本文選題：單位根檢驗(yàn)　切入點(diǎn)：協(xié)整度　出處：《西安交通大學(xué)》2017年博士論文

【摘要】：70年代以來,非平穩(wěn)時(shí)間序列的分析成為現(xiàn)代計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)的重要基石。多數(shù)宏觀經(jīng)濟(jì)變量和金融變量被發(fā)現(xiàn)是非平穩(wěn)的,且可以使用單位根過程來描述。由于虛假回歸問題,在分析經(jīng)濟(jì)變量前,先使用單位根檢驗(yàn)考察其平穩(wěn)性幾乎已成為一個必須的步驟。然而,結(jié)構(gòu)突變對單位根檢驗(yàn)的檢驗(yàn)功效會造成重大影響。因此,從理論上厘清結(jié)構(gòu)突變對單位根檢驗(yàn)的影響、影響的方式及影響的嚴(yán)重程度是十分有意義的課題。給定變量是非平穩(wěn)的,協(xié)整理論是分析非平穩(wěn)序列之間關(guān)系的主要工具。但其只能回答協(xié)整關(guān)系的存在與否。這在實(shí)際使用中有很多的局限性。本文先回顧了非平穩(wěn)序列分析相關(guān)的主要文獻(xiàn),從中歸納出現(xiàn)有的理論分析框架及其局限性。然后,通過推導(dǎo)大樣本理論、蒙特卡洛模擬和實(shí)證研究相結(jié)合的研究方法,從理論上回答了平滑結(jié)構(gòu)突變對Dickey-Fuller單位根檢驗(yàn)的影響,并給出了一個有效的解決辦法;在現(xiàn)有理論的基礎(chǔ)上,定義了“協(xié)整度”概念擴(kuò)展了協(xié)整理論,構(gòu)建了一個等方差檢驗(yàn)區(qū)分協(xié)整關(guān)系的協(xié)整度;并將“協(xié)整度”的概念應(yīng)用于研究一些實(shí)際經(jīng)濟(jì)問題,展示了新概念的有用性。具體而言,本文的研究工作和主要發(fā)現(xiàn)如下:1)推導(dǎo)大樣本理論給出了忽略傅里葉型結(jié)構(gòu)突變(平滑結(jié)構(gòu)突變)的影響,證明了Dickey-Fuller單位根檢驗(yàn)在傅里葉型(平滑結(jié)構(gòu))突變下的大樣本不變性,模擬表明了大樣本理論的正確性和確認(rèn)了大樣本理論的預(yù)測。模擬還表明:傅里葉函數(shù)擴(kuò)展型Dickey-Fuller檢驗(yàn)(FADF檢驗(yàn))對平滑結(jié)構(gòu)突變(smooth break)和瞬時(shí)結(jié)構(gòu)突變(abrupt break)都有良好的表現(xiàn)。這填補(bǔ)了傅里葉型結(jié)構(gòu)突變的理論空白,為傅里葉函數(shù)擴(kuò)展型單位根檢驗(yàn)(FADF)檢驗(yàn)的應(yīng)用提供了理論指導(dǎo),深化了對Dickey-Fuller檢驗(yàn)的理解。2)在協(xié)整理論的框架下,推演和界定了“協(xié)整度”的概念,并給出了“協(xié)整度”的直覺意義。該概念延伸了協(xié)整理論的概念和內(nèi)涵。建立了一個考慮橫截面相關(guān)的“等方差檢驗(yàn)”區(qū)分協(xié)整度——也可以稱之為“協(xié)整度檢驗(yàn)”。等方差檢驗(yàn)對協(xié)整均衡誤的橫截面相關(guān)和自我相關(guān)是穩(wěn)健的。同時(shí),使用蒙特卡洛模擬表明:等方差檢驗(yàn)的檢驗(yàn)水平和檢驗(yàn)功效良好。建立等方差檢驗(yàn)的思路也被用于構(gòu)建一個等均值檢驗(yàn),并發(fā)現(xiàn):“等均值檢驗(yàn)”也有優(yōu)良的有限樣本表現(xiàn)�？疾臁皡f(xié)整度”的框架被擴(kuò)展到動態(tài)框架,并推導(dǎo)出了動態(tài)框架下等方差檢驗(yàn)依然可用于區(qū)分協(xié)整度的條件。3)為了考察新方法的有用性,“協(xié)整度”的概念和“等方差檢驗(yàn)”被用于實(shí)證地研究中國股市與國際股市聯(lián)動關(guān)系的密切度、中國經(jīng)濟(jì)的影響力和股指期貨上市對現(xiàn)貨市場波動的影響。這些實(shí)證研究回答了一些實(shí)際的經(jīng)濟(jì)問題,并表明了“協(xié)整度”概念的意義和價(jià)值。使用“協(xié)整度”的概念和“等方差檢驗(yàn)”構(gòu)建了一個基于協(xié)整框架的投資組合策略。闡明了基于“協(xié)整度”的投資組合分析與基于收益序列的分析之間的區(qū)別。該策略至少可以作為基于收益的投資組合分析的一個補(bǔ)充分析。
[Abstract]:The analysis of non - stationary time series has become an important cornerstone of modern econometrics since the 1970s . Most macroeconomic variables and financial variables are found to be non - stationary and can be described using the unit root process .

【學(xué)位授予單位】：西安交通大學(xué)
【學(xué)位級別】：博士
【學(xué)位授予年份】：2017
【分類號】：F224;F830.59

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號：1668481