本文關(guān)鍵詞：幾乎隨機(jī)占優(yōu)方法下中國股票與基金投資業(yè)績(jī)的比較研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：投資于有價(jià)證券市場(chǎng)是眾多個(gè)人和機(jī)構(gòu)投資者獲取收益的重要方式之一,但如何選擇合適的投資組合,以及如何評(píng)估不同投資組合的業(yè)績(jī)好壞,使收益達(dá)到最大化的同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)降到最低,是每個(gè)投資者所關(guān)心的。中國的金融市場(chǎng)發(fā)展較晚,證券市場(chǎng)很多制度和政策仍在不斷試探和完善,建設(shè)中國特色社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)也要求建立持續(xù)、穩(wěn)定、健康發(fā)展的金融市場(chǎng)。我國證券市場(chǎng)結(jié)構(gòu)散戶化是阻礙其發(fā)展的重要因素之一,尤其在股票市場(chǎng)和基金市場(chǎng),存在著大量的中小投資者,可見市場(chǎng)投機(jī)性較重,因此,選取可靠的方法來主導(dǎo)投資,對(duì)維護(hù)中小投資者的合法利益是至關(guān)重要的。金融時(shí)間序列數(shù)據(jù)特別是證券收益率序列往往存在著明顯的非正態(tài)性,具體表現(xiàn)為尖峰、厚尾’等性質(zhì),導(dǎo)致傳統(tǒng)的業(yè)績(jī)測(cè)度方法,比如夏普比率和特雷諾比率,在做投資組合業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估時(shí)能力過于有限,且準(zhǔn)確率較低,這就迫使我們尋找一種方法,能夠克服以上困難。隨機(jī)占優(yōu)方法是資產(chǎn)業(yè)績(jī)測(cè)度和風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)業(yè)績(jī)排序的重要方法,由于其對(duì)資產(chǎn)收益率分布的特征沒有要求,經(jīng)常被用作業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估。本文運(yùn)用幾乎隨機(jī)占優(yōu)方法研究了一定時(shí)期中國的股票業(yè)績(jī)與各類基金業(yè)績(jī)的好壞,進(jìn)而分析出股票投資與基金投資的優(yōu)劣,并說明幾乎隨機(jī)占優(yōu)方法最優(yōu)。幾乎隨機(jī)占優(yōu)與隨機(jī)占優(yōu)具備相同的理論支撐,實(shí)際上,幾乎隨機(jī)占優(yōu)就是高階隨機(jī)占優(yōu)的簡(jiǎn)化。具體來看,文章選取了十年的數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證,將基金分為股票、債券和混合型基金三種,滬深300股指收益率表示市場(chǎng)指數(shù)收益率,結(jié)果顯示股票型基金和混合型基金均二階幾乎隨機(jī)占優(yōu)于市場(chǎng)指數(shù),其中以股票型基金的表現(xiàn)最好,債券型基金不占優(yōu)于任何資產(chǎn),表現(xiàn)最差。除了幾乎隨機(jī)占優(yōu)方法之外,本文還運(yùn)用了傳統(tǒng)的業(yè)績(jī)測(cè)度方法和下坡風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整業(yè)績(jī)測(cè)度方法來進(jìn)行實(shí)證研究,并將每種方法的結(jié)論與幾乎隨機(jī)占優(yōu)方法的結(jié)論相比較,證實(shí)了幾乎隨機(jī)占優(yōu)方法確實(shí)與其他方法產(chǎn)生了不一致的實(shí)證結(jié)果,從而檢驗(yàn)了幾乎隨機(jī)占優(yōu)方法的準(zhǔn)確性,突出了幾乎隨機(jī)占優(yōu)方法的優(yōu)越性。為了使研究更具說服力和趣味性,本文還從樣本數(shù)據(jù)中抽取個(gè)別階段的數(shù)據(jù)作了分段研究,分別為股市上漲、下跌和震蕩階段,每個(gè)階段都作了類比于以上的實(shí)證研究,結(jié)果表明幾乎隨機(jī)占優(yōu)方法在評(píng)估業(yè)績(jī)和比較投資優(yōu)劣時(shí)的確是最優(yōu)的。
【關(guān)鍵詞】：基金 市場(chǎng)指數(shù) 收益率 業(yè)績(jī)測(cè)度 一階占優(yōu) 二階占優(yōu)
【學(xué)位授予單位】：華中師范大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號(hào)】：F832.51
【目錄】：

