本文關(guān)鍵詞：百度指數(shù)可以預(yù)測股票走勢嗎？，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：眾所周知,互聯(lián)網(wǎng)如今已經(jīng)成為人們獲取數(shù)據(jù)的主要以及首要來源,其幾乎囊括人類歷史所有已知信息的海量信息庫存,以及查閱的簡易便捷程度,方便程度是任何圖書館以及其它的信息數(shù)據(jù)庫都無法比擬的。而對于互聯(lián)網(wǎng)這個(gè)極其龐大的信息集合體,搜索引擎則是一個(gè)便捷快速的通道,以便你精準(zhǔn)迅速地找到所需要的信息知識以及相關(guān)的一系列產(chǎn)品。根據(jù)中國互聯(lián)網(wǎng)信息中心CNNIC于2016年1月29日發(fā)布的第37次《中國互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)發(fā)展?fàn)顩r統(tǒng)計(jì)報(bào)告》,截至2015年12月,中國網(wǎng)民規(guī)模已經(jīng)達(dá)到了6.88億,其中手機(jī)網(wǎng)民規(guī)模已經(jīng)達(dá)到了6.2億。而搜索引擎作為網(wǎng)絡(luò)信息需求方與互聯(lián)網(wǎng)信息資源提供方的中介,搜索引擎所記錄的搜索量數(shù)據(jù),能夠相當(dāng)充分完全地記錄下網(wǎng)民對于某些具體信息的需求量的波動(dòng)程度�；谌绱她嫶蟮木W(wǎng)民數(shù)量,如果搜索引擎所記錄的對某些事物或者關(guān)鍵詞的搜索量有大幅提高,則很有可能說明甚至預(yù)測這些被搜索的事物或者關(guān)鍵詞將成為未來的熱點(diǎn)或者社會(huì)的關(guān)注點(diǎn)。對此,國內(nèi)外的很多研究表明,互聯(lián)網(wǎng)的搜索數(shù)據(jù)與現(xiàn)實(shí)生活的對應(yīng)事件高度相關(guān)。例如：搜索熱映的電影、熱門游戲或者受關(guān)注的音樂,失業(yè)率,對流感等疫情的報(bào)道或者是上證指數(shù)交易量等等,都是與現(xiàn)實(shí)世界有這密切的聯(lián)系。最為典型的是,2009年Ginberg等人利用搜索數(shù)據(jù)來預(yù)測流行性疾病的傳染動(dòng)向,他們發(fā)現(xiàn)利用與流感相關(guān)的搜索數(shù)據(jù)可以很有效地預(yù)測出流感的爆發(fā),這相比之前CDC(疾病預(yù)防控制中心)所做的預(yù)測能提前兩周知道結(jié)果。伴隨著互聯(lián)網(wǎng)的極速發(fā)展, “大數(shù)據(jù)”已經(jīng)成為了當(dāng)下科技行業(yè)乃至整個(gè)社會(huì)的熱點(diǎn)。如何對海量數(shù)據(jù)進(jìn)行利用是當(dāng)下最需要解決的問題。大數(shù)據(jù)的作用并不在于“大”,如何從天量數(shù)據(jù)中提取到有用的信息才是大數(shù)據(jù)的意義所在。否則就會(huì)像著名的經(jīng)濟(jì)學(xué)家路德維希·馮·米塞斯所說：“就今日言,有很多人忙碌于資料之無益累積,以致對問題之說明與解決,喪失了其對特殊的經(jīng)濟(jì)意義的了解。”對于金融市場來說,其市場價(jià)格可以看作市場所有投資者對其搜集到的所有相關(guān)信息的預(yù)期的集中體現(xiàn)。因此投資者對于金融市場信息的搜集行為對于金融市場的價(jià)格波動(dòng)有著很好的相關(guān)性。根據(jù)前人的許多研究表明,投資者投資前的信息搜集行為也確實(shí)與金融市場的波動(dòng)相關(guān)。而在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代,絕大多數(shù)投資者搜集信息的方式都會(huì)通過網(wǎng)絡(luò)。而搜索引擎諸如百度、谷歌等則成為了互聯(lián)網(wǎng)的一扇大門,能很輕松將人們所需要的相關(guān)信息快速地展現(xiàn)在人們眼前。因此對于搜索引擎數(shù)據(jù)的研究,是我們在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代對于人們搜索行為研究的最主要的途徑之一。