本文關鍵詞：中國股市的崩盤系統(tǒng)性風險與投資者行為偏好，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：股價崩盤作為金融市場上普遍存在并且具有廣泛影響力的極端現(xiàn)象,對股票的定價產(chǎn)生了至關重要的作用。本文主要研究我國股市中股票的崩盤系統(tǒng)性風險,研究發(fā)現(xiàn):(1)股票的崩盤系統(tǒng)性風險與預期收益率顯著正相關,并且對沖組合可以獲得8.86%的年化收益;(2)投資者的博彩型股票偏好和吉祥數(shù)字偏好都會顯著影響崩盤系統(tǒng)性風險與預期收益率之間的關系。本文的研究對于進行投資決策、風險管理以及理解投資者行為都具有參考意義。
【作者單位】： 北京大學光華管理學院;
【關鍵詞】： 股價崩盤 系統(tǒng)性風險 投資者偏好
【基金】：國家自然科學基金項目“資本市場中信息不對稱與資產(chǎn)風險(71172027)”和“中國股票市場的流動性度量與交易成本管理(71172025)”資助
【分類號】：F832.51
【正文快照】： 一、引言 股價崩盤作為資本市場上的一種重要現(xiàn)象,不僅會給投資者帶來極大的財富損失,同時也會嚴重影響整個市場的平穩(wěn)運行。在美國股市“閃電崩盤”期間,超過90% 的股票暴跌,股市市值當即蒸發(fā)數(shù)萬億美元,道瓊斯指數(shù)創(chuàng)1987 年股災以來最大單日跌幅。如果崩盤風險無法通過投資

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本文編號：465976