本文選題：控制權(quán)轉(zhuǎn)移　切入點：CEO變更　出處：《證券市場導報》2017年06期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：通過并購獲取公司的控制權(quán)、隨后變更CEO并與之合謀是大股東掏空行為得逞的重要途徑。利用2007~2015年中國上市公司數(shù)據(jù)進行實證檢驗,得到的結(jié)論有:公司控制權(quán)轉(zhuǎn)移一般同時會引起CEO變更,但控制權(quán)轉(zhuǎn)移并不必然導致掏空;如果并購方以劣質(zhì)企業(yè)為并購目標,并且實施的是跨行業(yè)并購,掏空是大股東獲取控制權(quán)的主要動機。進一步,若控制權(quán)轉(zhuǎn)移的同時發(fā)生CEO變更,其目的是實施掏空動機下大股東與高管的合謀行為。為此,本文建議針對那些動機難以合理解釋的并購行為,提前識別掏空與合謀行為,并加強監(jiān)管。
[Abstract]:Acquiring the control right of the company through merger and acquisition, then changing the CEO and colluding with it, is an important way for the large shareholders to succeed in tunneling. Using the data of Chinese listed companies from 2007 to 2015 to carry out the empirical test, The conclusions are as follows: the transfer of corporate control usually leads to the change of CEO at the same time, but the transfer of control does not necessarily lead to tunneling. Tunneling is the main motivation for large shareholders to gain control. Furthermore, if the CEO changes occur at the same time as the transfer of control, its purpose is to implement the collusion between the major shareholders and the senior executives under the tunneling motivation. This paper suggests that we should identify tunneling and collusion in advance and strengthen supervision for those mergers and acquisitions whose motives are difficult to explain.
【作者單位】： 廣東財經(jīng)大學會計學院;
【基金】：國家社科基金項目“掏空動機下大股東與高管合謀的形成機理及預警機制研究”(15BGL064)
【分類號】：F271;F832.51

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本文編號：1585137