本文關(guān)鍵詞：基于KMV模型的我國(guó)在美上市公司信用風(fēng)險(xiǎn)實(shí)證研究　出處：《成都理工大學(xué)》2016年碩士論文　論文類型：學(xué)位論文

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【摘要】：信用風(fēng)險(xiǎn)(Credit Risk)又稱為違約風(fēng)險(xiǎn),是指在社會(huì)經(jīng)濟(jì)交易過(guò)程中,參與交易的各方遇到各種情況和原因而無(wú)力履行合同,或者違反相關(guān)約定的事,致使金融機(jī)構(gòu)、投資者及交易各方蒙受損失的情況。我國(guó)金融機(jī)構(gòu)現(xiàn)階段存在的主要風(fēng)險(xiǎn)就是信用風(fēng)險(xiǎn),基于此,如果我國(guó)商業(yè)銀行不能夠及時(shí)發(fā)覺(jué)即將損失的資產(chǎn),并增加呆賬的準(zhǔn)備金率,并在恰當(dāng)?shù)臅r(shí)候停止利息收入確認(rèn),那么我國(guó)商業(yè)銀行就會(huì)面臨嚴(yán)重的信用風(fēng)險(xiǎn)。上市公司的信用問(wèn)題會(huì)給我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展帶來(lái)了許多不利影響,上市公司信用違約不僅有損上市公司自身可持續(xù)發(fā)展,還會(huì)影響到我國(guó)債券市場(chǎng)的健康發(fā)展,甚至危及我國(guó)金融體系的穩(wěn)定。隨著經(jīng)濟(jì)金融全球化的進(jìn)一步推進(jìn),我國(guó)的金融業(yè)不斷地對(duì)外開(kāi)放,越來(lái)越多的中國(guó)公司選擇到境外市場(chǎng)上去募集資金來(lái)促進(jìn)公司自身的發(fā)展。金融危機(jī)之后,這些到境外上市的中國(guó)公司的信用風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題也逐漸地引起了國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)的重視。至此,如何提前預(yù)防境外上市中國(guó)公司的信用風(fēng)險(xiǎn),如何運(yùn)用相關(guān)方法去度量境外上市中國(guó)公司的信用風(fēng)險(xiǎn),并采取相應(yīng)的措施來(lái)應(yīng)對(duì)信用違約的情況,為我國(guó)信用風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)以及國(guó)內(nèi)投資者提供制度政策的建議,所以關(guān)于上市公司信用風(fēng)險(xiǎn)的度量研究具有十分重要的實(shí)際意義。本文的研究包括了定性與定量研究,只有將兩種研究方法相融合才能更好地度量我國(guó)上市企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)。本文在一開(kāi)始主要介紹了我國(guó)境外上市公司的信用背景與特點(diǎn)。然后,介紹信用風(fēng)險(xiǎn)的度量模型,并對(duì)比分析了國(guó)際上廣泛應(yīng)用的四大信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型,在對(duì)這些模型的理論概念、計(jì)算原理、優(yōu)缺點(diǎn)進(jìn)行了對(duì)比研究,之后,選擇出比較適合我國(guó)境外上市公司情況的KMV模型進(jìn)行本文研究;接下來(lái),文章詳細(xì)闡述KMV模型的理論基礎(chǔ)和主要研究原理,并從六大行業(yè)收集了50家我國(guó)境外上市公司的股票數(shù)據(jù)(2013.12-2014.12);最后,文章的研究結(jié)果得出:KMV模型比較適合于我國(guó)上市企業(yè)的研究,經(jīng)過(guò)修正的模型能夠比較好的對(duì)我國(guó)境外上市企業(yè)進(jìn)行評(píng)估。與此同時(shí),KMV模型的違約距離判斷,也為我國(guó)的相關(guān)金融機(jī)構(gòu),以及投資者提供了制度政策的意見(jiàn)指導(dǎo)。為我國(guó)進(jìn)一步構(gòu)建信用風(fēng)險(xiǎn)管理體系做好準(zhǔn)備。
【學(xué)位授予單位】：成都理工大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號(hào)】：F224;F832.51

【參考文獻(xiàn)】

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