本文關(guān)鍵詞： 人民幣匯率 基準(zhǔn)利率 非對稱性 波動溢出效應(yīng)　出處：《金融論壇》2016年01期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：本文基于"三元悖論",采用2007年1月4日到2015年2月12日的數(shù)據(jù),研究人民幣匯率與Shibor的波動溢出效應(yīng)。結(jié)果表明,人民幣匯率與Shibor呈顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系,兩個變量的波動均存在顯著的ARCH效應(yīng);對于同等信息的沖擊,Shibor反應(yīng)更為敏感,表明貨幣市場的彈性大于匯率市場的彈性;兩個市場僅在短期內(nèi)存在雙向的、對稱的波動溢出效應(yīng),并且Shibor波動對人民幣匯率的溢出效應(yīng)大于人民幣匯率波動對Shibor的溢出效應(yīng)。
[Abstract]:Based on the "ternary paradox", this paper uses the data from January 4th 2007 to February 12th 2015 to study the volatility spillover effect between RMB exchange rate and Shibor. The results show that there is a significant negative correlation between RMB exchange rate and Shibor. The fluctuation of the two variables has significant ARCH effect, and is more sensitive to the shock of the same information, indicating that the elasticity of the money market is greater than that of the exchange rate market. Moreover, the spillover effect of Shibor volatility on RMB exchange rate is greater than that of RMB exchange rate volatility on Shibor.
【作者單位】： 兵團經(jīng)濟研究所;石河子大學(xué)商學(xué)院;
【分類號】：F832.6;F832.5

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本文編號：1502683