本文關(guān)鍵詞：中國大陸股票市場的有效性研究

  更多相關(guān)文章： 市場有效性 事件研究法 空難事件 游程檢驗

【摘要】：證券市場的有效性不僅影響上市公司的價值和資本成本,也影響實體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。有效市場分為弱式有效市場、半強式有效市場、強式有效市場。了解中國大陸股票市場的有效性,即股票價格對信息的反應(yīng)程度,就監(jiān)管層面而言,可以消除內(nèi)幕消息等不公平現(xiàn)象。就投資者而言,可以使用合理的技術(shù)手段作出投資決定,獲取收益。本文的研究意義還在于市場的有效性是一個隨著時間,宏觀政策的改變而改變,以往關(guān)于市場有效性的研究可能已經(jīng)不適合當(dāng)前的市場情況。首先,本文對個股數(shù)據(jù)和指數(shù)收益率數(shù)據(jù)進(jìn)行處理,使用單位根方法檢驗指數(shù)收益率和個股收益率序列是否平穩(wěn),其次,使用隨機游走模型和游程檢驗方法檢驗中國大陸股票市場是否達(dá)到了弱式有效。最后,確定市場達(dá)到了讓弱式有效水平后,使用事件研究法檢驗市場是否達(dá)到了半強式有效,“事件”選取具有突發(fā)性和不可預(yù)測性“空難事件”,對于所有人來說,消息的獲得都是公平且均等的,避免了內(nèi)幕消息對研究結(jié)果的干擾。實證中采用市場模型來估計正常收益率,檢驗累計異常收益率是否顯著的方法為T檢驗。實證結(jié)果顯示,中國大陸股票市場在一定程度上達(dá)到了弱式有效水平,但還沒有達(dá)到半強式有效,以實證結(jié)果為依托,為股票市場參與者提供投資建議。
【學(xué)位授予單位】：首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號】：F832.51

【相似文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 金雪軍,謝巍,龔一慶;論利率與股票市場的適應(yīng)性[J];企業(yè)經(jīng)濟(jì);2000年08期

2 周陽敏;中國股票市場的理性時代[J];管理與財富;2000年04期

3 辜曉川;股票市場制度創(chuàng)新的內(nèi)容[J];四川財政;2001年04期

4 張方昌,于維英;中國需要怎樣的股票市場[J];商業(yè)時代;2001年08期

5 吳美倫,葉普照;中國大陸股票市場A股效應(yīng)之探討[J];深圳大學(xué)學(xué)報(人文社會科學(xué)版);2001年02期

6 鄭靜;股票市場功能傳導(dǎo)機制分析[J];特區(qū)理論與實踐;2001年11期

7 欒雅鈞;臺灣股票市場與祖國大陸股票市場的比較[J];亞太經(jīng)濟(jì);2001年01期

8 ;名刊點睛[J];網(wǎng)際商務(wù);2001年17期

9 徐平福;我國大陸股票市場制度性風(fēng)險及其控制[J];電子科技大學(xué)學(xué)報(社科版);2002年04期

10 陳端計;中國股票市場的回顧、現(xiàn)狀及展望[J];綏化師專學(xué)報;2002年03期

中國重要會議論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 鄭長德;;中國股票市場與經(jīng)濟(jì)增長關(guān)系的實證分析[A];中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)程中的熱點問題探討[C];2003年

2 周麗輝;;轉(zhuǎn)軌期中國股票市場制度設(shè)計分析[A];第三屆中國金融論壇論文集[C];2004年

3 李玉梅;閆相斌;胡洋;;在線股評對股票市場的影響分析[A];第十三屆中國管理科學(xué)學(xué)術(shù)年會論文集[C];2011年

4 鄭勇;葉瑞紅;;我國股票市場對居民消費需求影響的思考[A];第十一屆全國經(jīng)濟(jì)管理院校工業(yè)技術(shù)學(xué)研究會論文集[C];2012年

5 王文舉;劉碩;;股票市場機構(gòu)投資者共謀違規(guī)行為監(jiān)管的博弈分析與動態(tài)仿真研究[A];21世紀(jì)數(shù)量經(jīng)濟(jì)學(xué)（第9卷）[C];2008年

6 陸蓉;徐龍炳;;中國股票市場對政策信息的不平衡性反應(yīng)研究[A];經(jīng)濟(jì)學(xué)（季刊）第3卷第2期（總第10期）[C];2004年

