yè)社會(huì)責(zé)任的研究范圍還比較狹窄,與西方發(fā)達(dá)國(guó)家企業(yè)出于股東利益最大化或者道德目的主動(dòng)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任的動(dòng)機(jī)不同,我國(guó)企業(yè)社會(huì)責(zé)任很可能是政府干預(yù)下的攤派,而企業(yè)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任則可能是一種尋租行為。論文從我國(guó)制度背景出發(fā),從政治尋租的視角對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任進(jìn)行研究,豐富了企業(yè)社會(huì)責(zé)任的相關(guān)研究。第三,相對(duì)績(jī)效評(píng)價(jià)在薪酬合約中通過(guò)與同市場(chǎng)或同行業(yè)的企業(yè)業(yè)績(jī)的比較過(guò)濾掉一些影響共同業(yè)績(jī)的因素,這樣對(duì)管理者努力程度的評(píng)價(jià)更為準(zhǔn)確。相對(duì)績(jī)效評(píng)價(jià)雖然從理論上來(lái)說(shuō)是很有吸引力的,但是學(xué)者們針對(duì)其是否使用的檢驗(yàn)并沒(méi)有取得一致的結(jié)論。近年來(lái),開始有學(xué)者對(duì)相對(duì)績(jī)效評(píng)價(jià)實(shí)施的影響因素進(jìn)行討論,例如,最終控制人性質(zhì)(Chen et al.,2012)、產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)(周宏等,2014)等。論文利用我國(guó)上市公司披露的企業(yè)社會(huì)責(zé)任報(bào)告(企業(yè)可持續(xù)發(fā)展報(bào)告),研究企業(yè)社會(huì)責(zé)任對(duì)相對(duì)績(jī)效評(píng)價(jià)實(shí)施的影響,豐富了相關(guān)研究。第四,現(xiàn)有文獻(xiàn)從企業(yè)社會(huì)責(zé)任承擔(dān)的角度研究我國(guó)國(guó)有企業(yè)管理者薪酬激勵(lì)的研究還不是很多,只有少數(shù)的文獻(xiàn)研究我國(guó)國(guó)有企業(yè)冗員對(duì)企業(yè)高管薪酬-業(yè)績(jī)敏感性的影響(張敏等,2013),以及對(duì)高管晉升的影響(劉青松和肖星,2015;廖冠民和沈紅波,2014)。論文利用我國(guó)上市公司披露的企業(yè)社會(huì)責(zé)任報(bào)告(企業(yè)可持續(xù)發(fā)展報(bào)告),研究更為綜合意義的企業(yè)社會(huì)責(zé)任對(duì)我國(guó)國(guó)有企業(yè)高管薪酬-業(yè)績(jī)敏感性的影響,豐富了相關(guān)研究。第五,雖然學(xué)術(shù)界已經(jīng)就企業(yè)社會(huì)責(zé)任承擔(dān)與企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效間關(guān)系問(wèn)題進(jìn)行了大量研究,但至今仍然沒(méi)有一個(gè)明確的結(jié)論(Margolis et al.,2007)。其中一個(gè)較為重要的原因就是存在內(nèi)生性的問(wèn)題,即企業(yè)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任的程度與企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效之間存在雙向關(guān)系(Margolis et al.,2007)。而論文采用雙重差分(difference-in-difference,DID)的方法控制內(nèi)生性,實(shí)證檢驗(yàn)企業(yè)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響,豐富了相關(guān)研究。
[Abstract]:Corporate Social Responsibility ( CSR ) originated in the western developed countries at the end of the 19th century . From 1996 to 2000 , our country began to introduce the concept of corporate social responsibility , and the main way is to adopt multinational corporations ' audit of our suppliers . In the second stage , the government , the media and the enterprise began to take the view of social responsibility . This paper studies the relationship between corporate social responsibility and financial performance . In the end , the paper empirically studies the relationship between corporate social responsibility and financial performance . In the end , the paper empirically studies the relationship between corporate social responsibility and relative performance evaluation . State - owned enterprises bear the social responsibility to lower their financial performance , and the state - owned enterprises bear the social responsibility to reduce their financial performance . ( 3 ) The social responsibility of the state - owned enterprise reduces the use of the relative performance evaluation . The more attention is paid to the social responsibility of the state - owned enterprise . In recent years , scholars have discussed the influence factors on the implementation of the relative performance evaluation , such as the nature of the ultimate controller ( Chen et al . , 2012 ) and the product market competition ( Zhou Hong et al . , 2014 ) . The paper makes use of the corporate social responsibility report ( report on sustainable development of enterprises ) disclosed by listed companies in China , and studies the influence of the more comprehensive enterprise social responsibility on the salary - performance sensitivity of the state - owned enterprises in China , and enriches the relevant research . One of the more important reasons is the existence of endogenous problems , that is , there is a two - way relationship between the degree of corporate social responsibility and corporate financial performance ( Margolis et al . , 2007 ) . The paper adopts the method of double difference ( difference - in - difference , DID ) to control the inner life , and the empirical test enterprise takes on the influence of social responsibility on the performance of the enterprise and enriches the relevant research .

【學(xué)位授予單位】：中央財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：博士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號(hào)】：F270;F275;F272.92
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本文編號(hào)：1708342