本文選題：行為財務　切入點：過度自信　出處：《武漢大學學報(哲學社會科學版)》2017年04期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：2016年中國債券市場違約事件頻發(fā),需要尋求行為財務的新微觀視角來解讀。筆者以2011-2015年中國A股非金融類上市公司為樣本,利用GMM估計實證檢驗過度自信決策對企業(yè)債務期限結構的影響,并分析流動性風險對其關系的調節(jié)作用以及非理性行為偏差的動機。研究發(fā)現(xiàn):過度自信對管理決策的干擾構成了企業(yè)融資行為偏差的重要來源,財務流動性風險并不能抑制管理者過度自信帶來的融資決策偏誤,但是過度自信卻能夠降低企業(yè)的債務成本。因此,只有提高公司內部治理機制和發(fā)揮外部市場在流動性風險方面的調控作用,才能解決中國上市企業(yè)流動性結構長期失衡的局面。
[Abstract]:The frequent defaults in China's bond market in 2016 need to be interpreted from a new microscopic perspective of behavioral finance. Using GMM estimation to test the effect of overconfidence decision on debt maturity structure. The paper also analyzes the regulatory effect of liquidity risk on its relationship and the motivation of irrational behavior deviation. The study finds that the interference of overconfidence in management decisions constitutes an important source of corporate financing behavior deviation. Financial liquidity risk can not restrain the misdecision of financing caused by overconfidence of managers, but overconfidence can reduce the cost of debt. Only by improving the internal governance mechanism of the company and giving full play to the role of the external market in the regulation of liquidity risk can the long-term imbalance of the liquidity structure of listed enterprises in China be solved.
【作者單位】： 吉林大學商學院;
【基金】：國家社會科學基金一般項目(15BJY156) 教育部人文社會科學基金項目(16YJA790023) 吉林大學哲學社會科學青年學術領袖培育計劃項目(2015FRLX16)
【分類號】：F275;F832.51

【參考文獻】

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【共引文獻】

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9 謝s，

本文編號：1585131