發(fā)布時間：2017-11-03 08:04

  本文關(guān)鍵詞：中國股市暴漲暴跌前有跡象嗎

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【摘要】：基于深證300價格指數(shù)中數(shù)據(jù)最全的220支股票的分筆交易數(shù)據(jù),分析股票暴漲暴跌之前1天的股價和流動性狀況,以探討大幅價格變動與之前交易過程的關(guān)系.對暴漲暴跌之前1天的日內(nèi)分析表明,暴漲暴跌前1天的收益和流動性與未發(fā)生暴漲暴跌時顯著不同,這意味著中國市場存在提前的信息泄露和內(nèi)幕交易行為.回歸結(jié)果表明因信息泄漏而發(fā)生異常變動的價格和流動性指標(biāo)與次日股價暴漲暴跌的概率有顯著的關(guān)聯(lián)性.
【作者單位】： 浙江工商大學(xué)金融學(xué)院;香港城市大學(xué)經(jīng)濟金融系;中國科學(xué)院數(shù)學(xué)與系統(tǒng)科學(xué)研究院;
【關(guān)鍵詞】： 高頻交易數(shù)據(jù) 大幅價格變化 信息交易
【基金】：國家自然科學(xué)基金資助項目(71431008;71532013;71501170) 浙江省自然科學(xué)基金資助項目(LQ16G010001)
【分類號】：F832.51
【正文快照】： i引言 資產(chǎn)價格偶爾會發(fā)生劇烈的價格變動.資產(chǎn)價格的劇烈變化對于大多數(shù)投資者而言是很大的風(fēng)險,為此,研宄者對市場中的極端價格變化進(jìn)行了大量的研宄.研宄主要集中于劇烈價格變動的成因及其對市場的影響.普遍接受的說法是,出乎意料的消息發(fā)布引致了劇烈的價格變動[1,2].投，

本文編號：1135311