基于2006―2016年中國A股上市公司數(shù)據(jù),本文從市場(chǎng)微觀結(jié)構(gòu)角度研究上市公司股票流動(dòng)性對(duì)企業(yè)環(huán)境治理的影響。研究發(fā)現(xiàn),股票流動(dòng)性越好,企業(yè)的環(huán)境投資越多。該結(jié)論經(jīng)過替代不同變量和雙重差分方法解決可能存在的內(nèi)生性問題后依然穩(wěn)健,說明提高股票流動(dòng)性對(duì)企業(yè)環(huán)境治理行為具有積極的推動(dòng)作用。進(jìn)一步分析發(fā)現(xiàn),股票流動(dòng)性的企業(yè)環(huán)境治理效應(yīng)在國有企業(yè)和產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)更不激烈的企業(yè)中更顯著。從作用機(jī)制來看,股票流動(dòng)性主要是通過強(qiáng)化非控股大股東發(fā)揮治理作用來提高企業(yè)環(huán)境治理水平。本文結(jié)論表明,提高股票流動(dòng)性有助于形成約束企業(yè)經(jīng)理人短視行為的長(zhǎng)效機(jī)制,資本市場(chǎng)是激勵(lì)企業(yè)實(shí)現(xiàn)綠色發(fā)展的重要抓手。 

【文章來源】：證券市場(chǎng)導(dǎo)報(bào). 2020,(10)北大核心CSSCI

【文章頁數(shù)】：10 頁

【文章目錄】：
一、引言
二、理論分析與研究假說
    (一)股票流動(dòng)性的治理效應(yīng)
    (二)股票流動(dòng)性的短視效應(yīng)
三、研究設(shè)計(jì)
    (一)樣本選擇
    (二)變量定義
        1. 企業(yè)環(huán)境治理
        2. 股票流動(dòng)性
        3. 控制變量
    (三)模型設(shè)定
四、實(shí)證結(jié)果與分析
    (一)描述性統(tǒng)計(jì)
    (二)回歸結(jié)果
    (三)穩(wěn)健性檢驗(yàn)
        1. 內(nèi)生性問題
        2. 因變量0值的處理
        3. 主要指標(biāo)的敏感性測(cè)試
    (四)拓展性分析
        1. 股票流動(dòng)性、產(chǎn)權(quán)性質(zhì)與企業(yè)環(huán)境治理
        2. 股票流動(dòng)性、產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)與企業(yè)環(huán)境治理
五、影響機(jī)制檢驗(yàn)
    (一)治理效應(yīng)
    (二)短視效應(yīng)
六、結(jié)論及啟示


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]誰驅(qū)動(dòng)了企業(yè)環(huán)境治理:官員任期考核還是五年規(guī)劃目標(biāo)考核[J]. 王紅建,湯泰劼,宋獻(xiàn)中.  財(cái)貿(mào)經(jīng)濟(jì). 2017(11)
[2]公司環(huán)保信息披露與融資約束[J]. 吳紅軍,劉啟仁,吳世農(nóng).  世界經(jīng)濟(jì). 2017(05)
[3]股票流動(dòng)性會(huì)促進(jìn)我國企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新嗎?[J]. 馮根福,劉虹,馮照楨,溫軍.  金融研究. 2017(03)
[4]非正式制度、家鄉(xiāng)認(rèn)同與企業(yè)環(huán)境治理[J]. 胡珺,宋獻(xiàn)中,王紅建.  管理世界. 2017(03)
[5]重污染企業(yè)投資與地方官員晉升——基于地級(jí)市1999-2010年數(shù)據(jù)的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J]. 羅黨論,賴再洪.  會(huì)計(jì)研究. 2016(04)
[6]股票流動(dòng)性與代理成本——基于隨機(jī)前沿模型的實(shí)證研究[J]. 熊家財(cái),蘇冬蔚.  南開管理評(píng)論. 2016(01)
[7]機(jī)構(gòu)投資者關(guān)注企業(yè)的環(huán)境績(jī)效嗎?——來自我國重污染行業(yè)上市公司的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J]. 黎文靖,路曉燕.  金融研究. 2015(12)
[8]地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展壓力、企業(yè)環(huán)境表現(xiàn)與債務(wù)融資[J]. 沈洪濤,馬正彪.  金融研究. 2014(02)
[9]股票流動(dòng)性、股價(jià)信息含量與CEO薪酬契約[J]. 蘇冬蔚,熊家財(cái).  經(jīng)濟(jì)研究. 2013 (11)
[10]“準(zhǔn)官員”的晉升機(jī)制:來自中國央企的證據(jù)[J]. 楊瑞龍,王元,聶輝華.  管理世界. 2013(03)



本文編號(hào)：3288450