而世界上各大搜索引擎像百度、谷歌也對其關(guān)鍵詞搜索量信息進(jìn)行了統(tǒng)計(jì)整理,制作出諸如“百度指數(shù)”和“Google Trends"等服務(wù),將一部分搜索量統(tǒng)計(jì)信息向公眾公布,為人們對公眾搜索行為研究、熱點(diǎn)追蹤甚至廠商對市場需求估計(jì)等提供幫助。過去對于股票市場的研究很少有將互聯(lián)網(wǎng)行為引入,更不用說用搜索引擎統(tǒng)計(jì)的搜索量數(shù)據(jù)對金融市場進(jìn)行預(yù)測。而正如前文所說,互聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)成為人們獲取信息最為重要的渠道,而搜索引擎則是人們在搜索互聯(lián)網(wǎng)信息時(shí)最為有效的工具。根據(jù)前人的研究發(fā)現(xiàn),通過對谷歌與金融市場相關(guān)的關(guān)鍵詞的搜索量研究發(fā)現(xiàn)這些關(guān)鍵詞搜索量的變動(dòng)與金融市場波動(dòng)呈現(xiàn)一定的聯(lián)系。如Vozlyublennaia在2014年把谷歌搜索概率作為衡量投資者關(guān)注度的代理變量,研究結(jié)果發(fā)現(xiàn),投資者關(guān)注度上升時(shí),短期的股票指數(shù)收益也會(huì)隨之發(fā)生明顯的變化。Ding在同年利用Google Trends服務(wù)所提供的谷歌搜索量來作為衡量投資者關(guān)注度的指標(biāo),通過研究發(fā)現(xiàn),搜索量的提高會(huì)顯著增大股東的數(shù)量和股票的流動(dòng)性。本文填補(bǔ)了國內(nèi)通過互聯(lián)網(wǎng)搜索行為與股票市場相關(guān)性尤其是采用搜索引擎搜索量數(shù)據(jù)研究國內(nèi)股票耳機(jī)市場的空白。本文在參考前人對于搜索行為研究的基礎(chǔ)上,篩選出與中國股票市場最為相關(guān)的關(guān)鍵詞,并搜集其百度指數(shù)的搜索量。同時(shí),本文采用了語義分類的方法,將有相近語義的關(guān)鍵詞分到一個(gè)類型,例如關(guān)鍵詞“國務(wù)院”與關(guān)鍵詞“國家主席”更有可能出現(xiàn)在相同的新聞或者能表達(dá)相近信息的文章中,而不是諸如關(guān)鍵詞“石油”或者“互聯(lián)網(wǎng)”。因此本文把這樣的關(guān)鍵詞分到同一個(gè)類型中,并用一個(gè)最能體現(xiàn)其共同特點(diǎn)的詞匯進(jìn)行命名,并將這個(gè)關(guān)鍵詞組合中的關(guān)鍵詞搜索量進(jìn)行匯總,然后通過一定的方法將這些關(guān)鍵詞的搜索量構(gòu)造出一個(gè)全新的指數(shù)用于指導(dǎo)未來的投資行為。例如當(dāng)上一周的關(guān)鍵詞搜索量相對于之前的移動(dòng)平均搜索量有所下降時(shí),我們可以選擇在接下來的一周的第一個(gè)交易日開始買入或者賣出相應(yīng)的股票或者股票指數(shù),并在這一周收盤前做出相反的操作對沖頭寸。本文采用上述的方法對2011年1月1日至2016年1月8日的上證指數(shù)進(jìn)行研究,判斷關(guān)鍵詞百度指數(shù)的搜索量對于股票市場的波動(dòng)是否能起到預(yù)測作用,同時(shí)也判斷出不同類型的關(guān)鍵詞搜索量的變化相對于股票市場的波動(dòng)的方向,即在構(gòu)造的組合百度關(guān)鍵詞指數(shù)相對于之前的移動(dòng)平均數(shù)增加時(shí)下一個(gè)交易周上證指數(shù)選擇買入還是賣出能使其累計(jì)收益率更高。除了對上證指數(shù)進(jìn)行研究以外,本文還考慮到某些關(guān)鍵詞組合的語義相對于上證指數(shù)來說與對應(yīng)的板塊指數(shù)的相關(guān)性更高,因此本文還研究了百度關(guān)鍵詞組合指數(shù)相對于對應(yīng)的板塊指數(shù)有沒有預(yù)測作用。研究預(yù)測作用的時(shí)候本文將以上策略的累計(jì)收益率與買賣概率各為50%的隨機(jī)買賣策略進(jìn)行比較。