本文選題：Heston隨機(jī)波動(dòng)率　切入點(diǎn)：負(fù)債過程　出處：《系統(tǒng)科學(xué)與數(shù)學(xué)》2017年05期

【摘要】：研究了Heston隨機(jī)波動(dòng)率模型下帶有負(fù)債過程的動(dòng)態(tài)投資組合問題,并且假設(shè)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格過程滿足Heston隨機(jī)波動(dòng)率模型,負(fù)債過程服從帶漂移的布朗運(yùn)動(dòng).金融市場由一種無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和一種風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)所構(gòu)成.首先,應(yīng)用動(dòng)態(tài)規(guī)劃原理得到相應(yīng)值函數(shù)所滿足的HJB方程.然后,假設(shè)投資者對風(fēng)險(xiǎn)的偏好程度滿足雙曲絕對風(fēng)險(xiǎn)厭惡(HARA)效用函數(shù),并應(yīng)用Legendre變換法和分離變量法得到在HARA效用函數(shù)下最優(yōu)投資策略的顯示解.最后,給出數(shù)值算例分析部分市場參數(shù)對最優(yōu)投資策略的影響.
[Abstract]:In this paper, the dynamic portfolio problem with debt process under Heston stochastic volatility model is studied, and the risk asset price process is assumed to satisfy the Heston stochastic volatility model. The financial market consists of a risk-free asset and a riskless asset. Firstly, the HJB equation of the corresponding value function is obtained by applying the dynamic programming principle. Assuming that the investor's preference for risk satisfies the hyperbolic absolute risk-aversion) utility function, and using the Legendre transformation method and the separation variable method, the optimal investment strategy under the HARA utility function is obtained. Finally, the optimal investment strategy under the HARA utility function is obtained. Numerical examples are given to analyze the influence of some market parameters on the optimal investment strategy.
【作者單位】： 天津工業(yè)大學(xué)理學(xué)院;天津大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)部;
【基金】：中國博士后科學(xué)基金資助項(xiàng)目(2014M560185,2016T90203) 天津市自然科學(xué)基金青年項(xiàng)目(15JCQNJC04000) 教育部人文社會(huì)科學(xué)研究規(guī)劃基金項(xiàng)目(16YJA790004)資助課題
【分類號】：F830.91

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本文編號：1681730