• 中文摘要5-6
• ABSTRACT6-10
• 第一章 緒論10-17
• 1.1 研究背景與研究意義10-12
• 1.2 研究目標(biāo)與研究方法12-13
• 1.3 國內(nèi)外研究綜述13-15
• 1.4 研究?jī)?nèi)容與篇章結(jié)構(gòu)安排15-17
• 第二章 決策規(guī)則17-23
• 2.1 經(jīng)典決策規(guī)則17-20
• 2.1.1 均值-方差理論17-18
• 2.1.2 下坡風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整理論18-19
• 2.1.3 隨機(jī)占優(yōu)理論19-20
• 2.2 幾乎隨機(jī)占優(yōu)理論20-23
• 2.2.1 一階幾乎隨機(jī)占優(yōu)20-21
• 2.2.2 二階幾乎隨機(jī)占優(yōu)21-23
• 第三章 數(shù)據(jù)說明與預(yù)處理23-27
• 3.1 數(shù)據(jù)來源及分段處理23-24
• 3.1.1 數(shù)據(jù)來源23
• 3.1.2 數(shù)據(jù)分段處理23-24
• 3.2 基本統(tǒng)計(jì)量檢驗(yàn)24-27
• 第四章 經(jīng)典業(yè)績(jī)測(cè)度和防操縱業(yè)績(jī)測(cè)度27-32
• 4.1 經(jīng)典業(yè)績(jī)測(cè)度實(shí)證27-28
• 4.1.1 樣本數(shù)據(jù)整體研究27
• 4.1.2 階段性數(shù)據(jù)內(nèi)研究27-28
• 4.2 防操縱業(yè)績(jī)測(cè)度方法實(shí)證28-32
• 4.2.1 樣本數(shù)據(jù)整體研究28-29
• 4.2.2 階段性數(shù)據(jù)內(nèi)研究29-32
• 第五章 下坡風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整業(yè)績(jī)測(cè)度方法32-36
• 5.1 下坡風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整業(yè)績(jī)測(cè)度介紹32
• 5.2 下坡風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整業(yè)績(jī)測(cè)度實(shí)證32-36
• 5.2.1 樣本數(shù)據(jù)整體研究32-34
• 5.2.2 階段性數(shù)據(jù)內(nèi)研究34-36
• 第六章 隨機(jī)占優(yōu)業(yè)績(jī)測(cè)度36-47
• 6.1 經(jīng)典隨機(jī)占優(yōu)實(shí)證36-37
• 6.2 幾乎隨機(jī)占優(yōu)實(shí)證37-47
• 6.2.1 一階幾乎隨機(jī)占優(yōu)實(shí)證37-39
• 6.2.2 二階幾乎隨機(jī)占優(yōu)實(shí)證39-47
• 第七章 對(duì)比分析和結(jié)論47-51
• 7.1 對(duì)比分析47-48
• 7.2 結(jié)論48-49
• 7.2.1 傳統(tǒng)方法和下坡風(fēng)險(xiǎn)方法48-49
• 7.2.2 幾乎隨機(jī)占優(yōu)方法49
• 7.3 不足、后續(xù)和展望49-51
• 參考文獻(xiàn)51-54
• 在校期間發(fā)表的論文、科研成果等54-55
• 致謝55-56

【參考文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 張峗;周圣;史本山;;基于隨機(jī)占優(yōu)準(zhǔn)則的投資組合保險(xiǎn)策略比較分析[J];統(tǒng)計(jì)與決策;2014年24期

2 胡支軍;陳t，

本文編號(hào)：488343