本文關(guān)鍵詞：股價(jià)波動(dòng)性可否用未來(lái)股息變化解釋　出處：《時(shí)代金融》2016年36期 　論文類型：期刊論文

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【摘要】：有效市場(chǎng)理論指出:金融市場(chǎng)上的預(yù)期等于運(yùn)用所有可知信息作出最佳預(yù)測(cè)。因此,根據(jù)有效市場(chǎng)理論的觀點(diǎn),通常股價(jià)的變化被認(rèn)為是由未來(lái)股息的"新信息"所導(dǎo)致。而經(jīng)濟(jì)學(xué)家和股市分析家在分析公司普通股價(jià)格波動(dòng)時(shí),便常常認(rèn)為,實(shí)際的股價(jià)等于理性期望或最優(yōu)預(yù)測(cè)的未來(lái)股息的折現(xiàn)值。但從股價(jià)波動(dòng)的原因以及影響未來(lái)股息變動(dòng)的因素分析中可以發(fā)現(xiàn),以未來(lái)股息變化用來(lái)解釋股價(jià)波動(dòng)性可能有些勉強(qiáng)。
【作者單位】： 云南大學(xué);
【分類號(hào)】：F831.51
【正文快照】： 一、有效市場(chǎng)理論1970年,法瑪提出了有效市場(chǎng)假說(shuō)(efficient m arkets hy-pothesis),其對(duì)有效市場(chǎng)的定義是:如果在一個(gè)證券市場(chǎng)中,價(jià)格完全反映了所有可以獲得的信息,那么就稱這樣的市場(chǎng)為有效市場(chǎng)。根據(jù)這一假設(shè),投資者在買賣股票時(shí)會(huì)迅速有效地利用可能的信息,所有已知的影

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8 本報(bào)編委 程凱;央行的傳統(tǒng)(一)[N];華夏時(shí)報(bào);2013年

9 記者 由曦;銀行股“春天”真的到來(lái)了嗎？[N];第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào);2011年

10 作者系哈爾濱商業(yè)大學(xué)金融學(xué)院副教授，，博士 田立;市場(chǎng)不接受確定性[N];上海證券報(bào);2007年

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本文編號(hào)：1318339