本文關(guān)鍵詞： 連鎖董事 信息不對稱 融資約束 資源效應(yīng) 信息效應(yīng)　出處：《財(cái)會(huì)月刊》2017年02期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：本文實(shí)證檢驗(yàn)了連鎖董事緩解民營企業(yè)外部融資約束的微觀作用機(jī)理。通過分析2012~2014年741家民營A股上市公司的非平衡面板數(shù)據(jù),發(fā)現(xiàn)連鎖董事緩解民營企業(yè)融資約束的主要機(jī)制在于信息效應(yīng)和資源效應(yīng)。連鎖董事能夠在企業(yè)間起到信息傳遞的作用,降低資金供需企業(yè)間的信息不對稱程度,這就是連鎖董事的信息效應(yīng),同時(shí)連鎖董事可以提高民營企業(yè)獲取資源的能力,切實(shí)提高企業(yè)未來的總效益,這就是連鎖董事的資源效應(yīng)。進(jìn)一步研究表明,連鎖董事緩解民營企業(yè)融資約束的資源效應(yīng)占據(jù)主導(dǎo)地位,信息效應(yīng)的發(fā)揮并不顯著。
[Abstract]:This paper empirically examines the microcosmic mechanism of chain directors to ease the external financing constraints of private enterprises, and analyzes the non-equilibrium panel data of 741 private A-share listed companies from 2012 to 2014. It is found that the main mechanism for chain directors to ease the financing constraints of private enterprises lies in information effect and resource effect. Chain directors can play a role of information transmission among enterprises and reduce the degree of information asymmetry between supply and demand enterprises. This is the information effect of chain directors. Meanwhile, chain directors can improve the ability of private enterprises to obtain resources and improve the overall benefit of enterprises in the future. This is the resource effect of chain directors. Chain directors play a dominant role in alleviating the resource effect of private enterprise financing constraints, but the information effect is not significant.
【作者單位】： 中南大學(xué)商學(xué)院;
【分類號】：F276.5;F271;F832.51

【相似文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 譚艷艷;劉金偉;楊漢明;;融資約束、超額現(xiàn)金持有與企業(yè)價(jià)值[J];山西財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào);2013年01期

2 孫德美;;社會(huì)責(zé)任視角下的中小企業(yè)融資約束研究[J];經(jīng)濟(jì)論壇;2013年10期

3 馬廣奇;南茜;;基于融資約束的現(xiàn)金持有與企業(yè)價(jià)值關(guān)系研究[J];會(huì)計(jì)之友;2014年06期

4 楊軍,鄭震龍;西部中小企業(yè)融資約束:特點(diǎn)、原因和出路[J];河北經(jīng)貿(mào)大學(xué)學(xué)報(bào);2003年04期

5 景玉琴;中小企業(yè)融資約束與政策性金融體系的構(gòu)建[J];經(jīng)濟(jì)評論;2004年06期

6 樸松花;金慶浩;;中小企業(yè)融資約束及政策建議[J];哈爾濱市委黨校學(xué)報(bào);2006年04期

7 章曉霞;吳沖鋒;;融資約束影響我國上市公司的現(xiàn)金持有政策嗎——來自現(xiàn)金-現(xiàn)金流敏感度的分析[J];管理評論;2006年10期

8 李延喜;杜瑞;高銳;李寧;;上市公司投資支出與融資約束敏感性研究[J];管理科學(xué);2007年01期

9 陳旭輝;崔麗霞;;我國中小企業(yè)融資約束及對策思考[J];經(jīng)濟(jì)前沿;2007年12期

10 張桂軍;;用發(fā)展的眼光謀求銀企共贏——中小企業(yè)融資約束分析[J];長春金融高等�？茖W(xué)校學(xué)報(bào);2008年02期

相關(guān)會(huì)議論文 前10條

1 李延喜;李鵬;;融資約束是否影響了中國上市公司的現(xiàn)金持有政策——來自現(xiàn)金與現(xiàn)金流波動(dòng)性敏感度的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[A];當(dāng)代會(huì)計(jì)評論（第1卷第2期）[C];2008年

2 何賢杰;肖土盛;陳信元;;企業(yè)社會(huì)責(zé)任與融資約束[A];中國會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)2011學(xué)術(shù)年會(huì)論文集[C];2011年

3 吳紅軍;;融資約束是上市公司間收購的動(dòng)機(jī)力嗎?[A];中國會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)2006年學(xué)術(shù)年會(huì)論文集（下冊）[C];2006年

4 徐壽福;;地區(qū)法律環(huán)境對企業(yè)融資約束的影響研究——來自中國上市公司的證據(jù)[A];上海市經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)學(xué)術(shù)年刊(2009)[C];2009年

5 易奉菊;黃志忠;謝軍;;企業(yè)融資約束的外部環(huán)境因素分析——基于宏觀經(jīng)濟(jì)和政府調(diào)控的視角[A];當(dāng)代會(huì)計(jì)評論（第6卷第2期總第12期）[C];2013年