7 廖士光;;中國股票市場流通性價值研究[A];上海市社會科學(xué)界第五屆學(xué)術(shù)年會文集（2007年度）（經(jīng)濟(jì)·管理學(xué)科卷）[C];2007年

8 楊淑慧;;股票的價值——透過表象看本質(zhì)[A];中國對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易會計學(xué)會2012年學(xué)術(shù)年會論文集[C];2012年

9 ;第十五章 股票市場的實證研究[A];21世紀(jì)數(shù)量經(jīng)濟(jì)學(xué)（第1卷）[C];2000年

10 郭多祚;徐占東;;第三十八章 中國股票市場β和收益關(guān)系的實證分析[A];21世紀(jì)數(shù)量經(jīng)濟(jì)學(xué)（第3卷）[C];2002年

中國重要報紙全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 資深股權(quán)投資基金管理人 曾梓;小心貌似“旺夫相”的股票[N];第一財經(jīng)日報;2013年

2 中南財經(jīng)政法大學(xué)廉政研究院教授 、院長 喬新生;股票市場是中國社會的晴雨表[N];證券時報;2013年

3 華龍證券有限責(zé)任公司 雷原 李登武;中國股票市場熱點問題的理論思考（下）[N];財經(jīng)時報;2001年

4 本報記者 廖新軍;“跟蹤股票”：登陸歐洲的創(chuàng)新工具[N];國際金融報;2000年

5 中山大學(xué) 白欽先 徐沛;金融理論中的股票市場[N];上海金融報;2003年

6 ;股票典當(dāng)幫你解“套”[N];上海金融報;2005年

7 安果;我的股票分類觀[N];山西經(jīng)濟(jì)日報;2001年

8 司沛柯;為什么總是股票？[N];證券時報;2005年

9 和平;股票市場提升消費信心[N];北京商報;2007年

10 侯捷寧;公司債不會沖擊股票市場[N];證券日報;2007年

中國博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 王蘭軍;中國股票市場功能演進(jìn)與經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整研究[D];西南財經(jīng)大學(xué);2002年

2 顧鵬;宏觀經(jīng)濟(jì)沖擊、信息傳導(dǎo)與中國股票市場[D];南京大學(xué);2015年

3 司侃達(dá)（Skanthavarathar Ramesh）;股票市場對股息和政治信息的反應(yīng)[D];華中科技大學(xué);2015年

4 張馳;股票市場半知情交易者的行為理論與實證研究[D];天津大學(xué);2015年

5 高汝召;中國經(jīng)濟(jì)政策不確定性下的股票市場和國債市場間相關(guān)性研究[D];南京大學(xué);2016年

6 楊睿;基于復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)理論的股票市場中金融危機傳播研究[D];哈爾濱工業(yè)大學(xué);2014年

7 蘇波;交易者的學(xué)習(xí)適應(yīng)性行為對股票市場影響的仿真實驗研究[D];廈門大學(xué);2009年

8 闕紫康;中國股票市場制度效率研究[D];中國社會科學(xué)院研究生院;2002年

9 劉柯杰;中國股票市場促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長研究[D];復(fù)旦大學(xué);2003年

10 闕偉成;中國股票市場發(fā)展問題研究[D];武漢大學(xué);2004年

中國碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 傅鼎;我國股票市場承載力評價體系研究[D];中國海洋大學(xué);2011年

2 王玉;基于百度指數(shù)的投資者關(guān)注對我國股票市場的影響[D];天津財經(jīng)大學(xué);2015年

3 劉豐博;中美股票市場的聯(lián)動性研究[D];東北財經(jīng)大學(xué);2016年

4 葉巧鳳;中國股票市場行業(yè)間波動的動態(tài)關(guān)系分析[D];中國海洋大學(xué);2015年

5 張喜梅;中國股票市場的均值回復(fù)檢驗及預(yù)測問題研究[D];浙江理工大學(xué);2016年

6 王潤朋;政治關(guān)聯(lián)與股票波動率的實證研究[D];南京財經(jīng)大學(xué);2013年

7 張鶴陽;宏觀經(jīng)濟(jì)變量對多層次股票市場的影響研究[D];天津財經(jīng)大學(xué);2014年

8 趙月圓;基于智能算法的股票價值估計研究[D];西安工程大學(xué);2016年

9 崔鵬;基于改進(jìn)的小波相關(guān)系數(shù)模型的國內(nèi)外股票市場相關(guān)性實證研究[D];東北大學(xué);2014年

10 田原s，

本文編號：1160988