風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益及信息連續(xù)性均可以對(duì)傳統(tǒng)動(dòng)量策略的投資績(jī)效進(jìn)行一定改善。利用波動(dòng)率、下行波動(dòng)率及CVaR三種風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)構(gòu)造風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整動(dòng)量,利用信息連續(xù)性構(gòu)造動(dòng)量質(zhì)量,并在我國(guó)股市的行業(yè)投資層面檢驗(yàn)了兩者對(duì)傳統(tǒng)動(dòng)量策略的改進(jìn)效果,研究結(jié)果表明:無(wú)論是12個(gè)月的中長(zhǎng)期動(dòng)量還是1個(gè)月的短期動(dòng)量,動(dòng)量質(zhì)量及風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后動(dòng)量均能有效改善傳統(tǒng)動(dòng)量的績(jī)效表現(xiàn),表現(xiàn)為更高的年化收益率及夏普比率,且該研究結(jié)論在不同的分樣本區(qū)間及商品期貨市場(chǎng)同樣穩(wěn)健。研究結(jié)論既是對(duì)行業(yè)投資及資產(chǎn)配置理論的有力補(bǔ)充,同時(shí)也具有較強(qiáng)的實(shí)踐指導(dǎo)意義,如在行業(yè)層面運(yùn)用動(dòng)量策略時(shí)應(yīng)考慮風(fēng)險(xiǎn)及投資者有限關(guān)注對(duì)策略績(jī)效的影響。

【文章頁(yè)數(shù)】：9 頁(yè)

【文章目錄】：
一、引言與文獻(xiàn)綜述
二、研究設(shè)計(jì)
    （一）信息連續(xù)性與動(dòng)量質(zhì)量
    （二）風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后動(dòng)量
    （三）樣本選擇及分析
三、實(shí)證分析
    （一）相關(guān)性分析
    （二）12個(gè)月動(dòng)量
    （三）1個(gè)月動(dòng)量
    （四）分樣本檢驗(yàn)
    （五）商品期貨市場(chǎng)的短期動(dòng)量反轉(zhuǎn)
四、結(jié)論與討論



本文編號(hào)：3885404