本文選題：投資者互動 + 股票收益率��； 參考：《金融論壇》2017年05期

【摘要】：本文通過對社交媒體數(shù)據(jù)的搜集與整理,構(gòu)建能夠反映投資者互動的指標(biāo),以此研究其與股票收益間的內(nèi)在關(guān)系。研究發(fā)現(xiàn),投資者互動越低的股票未來收益越高,多空套利組合月收益率高達2.1%,此超額收益不能被Fama-French三因子模型所解釋。進一步研究發(fā)現(xiàn),股票流動性的高低并未直接影響投資者互動收益的強弱,而投資者互動收益在投資者認(rèn)知度低的股票中表現(xiàn)尤為強烈,說明公司信息傳播的廣度將影響股票收益。
[Abstract]:Based on the collection and collation of social media data, this paper constructs an index to reflect the interaction of investors, and then studies the internal relationship between social media data and stock returns.It is found that the lower the investor interaction, the higher the future return, and the higher the monthly yield of the long-short arbitrage portfolio is as high as 2.1. This excess return cannot be explained by the Fama-French three-factor model.Further study shows that the level of stock liquidity does not directly affect the strength of investors' interactive returns, and investors' interactive returns are especially strong in stocks with low investor recognition.It shows that the breadth of information dissemination will affect stock returns.
【作者單位】： 上海財經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院 上海市金融信息技術(shù)研究重點實驗室;上海財經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院;
【基金】：國家自然科學(xué)基金委重大研究計劃重點項目(91546202) 上海財經(jīng)大學(xué)2015年研究生創(chuàng)新基金(CXJJ-2015-315)
【分類號】：F832.51

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本文編號：1731966