發(fā)布時(shí)間：2018-03-08 18:52

  本文選題：控制權(quán)轉(zhuǎn)移　切入點(diǎn)：CEO變更　出處：《證券市場(chǎng)導(dǎo)報(bào)》2017年06期 　論文類(lèi)型：期刊論文

【摘要】：通過(guò)并購(gòu)獲取公司的控制權(quán)、隨后變更CEO并與之合謀是大股東掏空行為得逞的重要途徑。利用2007~2015年中國(guó)上市公司數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn),得到的結(jié)論有:公司控制權(quán)轉(zhuǎn)移一般同時(shí)會(huì)引起CEO變更,但控制權(quán)轉(zhuǎn)移并不必然導(dǎo)致掏空;如果并購(gòu)方以劣質(zhì)企業(yè)為并購(gòu)目標(biāo),并且實(shí)施的是跨行業(yè)并購(gòu),掏空是大股東獲取控制權(quán)的主要?jiǎng)訖C(jī)。進(jìn)一步,若控制權(quán)轉(zhuǎn)移的同時(shí)發(fā)生CEO變更,其目的是實(shí)施掏空動(dòng)機(jī)下大股東與高管的合謀行為。為此,本文建議針對(duì)那些動(dòng)機(jī)難以合理解釋的并購(gòu)行為,提前識(shí)別掏空與合謀行為,并加強(qiáng)監(jiān)管。
[Abstract]:Acquiring the control right of the company through merger and acquisition, then changing the CEO and colluding with it, is an important way for the large shareholders to succeed in tunneling. Using the data of Chinese listed companies from 2007 to 2015 to carry out the empirical test, The conclusions are as follows: the transfer of corporate control usually leads to the change of CEO at the same time, but the transfer of control does not necessarily lead to tunneling. Tunneling is the main motivation for large shareholders to gain control. Furthermore, if the CEO changes occur at the same time as the transfer of control, its purpose is to implement the collusion between the major shareholders and the senior executives under the tunneling motivation. This paper suggests that we should identify tunneling and collusion in advance and strengthen supervision for those mergers and acquisitions whose motives are difficult to explain.
【作者單位】： 廣東財(cái)經(jīng)大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院;
【基金】：國(guó)家社科基金項(xiàng)目“掏空動(dòng)機(jī)下大股東與高管合謀的形成機(jī)理及預(yù)警機(jī)制研究”(15BGL064)
【分類(lèi)號(hào)】：F271;F832.51

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本文編號(hào)：1585137