在對百度關(guān)鍵詞組合指數(shù)對于上證指數(shù)以及對應(yīng)的板塊指數(shù)的預(yù)測作用進(jìn)行研究以后,本文接下來挑選出有顯著預(yù)測效果的組合將其作為研究標(biāo)的,考察將以上的研究方法作為交易策略是否有用。因此接下來本文將以上選出來的投資標(biāo)的為上證指數(shù)的關(guān)鍵詞組合,以及投資標(biāo)的為對應(yīng)的板塊指數(shù)組合與同期的上證指數(shù)表現(xiàn)進(jìn)行比較,看該交易策略能否顯著優(yōu)于同期上證指數(shù)的收益,并采用Fama-French三因子模型觀察其是否相對于同期上證指數(shù)有顯著的超額收益,從而判斷以上的關(guān)鍵詞組合指數(shù)是否為一個(gè)合格有效的交易策略。通過本文的研究可以得到以下幾點(diǎn)結(jié)論：(1)文中所選語義組合中經(jīng)濟(jì)組合、金融組合、軍事組合、能源組合、天氣組合、美國組合和日本組合與上證指數(shù)的波動(dòng)更傾向于相同方向,而政治組合、教育組合、娛樂組合和財(cái)經(jīng)組合于上證指數(shù)波動(dòng)更傾向于相反方向；(2)部分語義組合例如政治組合,經(jīng)濟(jì)組合,金融組合,軍事組合,能源組合,天氣組合,教育組合,娛樂組合,美國組合,日本組合和財(cái)經(jīng)組合的百度關(guān)鍵詞指數(shù)策略對于上證指數(shù)有一定的預(yù)測作用,其中部分組合在某些移動(dòng)窗口下能獲得遠(yuǎn)超于同期隨機(jī)買賣上證指數(shù)的累計(jì)收益率實(shí)現(xiàn)值的1000次平均值,因此可以判斷以上的百度關(guān)鍵詞組合指數(shù)的波動(dòng)對于上證指數(shù)有一定的預(yù)測作用；(3)部分語義組合例如化工板塊組合,娛樂板塊組合,交通板塊組合,科技板塊組合,軍事板塊組合,能源板塊組合,醫(yī)藥板塊組合,金融板塊組合,農(nóng)業(yè)板塊組合對于其對應(yīng)的行業(yè)板塊指數(shù)有一定的預(yù)測作用,其中部分組合在某些移動(dòng)窗口下能獲得遠(yuǎn)超于同期隨機(jī)買賣上證指數(shù)以及對應(yīng)行業(yè)板塊指數(shù)的累計(jì)收益率實(shí)現(xiàn)值的1000次平均值； (4)在與同期上證指數(shù)進(jìn)行比較的過程中可以發(fā)現(xiàn),投資標(biāo)的為上證指數(shù)的百度關(guān)鍵詞組合策略中金融組合,軍事組合,天氣組合,科技組合,娛樂組合,財(cái)經(jīng)組合在合適的移動(dòng)窗口下能顯著優(yōu)于同期上證指數(shù)的收益,將這些組合中在收益率在收益率最高的移動(dòng)窗口下通過Fama-French三因子進(jìn)行檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)金融組合,軍事組合,天氣組合,娛樂組合和財(cái)經(jīng)組合在各自累計(jì)收益率最高的移動(dòng)窗口下都具有明顯的超額收益；(5)然后在根據(jù)以上具有超額收益的組合繪制的累計(jì)收益圖中發(fā)現(xiàn),在186交易周至233交易周牛市期間,百度關(guān)鍵詞組合策略的預(yù)測效應(yīng)變?nèi)?組合累計(jì)收益均劣于上證指數(shù)累計(jì)收益,而在第186交易周以前和第234交易周以后的兩段熊市期間,百度關(guān)鍵詞組合策略的預(yù)測效應(yīng)較為顯著,其累計(jì)收益均顯著優(yōu)于上證指數(shù)累計(jì)收益,推測出百度關(guān)鍵詞指數(shù)對于上證指數(shù)的預(yù)測效應(yīng)在熊市中比在牛市中更為顯著；(6)最后將前文所做的板塊組合與上證指數(shù)buy and hold收益率進(jìn)行比較發(fā)現(xiàn)化工板塊,娛樂板塊,交通板塊,科技板塊,軍事板塊,能源板塊,醫(yī)藥板塊,有色板塊,金融板塊,和農(nóng)業(yè)板塊能顯著優(yōu)于同期的上證指數(shù)的累計(jì)收益,通過Fama-French三因子模型對以上結(jié)果顯著進(jìn)行回歸發(fā)現(xiàn)化工板塊,娛樂板塊,交通板塊,金融板塊在各自收益率最高的移動(dòng)窗口下顯著具有超額收益。