發(fā)布時間：2018-03-26 17:58

  本文選題：貨幣政策　切入點：融資約束　出處：《西南財經(jīng)大學》2014年碩士論文

【摘要】：一直以來,上市公司都將盈余管理作為調(diào)節(jié)盈余達到自身利益最大化的有利手段,而報表上反映的利潤等項目又是各個企業(yè)的利益相關(guān)者獲知企業(yè)信息的重要窗口,所以盈余管理長久以來都受到理論界和實務界的重視與關(guān)注。縱觀我國有關(guān)盈余管理的研究文獻,大都是針對應計盈余管理的研究,對真實盈余管理的關(guān)注度較低。事實上盈余管理可以分為應計盈余管理和真實盈余管理,前者是對企業(yè)報表中應計項目的調(diào)節(jié),后者是對企業(yè)的正常經(jīng)營活動進行的調(diào)整進而間接影響報表中的相關(guān)信息。我國在2007年1月1日開始實施的新企業(yè)會計準則壓縮了上市公司使用應計盈余管理的空間,隨著薩班斯法案的出臺、我國證券監(jiān)管的日趨嚴格和外部審計質(zhì)量的提高等,使得企業(yè)繼續(xù)使用應計盈余管理的成本和風險加大,所以上市公司會更偏向采用方式較為隱蔽的真實盈余管理。因此,本文以真實盈余管理為研究對象,從宏觀經(jīng)濟政策視角考察了貨幣政策對上市公司真實盈余管理的影響以及影響機制問題。 本文采用規(guī)范研究和實證研究相結(jié)合的方法,以我國2008年～2012年制造業(yè)上市公司的數(shù)據(jù)為樣本進行研究。其中對于真實盈余管理的衡量,本文借鑒了外國學者Roychowdhury的衡量方法構(gòu)造了三個指標,并采用Dechow等(1995)和李增福等(2011)的做法構(gòu)建了一個衡量真實盈余管理的綜合指標。將上述四個真實盈余管理的代理變量作為回歸模型的被解釋變量進行相應的回歸分析。本文的實證結(jié)果發(fā)現(xiàn)：上市公司在貨幣政策緊縮時期存在契約動機和資本市場動機進行真實盈余管理,并且傾向于通過費用操縱來調(diào)增會計利潤和利用生產(chǎn)操縱來增加經(jīng)營現(xiàn)金流。因此可以得出結(jié)論：我國上市公司在貨幣政策緊縮時期存在契約動機和資本市場動機通過真實盈余管理活動來調(diào)增利潤、增大現(xiàn)金流,向市場傳遞企業(yè)發(fā)展良好前景光明的信號,以期降低籌資門檻或籌資成本從而緩解企業(yè)面臨的融資約束問題。 本文的貢獻在于：第一：目前有關(guān)盈余管理的研究內(nèi)容,大多集中在內(nèi)部因素對盈余管理的影響。本文從外部非制度性因素出發(fā)關(guān)注了宏觀經(jīng)濟政策中的貨幣政策對真實盈余管理的影響,從理論上分析并從實證上檢驗了貨幣政策對真實盈余管理的影響。對這一問題的研究拓寬了真實盈余管理的研究視角,豐富了盈余管理的研究文獻。第二,對市場經(jīng)濟中的資金提供方關(guān)于企業(yè)真實業(yè)績的判斷和監(jiān)管機構(gòu)的政策制定方面具有一定的啟示意義。 本文的局限性為：第一,由于研究時間點的限制以及避免2007年實行新準則的影響,選擇了2008年至2012年的研究樣本,使得緊縮年份與寬松年份數(shù)據(jù)量相差較大。第二,由于受到現(xiàn)有衡量真實盈余管理水平方法的限制,無法全面衡量真實盈余管理水平。第三,衡量真實盈余管理水平模型中的酌量性費用,包含員工培訓費、研發(fā)費、旅游費等多項,由于無法在報表中完整取得,所以在研究中普遍將銷售費用與管理費用之和作為酌量性費用。這是采用這一模型進行計量的缺陷。
[Abstract]:......
【學位授予單位】：西南財經(jīng)大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2014
【分類號】：F822.0;F832.51;F275

【參考文獻】

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本文編號：1668940