本文關(guān)鍵詞：穩(wěn)贏理財(cái)公司股指期貨套期保值策略研究，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：股指期貨是現(xiàn)代資本市場(chǎng)的產(chǎn)物,20世紀(jì)70年代,隨著石油危機(jī)在世界范圍內(nèi)的爆發(fā)以及布雷頓森林貨幣體系的瓦解,經(jīng)濟(jì)格局十分動(dòng)蕩,股市劇烈波動(dòng),投資者迫切需要一種能夠規(guī)避系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行保值的金融工具。雖然股指期貨比商品期貨的推出晚了一個(gè)多世紀(jì),但卻是金融衍生品中歷史最短發(fā)展最迅速的。雖然在股指期貨推出初期,因?yàn)橥顿Y者的不了解,以及監(jiān)管制度的不完善,甚至很多人把1987年“黑色星期一”的發(fā)生歸咎于股指期貨,認(rèn)為股指期貨不僅起不到資產(chǎn)保值,規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的作用,甚至因?yàn)楦弑陡軛U、投機(jī)盛行而使風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步蔓延等問(wèn)題而飽受質(zhì)疑。但股指期貨仍然以其必然性在逐步發(fā)展完善,在后來(lái)的幾十年間,隨著投資者的成熟,市場(chǎng)監(jiān)管的加強(qiáng),美國(guó)、英國(guó)、新加坡等最先推出股指期貨的國(guó)家其證券市場(chǎng)比沒(méi)有推出股指期貨的國(guó)家運(yùn)行更加平穩(wěn),規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的作用也慢慢顯現(xiàn)。新鮮事物要突破舊的格局,總會(huì)受到阻礙,甚至反對(duì)之聲不絕于耳,但不可否認(rèn)的是股指期貨推出僅僅30年時(shí)間,全球交易量就達(dá)到所有期貨交易量的四分之一,迅速超過(guò)了所有商品期貨交易量的總和,甚至被譽(yù)為20世紀(jì)末以來(lái)最偉大的金融創(chuàng)新,是金融衍生品皇冠上最璀璨的明珠。本文將先理清股指期貨和套期保值的概念、滬深300股指期貨對(duì)中國(guó)股票市場(chǎng)和基金管理的意義以及上市歷程和合約條款、套期保值模型和比率的計(jì)算等理論基礎(chǔ)。然后分別介紹美國(guó)、英國(guó)、新加坡、香港等全球領(lǐng)先的股指期貨市場(chǎng)和剛剛起步的中國(guó)內(nèi)地股指期貨市場(chǎng)的發(fā)展現(xiàn)狀。中國(guó)股票市場(chǎng)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)雖然呈逐年下降的趨勢(shì),但仍然遠(yuǎn)高于發(fā)達(dá)國(guó)家。在股指期貨上市交易之前,面對(duì)如此高的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),諸如穩(wěn)贏理財(cái)公司等機(jī)構(gòu)投資者卻缺乏行之有效的避險(xiǎn)工具。滬深300股指期貨推出已滿6年,總體運(yùn)行情況平穩(wěn),與現(xiàn)貨價(jià)格高度擬合,很好的實(shí)現(xiàn)了其規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的功能。最后通過(guò)對(duì)穩(wěn)贏理財(cái)公司股指期貨套期保值過(guò)程中的前期準(zhǔn)備工作、具體操作細(xì)節(jié)、后期績(jī)效評(píng)估三個(gè)階段詳細(xì)分析,并對(duì)比香港成熟資本市場(chǎng)的先進(jìn)理念和各階段實(shí)施步驟,找出套期保值策略存在的問(wèn)題。以理論結(jié)合實(shí)際,總結(jié)出提高套期保值效果的方法,對(duì)穩(wěn)贏理財(cái)公司整個(gè)套期保值過(guò)程進(jìn)行完善并就中國(guó)股票市場(chǎng)環(huán)境提出建議。本文研究成果一方面找出穩(wěn)贏理財(cái)公司套期保值的不足和誤區(qū),通過(guò)分析國(guó)外成熟市場(chǎng),對(duì)套期保值各個(gè)階段加以完善,并總結(jié)出行業(yè)的一般性規(guī)律,幫助其他機(jī)構(gòu)投資者充分了解套期保值的分析過(guò)程和思路,有效配置資產(chǎn)組合,嚴(yán)格管控風(fēng)險(xiǎn),做出合理的投資決策;另一方面幫助未接觸過(guò)股指期貨的投資者正確認(rèn)識(shí)和運(yùn)用股指期貨,從而接受并認(rèn)可股指期貨,推動(dòng)證券市場(chǎng)健康穩(wěn)定發(fā)展。
【關(guān)鍵詞】：基金公司 股指期貨 套期保值 投資組合 保值比率
【學(xué)位授予單位】：蘭州理工大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號(hào)】：F724.5;F832.39
【目錄】：

