本文關鍵詞：中小板上市公司融資結構對財務可持續(xù)增長影響的研究　出處：《安徽大學》2016年碩士論文　論文類型：學位論文

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【摘要】：2004年5月27日,我國中小企業(yè)板塊在深交所主板市場內正式設立,作為對主板市場功能的補充,也為創(chuàng)業(yè)板的設立鋪墊前路。目前,中小企業(yè)在推動我國經(jīng)濟發(fā)展的道路上發(fā)揮著不可估量的作用。盡管如此,中小企業(yè)由于自身及外界環(huán)境等種種因素的制約,對于融資難的問題始終得不到有效解決,從多方面嚴重限制了中小企業(yè)的發(fā)展。企業(yè)融資的目的是為了生存,生存就需要增長。企業(yè)的增長應該結合自身的實際情況,在追求企業(yè)價值最大化目標的過程中,追求一種平衡的增長方式,以實現(xiàn)財務資源與增長的協(xié)調狀態(tài)。不同的融資結構或順序對財務可持續(xù)增長的影響也會不同,所以企業(yè)在選擇或調整融資結構的過程中應充分考慮企業(yè)財務可持續(xù)增長的要求。如何制定合理的融資結構促進企業(yè)財務可持續(xù)增長已成為中小板上市公司亟待解決的重要問題。本文的研究包括理論和實證兩部分。首先,對國內外相關文獻研究進行評述,在此基礎上,分別就融資理論和財務可持續(xù)增長理論進行討論,從理論上闡述兩者的相關性。其次,簡單分析目前我國中小企業(yè)板的融資現(xiàn)狀,為下文的實證研究提供現(xiàn)實依據(jù)。實證部分選擇我國中小板上市公司作為研究樣本,收集整理中小企業(yè)板2009-2014年的財務數(shù)據(jù)和財務比率進行檢驗分析,驗證不同的融資結構對財務可持續(xù)增長的影響,為理論部分的分析提供進一步證明,從而使本文的結論更具說服力。最后,試圖對我國中小板上市公司制定融資策略提出建議。本文的主要內容包括以下幾部分：第一部分為緒論部分。首先對全文的研究背景、目的及意義進行簡單的敘述,然后在梳理國內外相關文獻研究成果的基礎上展開評述,緊接著對本文的研究思路和方法作出詳細的介紹,最后對本文研究的創(chuàng)新點作出簡要概括。第二部分介紹相關理論基礎。分別對本文涉及到的融資理論和可持續(xù)增長理論進行闡述,找出兩種理論之間的相通之處,從理論上分析企業(yè)的融資策略變化對財務可持續(xù)增長的影響。第三部分分析我國中小板上市公司的融資現(xiàn)狀。通過對相關數(shù)據(jù)的收集和加工整理,分別從中小板上市公司的經(jīng)營狀況、融資規(guī)模和融資結構三個方面進行分析,對中小企業(yè)板塊的融資現(xiàn)狀有個全面的了解。第四部分為實證研究。本文選取2009。2014年中小板上市公司為樣本,對數(shù)據(jù)進行必要的剔除,對本文的研究提出假設,選取合適的變量并構建回歸模型,利用統(tǒng)計軟件SPSS22.0對相關數(shù)據(jù)進行實證檢驗,得出實證結果,并分析結論。第五部分為研究結論。在本文理論分析和實證檢驗的基礎上,總結出本文研究的結論,結合我國中小板上市公司的發(fā)展情況提出相關政策建議,最后提出本文的不足之處和幾點研究展望。本文的創(chuàng)新體現(xiàn)在研究對象、研究視角和研究設計三個方面。本文將研究對象設定為中小板上市公司,基于財務可持續(xù)增長的視角,將企業(yè)實際增長率與可持續(xù)增長率之間的趨同視為實現(xiàn)了可持續(xù)增長,將兩者之差定義為因變量,實證檢驗中小板上市公司融資結構對財務可持續(xù)增長的影響。本文的研究得出以下結論：(1)肯定了內源融資應當作為中小板企業(yè)融資的首選目標。(2)當內源融資無法滿足中小板企業(yè)增長的需求時,企業(yè)應適當選取外源融資,其中債權融資是很好的融資選擇。(3)流動負債和長期負債對中小板上市公司的增長都能起到促進作用,但針對不同增長組的企業(yè)來說,對可持續(xù)增長的效果不一致。(4)企業(yè)進行股權融資時,應結合現(xiàn)實中各方面因素綜合考慮,切不可盲目進行股權融資。
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【學位授予單位】：安徽大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2016
【分類號】：F275

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6 黃禧Z，

本文編號：1352618