本文關(guān)鍵詞：基于支持向量機(jī)的企業(yè)估值自由現(xiàn)金流量預(yù)測(cè)研究

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【摘要】：在企業(yè)估值方法中,收益法中的自由現(xiàn)金流量折現(xiàn)方法理論上最為成熟,逐漸成為現(xiàn)代企業(yè)估值方法的主流。采用自由現(xiàn)金流量折現(xiàn)法主要是對(duì)處于成長(zhǎng)期或成熟期的企業(yè)進(jìn)行估值,企業(yè)未來的自由現(xiàn)金流量直接決定了企業(yè)的價(jià)值,如何把握預(yù)測(cè)的不確定性,構(gòu)建一個(gè)更加科學(xué)合理的自由現(xiàn)金流量的預(yù)測(cè)模型,對(duì)于更加準(zhǔn)確的進(jìn)行企業(yè)估值具有決定性意義。目前采用較多的自由現(xiàn)金流量預(yù)測(cè)方法有比例預(yù)測(cè)法(也稱銷售百分比法)、時(shí)間序列預(yù)測(cè)法和回歸分析法。此外,還有BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)、成長(zhǎng)曲線模型、DKW和BNC模型、概率技術(shù)等,每種方法都有其使用條件,各有優(yōu)劣,其目的都是為了提高自由現(xiàn)金流量預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確性,以期更加準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)企業(yè)的未來收益。很多企業(yè)的自由現(xiàn)金流量預(yù)測(cè)具有歷史數(shù)據(jù)少、影響因素多、數(shù)據(jù)非線性變化等特點(diǎn),現(xiàn)有預(yù)測(cè)方法未能在盡可能科學(xué)引導(dǎo)人為主觀因素的同時(shí),解決小樣本、非線性問題,而又同時(shí)避免預(yù)測(cè)方法自身的過學(xué)習(xí)或者欠學(xué)習(xí)現(xiàn)象,這在一定程度上影響了預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確性。本文引入支持向量機(jī)方法進(jìn)行企業(yè)估值中自由現(xiàn)金流量的預(yù)測(cè)研究,以使預(yù)測(cè)自由現(xiàn)金流量時(shí),在盡可能科學(xué)引導(dǎo)人為主觀因素的同時(shí),解決小樣本、非線性問題,而又同時(shí)避免預(yù)測(cè)方法自身的過學(xué)習(xí)或者欠學(xué)習(xí)現(xiàn)象。首先對(duì)企業(yè)估值、自由現(xiàn)金流量預(yù)測(cè)及支持向量機(jī)的相關(guān)理論進(jìn)行概述;然后對(duì)支持向量機(jī)進(jìn)行企業(yè)估值自由現(xiàn)金流量預(yù)測(cè)的適用性進(jìn)行分析,結(jié)合自由現(xiàn)金流量折現(xiàn)法企業(yè)估值機(jī)理、自由現(xiàn)金流量現(xiàn)有預(yù)測(cè)方法的局限性,分析支持向量機(jī)預(yù)測(cè)自由現(xiàn)金流量進(jìn)行企業(yè)估值的優(yōu)勢(shì)和可行性;繼而在此基礎(chǔ)上,秉著可操作性強(qiáng)、提高估值準(zhǔn)確度、降低評(píng)估成本的原則,進(jìn)行基于支持向量機(jī)的企業(yè)估值自由現(xiàn)金流量預(yù)測(cè)方案設(shè)計(jì)。最后,結(jié)合S水電站實(shí)例,運(yùn)用設(shè)計(jì)的企業(yè)估值中支持向量機(jī)預(yù)測(cè)自由現(xiàn)金流量的方案,對(duì)S水電站進(jìn)行估值,并分析基于支持向量機(jī)的企業(yè)估值自由現(xiàn)金流量預(yù)測(cè)方案的優(yōu)越性、合理性以及準(zhǔn)確性。
【學(xué)位授予單位】：華北電力大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號(hào)】：F275

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