本文選題：碳市場(chǎng)　切入點(diǎn)：流動(dòng)性　出處：《財(cái)經(jīng)科學(xué)》2017年09期

【摘要】：基于面板VAR模型,本文測(cè)度了中國(guó)6個(gè)試點(diǎn)碳市場(chǎng)不同履約期下收益率、波動(dòng)率與流動(dòng)性三者間的動(dòng)態(tài)互動(dòng)關(guān)系,并探究履約窗口期下三者的關(guān)聯(lián)特征與相互影響程度。結(jié)果表明,"收益率-波動(dòng)率-流動(dòng)性"三者間存在顯著的動(dòng)態(tài)關(guān)聯(lián)性,其中,收益率對(duì)流動(dòng)性影響較流動(dòng)性自身滯后項(xiàng)的影響更大。在履約窗口期碳市場(chǎng)活躍度較高。價(jià)格調(diào)節(jié)機(jī)制能夠有效影響市場(chǎng)流動(dòng)性,解決流動(dòng)性枯竭現(xiàn)象。由此,應(yīng)運(yùn)用價(jià)格管理機(jī)制改善市場(chǎng)流動(dòng)性,減少對(duì)企業(yè)交易行為的干預(yù),提高碳交易體系的市場(chǎng)化程度;應(yīng)采用差異化的管理策略,提升企業(yè)碳資產(chǎn)管理水平,進(jìn)而避免經(jīng)濟(jì)下行時(shí),出現(xiàn)碳配額過剩問題。
[Abstract]:Based on the panel VAR model, this paper measures the dynamic interaction among the return rate, volatility and liquidity in the six pilot carbon markets in China under different performance periods, and probes into the correlation characteristics and the degree of interaction among them under the performance window.The results show that there is a significant dynamic correlation among the "rate-volatility and liquidity", in which the effect of return on liquidity is more significant than that on the lag term of liquidity itself.In the performance window period carbon market activity is high.Price regulation mechanism can effectively affect market liquidity and solve the phenomenon of liquidity depletion.Therefore, the price management mechanism should be used to improve the market liquidity, reduce the intervention to the enterprise trading behavior, improve the marketization of the carbon trading system, and adopt the differentiated management strategy to improve the management level of the enterprise carbon assets.Then avoid the economic downturn, there is a carbon quota surplus problem.
【作者單位】： 吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;
【基金】：教育部人文社會(huì)科學(xué)重點(diǎn)研究基地重大項(xiàng)目“中國(guó)國(guó)有金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)研究”(16JJD790018) 國(guó)家社會(huì)科學(xué)基金項(xiàng)目“我國(guó)碳資產(chǎn)價(jià)差與企業(yè)減排的互動(dòng)機(jī)制研究”(14BJY069) “吉林大學(xué)研究生創(chuàng)新基金資助項(xiàng)目”(2017066)的成果
【分類號(hào)】：F832.51;X196

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本文編號(hào)：1723615