大量理論和實(shí)證研究證明銀行情緒能夠通過影響信貸供給引起信貸周期波動(dòng)。在中國的銀行主導(dǎo)型金融體系下這一效應(yīng)是否存在?本文選取中國人民銀行公布的《銀行家問卷調(diào)查報(bào)告》數(shù)據(jù),利用主成分分析構(gòu)建了銀行情緒指標(biāo),并進(jìn)一步采用交叉譜分析對(duì)銀行情緒與不同性質(zhì)信貸指標(biāo)間的相關(guān)性及"領(lǐng)先-滯后"關(guān)系進(jìn)行檢驗(yàn)。主要結(jié)論與啟示有:銀行情緒波動(dòng)明顯領(lǐng)先于信貸周期波動(dòng),是其前瞻性指標(biāo);銀行情緒與金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款和信貸型影子銀行的波動(dòng)關(guān)聯(lián)性最強(qiáng),但相關(guān)性方向相反,表明銀行情緒在監(jiān)管寬松的表外業(yè)務(wù)中得到了充分釋放,這不僅增加了系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn),而且削弱了貨幣政策等宏觀調(diào)控政策的有效性;應(yīng)將銀行情緒視為系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測(cè)指標(biāo),納入到預(yù)期管理和宏觀審慎監(jiān)管工具箱。

【文章頁數(shù)】：16 頁

【文章目錄】：
一、引言
二、銀行情緒指數(shù)的構(gòu)建
    (一)銀行情緒測(cè)度方法
    (二)基礎(chǔ)指標(biāo)選取
    (三)主成分分析法
    (四)銀行情緒指標(biāo)合成及結(jié)果分析
三、銀行情緒與信貸周期的關(guān)聯(lián)性檢驗(yàn)
    (一)交叉譜分析法
    (二)指標(biāo)選取與數(shù)據(jù)處理
    (三)交叉譜結(jié)果分析
四、結(jié)論與啟示



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