• 摘要5-6
• Abstract6-10
• 第1章 緒論10-17
• 1.1 研究背景、目的及意義10-12
• 1.1.1 研究背景10-11
• 1.1.2 研究目的及意義11-12
• 1.2 國(guó)內(nèi)外關(guān)于股指期貨的研究12-14
• 1.2.1 國(guó)外的相關(guān)研究12-13
• 1.2.2 國(guó)內(nèi)的相關(guān)研究13-14
• 1.3 研究?jī)?nèi)容、方法和思路14-17
• 1.3.1 研究?jī)?nèi)容14-15
• 1.3.2 研究方法15-16
• 1.3.3 研究思路16-17
• 第2章 論文相關(guān)理論17-30
• 2.1 股指期貨17-24
• 2.1.1 股票價(jià)格指數(shù)17
• 2.1.2 股指期貨17-20
• 2.1.3 滬深300指數(shù)20-22
• 2.1.4 滬深300股指期貨22-24
• 2.2 套期保值24-26
• 2.2.1 套期保值概念24-25
• 2.2.2 套期保值類型25-26
• 2.3 套期保值模型26-28
• 2.3.1 靜態(tài)套期保值模型26-28
• 2.3.2 動(dòng)態(tài)套期保值模型28
• 2.4 套期保值績(jī)效評(píng)價(jià)28-30
• 2.4.1“風(fēng)險(xiǎn)最小化”29
• 2.4.2“效用最大化”29-30
• 第3章 國(guó)內(nèi)外股指期貨發(fā)展現(xiàn)狀30-33
• 3.1 美國(guó)的發(fā)展30
• 3.2 英國(guó)的發(fā)展30-31
• 3.3 新加坡的發(fā)展31
• 3.4 中國(guó)香港的發(fā)展31-32
• 3.5 中國(guó)大陸的發(fā)展32-33
• 第4章 穩(wěn)贏理財(cái)公司股指期貨套期保值運(yùn)行現(xiàn)狀分析33-47
• 4.1 穩(wěn)贏理財(cái)公司概況33-34
• 4.2 穩(wěn)贏理財(cái)公司套期保值的準(zhǔn)備34-38
• 4.2.1 套期保值需求分析34-35
• 4.2.2 套期保值流程的制定35-38
• 4.3 穩(wěn)贏理財(cái)公司套期保值操作分析38-42
• 4.3.1 靜態(tài)操作過(guò)程分析38-39
• 4.3.2 動(dòng)態(tài)操作過(guò)程分析39-42
• 4.4 穩(wěn)贏理財(cái)公司套期保值績(jī)效評(píng)估分析42-43
• 4.4.1 無(wú)套期保值的績(jī)效評(píng)估42
• 4.4.2 靜態(tài)套期保值的績(jī)效評(píng)估42
• 4.4.3 動(dòng)態(tài)套期保值的績(jī)效評(píng)估42-43
• 4.4.4 套期保值績(jī)效對(duì)比分析43
• 4.5 穩(wěn)贏理財(cái)公司套期保值中存在的問(wèn)題43-47
• 4.5.1 套期保值工具選擇方面44
• 4.5.2 套期保值期限和展期時(shí)間制定方面44-45
• 4.5.3 套期保值模型選擇方面45
• 4.5.4 資金管理方面45
• 4.5.5 股指期貨自身風(fēng)險(xiǎn)方面45-47
• 第5章 穩(wěn)贏理財(cái)公司股指期貨套期保值的完善47-55
• 5.1 準(zhǔn)備階段的完善47-49
• 5.1.1 套期保值工具的選擇47
• 5.1.2 套期保值期限和展期時(shí)間的確定47-48
• 5.1.3 期貨合約和數(shù)量的確定48-49
• 5.2 操作過(guò)程的完善49-52
• 5.2.1 套期保值模型的選擇49-50
• 5.2.2 套期保值比率的計(jì)算50-51
• 5.2.3 資金管理的策略51-52
• 5.3 股指期貨自身風(fēng)險(xiǎn)的控制52-55
• 結(jié)論與展望55-56
• 參考文獻(xiàn)56-58
• 致謝58

【相似文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 林孝貴;期貨市場(chǎng)逐步組合套期保值的理論與方法[J];系統(tǒng)工程理論與實(shí)踐;2002年11期

2 林孝貴;一重套期保值、二重套期保值和貢獻(xiàn)率[J];系統(tǒng)工程;2002年06期

3 祝焰,張子剛;對(duì)美國(guó)套期保值會(huì)計(jì)的分析與評(píng)價(jià)[J];財(cái)會(huì)月刊;2003年02期

4 ;期貨知識(shí)——套期保值基礎(chǔ)知識(shí)(2)[J];飼料廣角;2005年15期

5 李頤和;;企業(yè)如何正確參與套期保值[J];環(huán)渤海經(jīng)濟(jì)w

本文編號(hào)：442444