6 郭麗虹;馬文杰;;融資約束與企業(yè)投資——來自中國上市公司的證據(jù)[A];上海市社會(huì)科學(xué)界第五屆學(xué)術(shù)年會(huì)文集（2007年度）（經(jīng)濟(jì)·管理學(xué)科卷）[C];2007年

7 魏鋒;;基于融資約束和不確定性的公司最優(yōu)投資時(shí)機(jī)選擇模型[A];第八屆中國管理科學(xué)學(xué)術(shù)年會(huì)論文集[C];2006年

8 萬偉;曾勇;李強(qiáng);;融資約束、代理成本與外部董事治理的有效性[A];第八屆（2013）中國管理學(xué)年會(huì)——公司治理分會(huì)場論文集[C];2013年

9 李莉;車靜;趙琳;;市場進(jìn)入、政治聯(lián)系與民營企業(yè)融資約束[A];第六屆（2011）中國管理學(xué)年會(huì)——公司治理分會(huì)場論文集[C];2011年

10 劉義鵑;張園芬;;最佳投資時(shí)機(jī)、融資約束和投資現(xiàn)金流敏感性[A];中國會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)2011學(xué)術(shù)年會(huì)論文集[C];2011年

相關(guān)重要報(bào)紙文章 前2條

1 談儒勇 上海財(cái)經(jīng)大學(xué)與上海農(nóng)商銀行小企業(yè)融資研究中心副教授;求解通脹背景下縣域私企融資約束[N];中國城鄉(xiāng)金融報(bào);2010年

2 中國人民大學(xué)商學(xué)院 李焰 福建興業(yè)銀行 陳才東 中國銀行黃磊;企業(yè)集團(tuán)融資模式及其風(fēng)險(xiǎn)[N];中國社會(huì)科學(xué)報(bào);2010年

相關(guān)博士學(xué)位論文 前10條

1 田原;激勵(lì)性金融合約設(shè)計(jì)、金融發(fā)展與企業(yè)融資約束的關(guān)系研究[D];華中科技大學(xué);2013年

2 武磊;融資約束對中國企業(yè)實(shí)質(zhì)影響的實(shí)證研究[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2011年

3 況學(xué)文;中國上市公司現(xiàn)金持有政策研究[D];廈門大學(xué);2008年

4 高銳;上市公司盈余管理與投資支出的關(guān)系研究——融資約束視角[D];大連理工大學(xué);2011年

5 秦峰;具有融資約束的企業(yè)投資理論與方法研究[D];天津大學(xué);2007年

6 竇煒;融資約束、代理沖突與中國上市公司投資行為研究[D];重慶大學(xué);2011年

7 李國俊;我國上市公司現(xiàn)金持有行為分析[D];合肥工業(yè)大學(xué);2011年

8 潛力;宏觀條件、融資約束與資本結(jié)構(gòu)動(dòng)態(tài)調(diào)整[D];江西財(cái)經(jīng)大學(xué);2014年

9 夏梓祥;銀行監(jiān)督對企業(yè)融資約束的影響研究[D];昆明理工大學(xué);2015年

10 魏鋒;融資約束、不確定性與公司投資行為研究[D];重慶大學(xué);2004年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前10條

1 宋晴;市場化進(jìn)程、會(huì)計(jì)信息質(zhì)量與融資約束[D];石河子大學(xué);2013年

2 高揚(yáng);銀企關(guān)系、會(huì)計(jì)穩(wěn)健性與企業(yè)融資約束[D];財(cái)政部財(cái)政科學(xué)研究所;2015年

3 宋佳玲;金融發(fā)展、融資約束與企業(yè)研發(fā)投資：理論與實(shí)證[D];昆明理工大學(xué);2015年

4 張磊;融資約束對高技術(shù)產(chǎn)業(yè)R&D投資周期性的影響[D];復(fù)旦大學(xué);2014年

5 徐以飛;互聯(lián)網(wǎng)金融背景下金融摩擦與企業(yè)融資約束關(guān)系的計(jì)量研究[D];浙江理工大學(xué);2016年

6 龐琦;融資約束、并購支付方式與并購財(cái)務(wù)績效關(guān)系研究[D];太原理工大學(xué);2016年

7 陳鳳蘭;代理成本、融資約束與研發(fā)投資效率的相關(guān)性[D];天津財(cái)經(jīng)大學(xué);2014年

8 張浩;融資約束與企業(yè)創(chuàng)新投資研究[D];天津財(cái)經(jīng)大學(xué);2014年

9 王笑妍;融資約束、并購與現(xiàn)金持有行為[D];浙江大學(xué);2016年

10 劉思彤;企業(yè)社會(huì)責(zé)任對融資約束影響的實(shí)證研究[D];西安工程大學(xué);2016年

，

本文編號：1512182