本文關(guān)鍵詞：董事會(huì)成員地位差異、環(huán)境不確定性與企業(yè)投資行為

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【摘要】：組織中的地位差異是影響組織決策效率的關(guān)鍵因素�；诮M織理論,從公司董事會(huì)內(nèi)部地位差異的視角,探討董事會(huì)成員地位差異對企業(yè)投資行為的影響機(jī)理。以2009年至2013年滬深兩市A股上市公司為樣本,在使用基尼系數(shù)度量董事會(huì)成員地位差異的基礎(chǔ)上,運(yùn)用STATA 12.0軟件和多元回歸分析方法,系統(tǒng)分析董事會(huì)成員地位差異與企業(yè)投資行為之間的關(guān)系,并探討環(huán)境不確定性對地位差異與投資行為之間關(guān)系的調(diào)節(jié)作用。研究結(jié)果表明,隨著董事會(huì)成員地位差異的升高,成員間信息交流受到阻礙,從而顯著加重了企業(yè)投資不足的情況;當(dāng)外部環(huán)境不確定性升高時(shí),董事會(huì)成員地位差異與投資不足的關(guān)系會(huì)得到緩解。研究進(jìn)一步發(fā)現(xiàn),基于董事社會(huì)資本形成的地位差異會(huì)加重企業(yè)投資不足的情況,而基于政治資本形成的地位差異則與投資不足沒有顯著的相關(guān)關(guān)系。當(dāng)考慮外部環(huán)境不確定性的影響時(shí),基于政治資本形成的地位差異會(huì)加重企業(yè)的投資不足,但隨著環(huán)境不確定性的升高,基于政治資本所形成的地位差異對投資不足的影響會(huì)被削弱;而基于社會(huì)資本形成的地位差異對投資不足的影響并沒有隨環(huán)境不確定性的升高而發(fā)生改變。研究結(jié)論提高了對于組織內(nèi)部成員間相互關(guān)系的理解,同時(shí)也為如何從團(tuán)隊(duì)整體角度考慮董事會(huì)成員的構(gòu)成提供了一定的實(shí)踐指導(dǎo)和理論參考。
【作者單位】： 南開大學(xué)中國公司治理研究院;南開大學(xué)商學(xué)院;
【基金】：國家自然科學(xué)基金(71572085) 教育部人文社會(huì)科學(xué)重點(diǎn)研究基地重大項(xiàng)目(13JJD630005,14JJD630006);教育部新世紀(jì)優(yōu)秀人才支持計(jì)劃(NCET-11-0257)~~
【分類號(hào)】：F275
【正文快照】： 1引言有關(guān)組織的研究認(rèn)為,組織傾向于選擇具有高聲譽(yù)和高地位的成員[1-2]。近年來,開始有學(xué)者探究組織雇傭具有高聲譽(yù)和高地位的成員后所帶來的影響。GROYSBERG et al.[3]發(fā)現(xiàn),證券分析師團(tuán)隊(duì)的績效與團(tuán)隊(duì)內(nèi)部的“明星”分析師數(shù)量呈非線性關(guān)系。HE et al.[4]認(rèn)為,董事會(huì)內(nèi)部

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