本文關(guān)鍵詞： 投資者關(guān)注 信息透明度 資產(chǎn)誤定價 中介效應(yīng)　出處：《財(cái)貿(mào)研究》2017年11期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：我國資本市場資產(chǎn)誤定價嚴(yán)重阻礙了證券市場的健康發(fā)展,探索并剖析資產(chǎn)誤定價的產(chǎn)生機(jī)理是資本市場研究領(lǐng)域亟需解決的重要問題。針對傳統(tǒng)金融理論無法解釋的這一市場"異象",基于行為金融理論,以我國投資者和管理層雙向有限理性為背景,研究投資者關(guān)注對資產(chǎn)誤定價的影響路徑,結(jié)果表明,投資者關(guān)注度越高,股價越有可能被高估;投資者關(guān)注通過信息透明度的部分中介效應(yīng)加劇了股價高估。進(jìn)一步檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn),相比管理層持股比例低的上市公司,這種中介作用僅存在于管理層持股比例較高的公司。
[Abstract]:The mispricing of assets in China's capital market seriously hinders the healthy development of the securities market. Exploring and analyzing the mechanism of asset mispricing is an important problem in the field of capital market research. Based on the bidirectional limited rationality of investors and management in China, the paper studies the influence of investors' attention on asset mispricing. The results show that the higher the investor's attention is, the more likely the stock price is overvalued. Investors pay more attention to the partial intermediary effect of information transparency, which only exists in the companies with higher management holding ratio, compared with the listed companies with low managerial shareholding ratio.
【作者單位】： 石河子大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院;石河子大學(xué)公司治理與管理創(chuàng)新研究中心;
【基金】：國家自然科學(xué)基金項(xiàng)目“基于行為金融和信息不對稱視角的資產(chǎn)誤定價研究”(71562029) 新疆普通高等學(xué)校人文社會科學(xué)重點(diǎn)研究基地資助項(xiàng)目“分析師關(guān)注的公司治理效應(yīng)研究”(XJEDU020116B01)、“資產(chǎn)誤定價對投資效率的影響研究”(XJEDU020115C02)
【分類號】：F275;F832.51
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本文編號：1547911