新冠肺炎疫情和"石油價(jià)格戰(zhàn)"等極端事件導(dǎo)致境內(nèi)外資產(chǎn)價(jià)格大幅波動(dòng),對(duì)金融市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行和風(fēng)險(xiǎn)防范帶來(lái)巨大挑戰(zhàn)。本文實(shí)證研究發(fā)現(xiàn),知情交易概率(VPIN)系列指標(biāo)對(duì)我國(guó)股票和股指期貨市場(chǎng)以及國(guó)際原油期貨市場(chǎng)的波動(dòng)和流動(dòng)性具有顯著預(yù)測(cè)作用。知情交易概率對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)性有顯著正向影響,對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)性有顯著負(fù)向影響,且知情交易概率越高,市場(chǎng)后期波動(dòng)性越大、流動(dòng)性越低。

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【文章目錄】：
一、引言
二、文獻(xiàn)綜述
三、數(shù)據(jù)和模型
    （一）數(shù)據(jù)來(lái)源
    （二）指標(biāo)構(gòu)建
    （三）計(jì)量模型
四、實(shí)證結(jié)果及分析
    （一）VPIN對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)性的影響
    （二）VPIN對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)性的影響
    （三）股指期貨限制性措施實(shí)施前后知情交易概率的預(yù)測(cè)能力比較
    （四）穩(wěn)健性分析
        1. VPIN相關(guān)指標(biāo)的檢驗(yàn)
        2. VPIN在其他市場(chǎng)的穩(wěn)健性檢驗(yàn)
        3. VPIN指標(biāo)計(jì)算中交易籃子設(shè)定的穩(wěn)健性檢驗(yàn)
五、研究結(jié)論



本文編號(hào)：3825129