本文關(guān)鍵詞：基于KMV模型的公司債券信用風(fēng)險研究

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【摘要】：近幾年債券信用風(fēng)險有從中小公司向大公司蔓延趨勢。本文采用KMV模型,選取大公司作為樣本,分為低債券信用風(fēng)險組、高債券信用風(fēng)險組16家公司來研究債券信用風(fēng)險問題。研究的時間跨度為2013、2014兩年,選取無風(fēng)險利率、總資產(chǎn)及增長率、股權(quán)價值及變化率、0.5的違約點等為參數(shù),應(yīng)用Matlab軟件計算得出違約距離。結(jié)論顯示,無論是從組別分析,還是從單個公司分析KMV模型均有良好的風(fēng)險預(yù)測功能。鑒于風(fēng)險頻發(fā),政策上應(yīng)提前預(yù)測債券信用風(fēng)險,打破對公司債券"剛性兌付"的傳統(tǒng)。
【作者單位】： 廣西外國語學(xué)院國際經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易學(xué)院;上海財經(jīng)大學(xué)國際工商管理學(xué)院;
【分類號】：F832.51
【正文快照】： 一、引言作為企業(yè)直接融資方式的公司債券在我國發(fā)展時間較短,但發(fā)展較為迅速。2014年底,我國債券余額為34.9萬億元,其中公司信用類債券余額為11.42萬億元。隨著中國證監(jiān)會《公司債券發(fā)行與交易管理辦法》在2015年1月的頒布,債券融資更加便利化,上市債券數(shù)量在短期內(nèi)得到較快

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1 王國剛;;公司債券]，

本文編號：1164475