本文關(guān)鍵詞： 投資者情緒 股權(quán)融資渠道 迎合渠道 研發(fā)投資　出處：《云南財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào)》2017年04期 　論文類(lèi)型：期刊論文

【摘要】：投資者情緒會(huì)影響企業(yè)的投資決策,文章在投資者非理性的假設(shè)下,以2004~2013年上市企業(yè)面板數(shù)據(jù)研究了投資者情緒對(duì)企業(yè)投資水平與投資偏好的影響。結(jié)果顯示:(1)投資者情緒與企業(yè)投資水平呈正相關(guān)關(guān)系,高漲的投資者情緒會(huì)促使企業(yè)投資的增加,低落的投資者情緒會(huì)促使企業(yè)投資的減少;(2)在中國(guó)資本市場(chǎng)股權(quán)融資渠道理論和迎合理論同時(shí)適用,且迎合渠道發(fā)揮的作用更大;(3)基于研發(fā)投資與固定資產(chǎn)投資的特點(diǎn)不同,與固定資產(chǎn)投資相比,投資者情緒對(duì)企業(yè)研發(fā)投資的影響程度更大。因此,企業(yè)治理過(guò)程中應(yīng)當(dāng)對(duì)投資者給予充分重視,同時(shí)監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)完善市場(chǎng)的監(jiān)管制度,營(yíng)造理性投資的市場(chǎng)環(huán)境。
[Abstract]:The investor sentiment will influence the investment decision of the enterprise. Based on the panel data of listed enterprises from 2004 to 2013, this paper studies the influence of investor sentiment on the investment level and preference of enterprises. The results show that there is a positive correlation between investor sentiment and enterprise investment level. Rising investor sentiment will lead to an increase in business investment, while a low investor sentiment will drive a reduction in corporate investment.) both the equity financing channel theory and the pandering theory in China's capital markets will apply. Based on the differences between R & D investment and fixed asset investment, investor sentiment has a greater impact on enterprise R & D investment than fixed asset investment. In the process of corporate governance, investors should be given full attention, and the supervision authorities should perfect the supervision system of the market and create a rational market environment for investment.
【作者單位】： 天津財(cái)經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;天津財(cái)經(jīng)大學(xué)金融與保險(xiǎn)研究中心;
【基金】：國(guó)家社會(huì)科學(xué)基金項(xiàng)目“包容性金融發(fā)展減緩農(nóng)村人口貧困的作用機(jī)制及政策選擇研究”(16BJY157)
【分類(lèi)號(hào)】：B842;F275;F832.51

【參考文獻(xiàn)】

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【共引文獻(xiàn)】

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【二級(jí)參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：1512226