綜合以上結(jié)果可以發(fā)現(xiàn),在通過百度指數(shù)將投資者的搜索行為進(jìn)行量化分析有助于對上證指數(shù)乃至對應(yīng)語義的行業(yè)指數(shù)進(jìn)行預(yù)測。同時(shí)構(gòu)建合適的百度關(guān)鍵詞組合不僅能很好地預(yù)測上證指數(shù)的走向,同時(shí)可以當(dāng)作一個(gè)十分良好的交易策略,具有顯著的超額收益。在研究中還發(fā)現(xiàn)百度關(guān)鍵詞組合指數(shù)對于行業(yè)指數(shù)的預(yù)測效果并不如大盤的預(yù)測效果理想,違背人們的正常認(rèn)知,同時(shí)該策略在牛市中的預(yù)測效果遠(yuǎn)不如在熊市中的預(yù)測效果顯著。但由于可獲得數(shù)據(jù)量,研究時(shí)限和研究成本的限制,本文并沒有對以上發(fā)現(xiàn)進(jìn)行深入的研究。
【關(guān)鍵詞】：搜索引擎 大數(shù)據(jù) 百度指數(shù) 關(guān)鍵詞組合 股票市場 預(yù)測
【學(xué)位授予單位】：西南財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號】：F832.51
【目錄】：

• 摘要4-9
• Abstract9-14
• 1. 緒論14-23
• 1.1 研究背景14-16
• 1.2 研究目的與意義16-17
• 1.3 文獻(xiàn)綜述17-21
• 1.4 本文研究框架21-22
• 1.5 本文的創(chuàng)新與不足22-23
• 2. 針對上證指數(shù)的百度關(guān)鍵詞語義組合指數(shù)策略的預(yù)測效果研究分析23-39
• 2.1 關(guān)鍵詞組合構(gòu)造24-28
• 2.2 數(shù)據(jù)處理28-29
• 2.3 檢驗(yàn)結(jié)果分析29-39
• 2.3.1 百度關(guān)鍵詞組合策略收益率結(jié)果29-31
• 2.3.2 各百度關(guān)鍵詞組合預(yù)測上證指數(shù)的同異向性判斷31-33
• 2.3.3 比較投資標(biāo)的為上證指數(shù)的隨機(jī)買賣策略的顯著性分析33-36
• 2.3.4 關(guān)鍵詞組合策略與隨機(jī)買賣策略累計(jì)收益圖比較36-39
• 3. 針對對應(yīng)行業(yè)指數(shù)的百度關(guān)鍵詞行業(yè)組合指數(shù)策略的預(yù)測效果研究分析39-50
• 3.1 行業(yè)組合指數(shù)策略投資標(biāo)的及方法設(shè)計(jì)39-41
• 3.2 預(yù)測效果分析41-50
• 3.2.1 百度關(guān)鍵詞板塊組合策略收益率結(jié)果41-43
• 3.2.2 關(guān)鍵詞板塊組合策略預(yù)測對應(yīng)板塊指數(shù)的同異向性判斷43-44
• 3.2.3 比較投資標(biāo)的為上證指數(shù)的隨機(jī)買賣策略的顯著性分析44-47
• 3.2.4 比較投資標(biāo)的為對應(yīng)行業(yè)指數(shù)的隨機(jī)買賣策略的顯著性分析47-50
• 4. 百度關(guān)鍵詞語義組合指數(shù)策略 能否跑贏大盤?50-62
• 4.1 百度關(guān)鍵詞大盤指數(shù)策略與同期上證指數(shù)收益比較檢驗(yàn)50-59
• 4.1.1 顯著性檢驗(yàn)50-54
• 4.1.2 超額收益判斷54-55
• 4.1.3 同期上證指數(shù)累計(jì)收益圖比較55-59
• 4.2 百度關(guān)鍵詞板塊指數(shù)策略與同期上證指數(shù)收益比較檢驗(yàn)59-62
• 4.2.1 顯著性檢驗(yàn)59-61
• 4.2.2 超額收益判斷61-62
• 5. 結(jié)論62-66
• 參考文獻(xiàn)66-70
• 后記70-72
• 致謝72-74
• 在讀期間科研成果目錄74

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本文編號：339426