對(duì)賭條款作為投融資雙方的約定性安排,能夠有效解決估值困境問題。在被廣泛運(yùn)用的同時(shí),圍繞對(duì)賭協(xié)議展開的系列問題也在持續(xù)發(fā)酵。“海富案”作為對(duì)賭協(xié)議第一案,開啟了學(xué)術(shù)界和實(shí)務(wù)界的廣泛討論。前述討論尤其集中在性質(zhì)認(rèn)定和效力分析上,并一度產(chǎn)生“與股東對(duì)賭有效,與公司對(duì)賭無效”的解讀,但卻并未因此蓋棺定論。2018年9月最高院“瀚霖案”法槌落定,認(rèn)定關(guān)涉目標(biāo)公司的擔(dān)保條款有效,似乎又為將公司拉入對(duì)賭局面提供了新的路徑。而在實(shí)踐中,投融資雙方的對(duì)抗則在“股權(quán)回購價(jià)格如何確定”、“擔(dān)保形式是否有效”、“現(xiàn)金補(bǔ)償約定是否公平”等更為具體的履行層面展開,迫使著法院提供更明確的裁判規(guī)范。本文以至2018年11月30日為止各級(jí)法院審理的101個(gè)裁判案例為基礎(chǔ),進(jìn)行了司法實(shí)踐層面的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)和類型分析。以截至2017年3月9日版的《IPO反饋及審核意見匯編》中的149家擬上市公司為基礎(chǔ),進(jìn)行了證券領(lǐng)域監(jiān)管的細(xì)致化分析,并在第四章中歸納了證監(jiān)會(huì)的具體披露要求。以目前可搜集到的仲裁案例為基礎(chǔ),進(jìn)行了仲裁實(shí)踐層面的案例分析,仲裁的態(tài)度較之司法實(shí)踐更為寬容,亦不因監(jiān)管部門的嚴(yán)監(jiān)管政策而對(duì)對(duì)賭協(xié)議施以否定性評(píng)價(jià)。另外,本...

【文章頁數(shù)】：57 頁

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
abstract
導(dǎo)言
    一、問題的提出
    二、研究?jī)r(jià)值及意義
    三、文獻(xiàn)綜述
    四、主要研究方法
    五、論文結(jié)構(gòu)
    六、論文主要?jiǎng)?chuàng)新及不足
第一章 我國(guó)私募股權(quán)投資中的對(duì)賭協(xié)議概述
    第一節(jié) 對(duì)賭協(xié)議的內(nèi)涵與類型分析
        一、對(duì)賭協(xié)議的內(nèi)涵
        二、對(duì)賭協(xié)議的類型分析
    第二節(jié) 對(duì)賭協(xié)議的產(chǎn)生原因
        一、對(duì)賭協(xié)議在我國(guó)產(chǎn)生的原因
        二、國(guó)內(nèi)外法律實(shí)踐的差異
第二章 對(duì)賭協(xié)議的性質(zhì)認(rèn)定辨析
    第一節(jié) 理論爭(zhēng)議:對(duì)賭協(xié)議性質(zhì)認(rèn)定的幾種學(xué)說
        一、附條件合同說
        二、射幸合同說
        三、擔(dān)保合同說
        四、期權(quán)合同說
    第二節(jié) 實(shí)踐爭(zhēng)議:對(duì)賭協(xié)議為“借貸合同”還是“股權(quán)投資合同”
        一、認(rèn)定對(duì)賭協(xié)議為“借貸合同”
        二、認(rèn)定對(duì)賭協(xié)議為“股權(quán)投資合同”
    第三節(jié) 比較與辨析
        一、理論層面
        二、實(shí)踐層面
第三章 對(duì)賭協(xié)議效力認(rèn)定的實(shí)證比較分析
    第一節(jié) 國(guó)內(nèi)就對(duì)賭協(xié)議效力的認(rèn)定
        一、對(duì)賭協(xié)議效力認(rèn)定的司法實(shí)踐解析
        二、對(duì)賭協(xié)議效力認(rèn)定的仲裁實(shí)踐解析
    第二節(jié) 國(guó)外相關(guān)替代法律實(shí)踐路徑分析
        一、Earnout條款
        二、分期融資制度
        三、預(yù)留賬戶制度
        四、深石原則
    第三節(jié) 國(guó)內(nèi)外實(shí)踐路徑歸納
        一、國(guó)內(nèi)司法實(shí)踐態(tài)度的轉(zhuǎn)變
        二、國(guó)外替代性法律實(shí)踐的適用困境
第四章 對(duì)賭協(xié)議的法律監(jiān)管問題分析
    第一節(jié) 關(guān)于對(duì)賭協(xié)議的證券法領(lǐng)域監(jiān)管
    第二節(jié) 關(guān)于對(duì)賭協(xié)議的公司法領(lǐng)域規(guī)制
        一、《公司法》第二十條與《合同法》五十二條的捆綁適用
        二、資本維持原則的適用
第五章 中國(guó)對(duì)賭協(xié)議法律規(guī)制與實(shí)踐的完善建議
    第一節(jié) 對(duì)賭協(xié)議認(rèn)定的司法實(shí)踐完善建議
        一、以股權(quán)投資合同定性對(duì)賭協(xié)議
        二、優(yōu)先以合同法規(guī)范為基礎(chǔ),兼考慮公司法規(guī)范之適用
        三、認(rèn)可對(duì)賭協(xié)議效力的前提下,重點(diǎn)關(guān)注合同履行
        四、在合同履行過程中準(zhǔn)確適用公平原則
    第二節(jié) 公司法中監(jiān)管規(guī)則與實(shí)踐的完善
        一、同股同權(quán)原則的引入
        二、深石原則的適用
    第三節(jié) 證券法中監(jiān)管規(guī)則與實(shí)踐的完善
        一、實(shí)施負(fù)面清單管理
        二、加強(qiáng)信息披露規(guī)范
結(jié)語
參考文獻(xiàn)
后記



本文編號(hào)：3866495