本文關(guān)鍵詞：基于水平和風(fēng)險(xiǎn)雙重效應(yīng)的公司債券流動(dòng)性溢價(jià)研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：基于Fama-French股票三因子和債券兩因子的線性多因子定價(jià)模型,用Fama-Mac Beth方法對(duì)公司債流動(dòng)性溢價(jià)進(jìn)行了分析。結(jié)果表明,除違約溢價(jià)和期限溢價(jià)外,公司債收益內(nèi)含流動(dòng)性水平及其風(fēng)險(xiǎn)也導(dǎo)致流動(dòng)性溢價(jià)。在正常時(shí)期,流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致的溢價(jià)較小,但在流動(dòng)性和/或信用危機(jī)期間,流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)會(huì)引致違約溢價(jià),信用風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)引致流動(dòng)性溢價(jià)。流動(dòng)性效應(yīng)和違約效應(yīng)之間存在正反饋環(huán)。
【作者單位】： 北京交通大學(xué)中國(guó)產(chǎn)業(yè)安全研究中心博士后科研工作站;江西財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 公司債券 流動(dòng)性溢價(jià) 違約溢價(jià)
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金《基于水平和風(fēng)險(xiǎn)雙重效應(yīng)的公司債券流動(dòng)性溢價(jià)研究》(項(xiàng)目批準(zhǔn)號(hào):71161012)資助
【分類號(hào)】：F832.51
【正文快照】： 引言流動(dòng)性是金融市場(chǎng)的重要屬性。已有的研究表明,流動(dòng)性是資產(chǎn)價(jià)格的重要影響因素(Amihud,Mendelson和Pedersen,2005)[3]。考慮到市場(chǎng)數(shù)據(jù)的可獲得性,早期研究主要集中在股票市場(chǎng)流動(dòng)性效應(yīng)分析上。然而,金融市場(chǎng)實(shí)踐尤其是2008年次貸危機(jī)表明,相比對(duì)其它金融市場(chǎng)的影響,流

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1 王國(guó)剛;;公司債券]，

本文編號(hào)：485904