本文關(guān)鍵詞： 現(xiàn)金持有量 市場化進(jìn)程 動(dòng)態(tài)面板　出處：《南開大學(xué)》2014年碩士論文　論文類型：學(xué)位論文

【摘要】：本文以滬深證券市場1999年-2012年A股上市公司為研究對象,通過建立動(dòng)態(tài)面板模型,采用系統(tǒng)廣義矩估計(jì)的方法,從現(xiàn)金持有量的調(diào)整速度和實(shí)際現(xiàn)金持有偏離目標(biāo)現(xiàn)金持有的程度兩個(gè)方面,考察了市場化進(jìn)程及其變化對上市公司現(xiàn)金持有行為的影響。研究結(jié)果表明：市場化程度越高,企業(yè)現(xiàn)金持有量的調(diào)整速度越快,且從市場化進(jìn)程的動(dòng)態(tài)角度來看,市場化程度提高的越快,現(xiàn)金持有量的調(diào)整速度也越快。同時(shí),市場化程度越高,企業(yè)期末實(shí)際現(xiàn)金持有量偏離目標(biāo)現(xiàn)金持有量的程度越低。區(qū)分企業(yè)現(xiàn)金持有狀況的進(jìn)一步研究表明,相對于超額持有現(xiàn)金企業(yè),現(xiàn)金持有不足公司的現(xiàn)金持有調(diào)整速度與偏離目標(biāo)程度受市場化進(jìn)程的影響更為明顯。
[Abstract]:This paper takes A-share listed companies in Shanghai and Shenzhen Stock Market from 1999 to 2012 as the research object, through the establishment of dynamic panel model, the method of system generalized moment estimation is used. From the two aspects of the adjustment speed of cash holdings and the degree of actual cash holdings deviating from the target cash holdings, this paper investigates the influence of marketization process and its changes on the cash holding behavior of listed companies. The results show that the higher the marketization degree is, the higher the marketization degree is. The faster the cash holdings of enterprises are adjusted, and from the point of view of the dynamic process of marketization, the faster the increase of marketization degree, the faster the adjustment speed of cash holdings. At the same time, the higher the marketization degree, the faster the adjustment speed of cash holdings. The lower the actual cash holdings deviate from the target cash holdings at the end of the period, the further research shows that compared with excess cash holding enterprises, The adjustment speed of cash holding and the degree of deviation from the target are more obviously influenced by the marketization process.
【學(xué)位授予單位】：南開大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2014
【分類號】：F275;F224;F832.51

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本文編號：1508430