本文關(guān)鍵詞：我國股票型開放式基金贖回的相關(guān)研究　出處：《天津財經(jīng)大學(xué)》2014年碩士論文　論文類型：學(xué)位論文

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【摘要】：自2001年下半年我國設(shè)立第一只開放式基金,我國開放式基金市場已經(jīng)走過了將近12個年頭。開放式基金有別于封閉式基金,有其特有的“贖回機制”,投資者可以自主得決定隨時購買或者出售基金份額,大大的增加了資金的流動性還有投資的靈活性,因而也具有較強的吸引力。在成熟的基金市場里,業(yè)績好的基金能得到更多申購,因此能不斷擴大規(guī)模,取得更好的業(yè)績,而業(yè)績差的基金得到不斷贖回,規(guī)模變小甚至萎縮,最后退出市場,這樣的機制能夠提高資金的使用效率,實現(xiàn)資源的優(yōu)化配置。但是在我國卻出現(xiàn)了截然不同的現(xiàn)象,我們稱之為“贖回異象”, 即基金的凈值增長率越高,贖回率卻也越高,而有些業(yè)績比較差的基金贖回率卻相對較低。這種贖回現(xiàn)象是不利于我國證券市場的穩(wěn)定的,基金業(yè)績上升、凈值增長的時候,卻遭到大面積的贖回,管理者不得不拋售證券以應(yīng)對巨額的贖回,不但會加劇市場的波動與風(fēng)險,而且會壓低證券價格,進而使基金凈值下降。我國這種現(xiàn)象促成了“劣勝優(yōu)汰”的現(xiàn)象,背離了開放式基金最初設(shè)立的本質(zhì),造成證券市場的下挫,甚至可能出現(xiàn)惡性循環(huán),而且會影響基金管理公司的積極性以及管理風(fēng)格,對基金的操作產(chǎn)生很大的影響,最終影響基金投資者的個人利益。因此對贖回異象進行研究,尋找一些影響基金贖回的因素,并提出一些相關(guān)建議,有利于我國開放式基金更健康更長遠的發(fā)展,對投資者樹立正確投資觀念也有重大作用。
[Abstract]:Since the second half of 2001 the establishment of China's first open-end fund, open-end fund market in China has gone through nearly 12 years. The open-end fund is different from the closed-end fund, with its unique "redemption mechanism", investors can independently decide at any time to buy or sell fund shares, greatly increased the capital the liquidity and investment flexibility, and thus has a strong attraction. In the mature capital market, good fund performance can get more purchase, so it can continue to expand the scale, to achieve better results, and the poor performance of the fund has been redeemed, smaller or even shrink, finally out of the market, such as the mechanism can improve the efficiency of the use of funds, optimize the allocation of resources. But in China there was a distinct phenomenon, we called "Redemption", namely the fund net value growth rate is high, But the redemption rate is also higher, and some relatively poor performance of the fund redemption rate is relatively low. This phenomenon of redemption is not conducive to the stability of the stock market, the fund performance increased, when net growth, has been redeemed in large areas, managers have to sell securities to deal with the huge redemption, not only will increased volatility and risk of the market, and will drive down the price of securities, and the fund net decline. This phenomenon in China contributed to the "survival of the fittest eliminating" phenomenon, a departure from the essence of open-end fund originally established, caused by the stock market decline, and may even affect the vicious spiral, and fund management companies actively and management style, have a great impact on the fund operation, and ultimately affect the personal interests of fund investors. So the research on the redemption, looking for some factors affecting the fund redemption, and Some relevant suggestions are beneficial to the healthier and more long-term development of China's open-end fund, and it also plays an important role in setting up correct investment ideas for investors.

【學(xué)位授予單位】：天津財經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2014
【分類號】：F832.51

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本文編號：1360444