2008年美國(guó)次貸危機(jī)引發(fā)全球金融海嘯,在此次危機(jī)的發(fā)展和演變過(guò)程中,影子銀行體系成為重要推手。危機(jī)過(guò)后,對(duì)影子銀行體系的內(nèi)涵、規(guī)模、運(yùn)行機(jī)制、潛在的風(fēng)險(xiǎn)以及監(jiān)管研究得到各國(guó)的重視。近年來(lái),我國(guó)影子銀行體系發(fā)展勢(shì)頭迅猛,據(jù)穆迪公司測(cè)算,截止2015年末,我國(guó)影子銀行體系的資產(chǎn)增長(zhǎng)率已超過(guò)30%,資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到53萬(wàn)億元。伴隨著資產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)張,我國(guó)影子銀行體系的信貸規(guī)模也快速膨脹,進(jìn)而引發(fā)國(guó)內(nèi)債務(wù)水平不斷上升。據(jù)英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道,截止2016年一季度末,我國(guó)的債務(wù)總規(guī)模占GDP的比重已上升至創(chuàng)紀(jì)錄的237%,龐大的影子銀行體系信貸在帶來(lái)更高杠桿率和各種風(fēng)險(xiǎn)因素的同時(shí),也對(duì)我國(guó)貨幣政策目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)產(chǎn)生了一定沖擊。當(dāng)前國(guó)內(nèi)外學(xué)者關(guān)于影子銀行體系的研究缺乏系統(tǒng)性和統(tǒng)一性,使得目前仍沒(méi)有一個(gè)普遍認(rèn)可、統(tǒng)一的影子銀行體系定義,從而難以為后續(xù)影子銀行體系相關(guān)問(wèn)題的研究提供清晰的分析基礎(chǔ)。因此,本文首先通過(guò)比較分析國(guó)內(nèi)外關(guān)于影子銀行體系的界定視角和具體內(nèi)容,歸納出了構(gòu)成影子銀行體系內(nèi)涵的四個(gè)基本要素,即信用中介、規(guī)避監(jiān)管、風(fēng)險(xiǎn)性和無(wú)擔(dān)保,同時(shí)結(jié)合我國(guó)金融市場(chǎng)的發(fā)展實(shí)際對(duì)我國(guó)影子銀行體系的概念進(jìn)行了界定... 

【文章來(lái)源】：西安財(cái)經(jīng)大學(xué)陜西省

【文章頁(yè)數(shù)】：73 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

008-2015年信合作理財(cái)產(chǎn)品收益率、國(guó)債收益率及存款利率

圖 2-2 2015 年銀行保本型和非保本型理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量占比數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind 咨詢金融終端。從圖 2-2 來(lái)看，在 2015 年全年發(fā)行的所用理財(cái)產(chǎn)品中，非保本型理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行占銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行總規(guī)模中的比重幾乎達(dá)到四分之三，顯示出當(dāng)前我國(guó)非保本型理品在銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行總量中的絕對(duì)優(yōu)勢(shì)地位。在所有種類的銀行理財(cái)產(chǎn)品中，銀信合作理財(cái)產(chǎn)品的數(shù)量和占比最大[36]。從表國(guó)銀信合作理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行的數(shù)量和規(guī)模的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，自 2008 年以來(lái)，銀信合作產(chǎn)品的發(fā)行數(shù)量不斷增長(zhǎng)，繼 2012 年發(fā)行數(shù)量破萬(wàn)之后，到了 2015 年銀信合作理財(cái)?shù)臄?shù)量已經(jīng)達(dá)到 20844 個(gè)，創(chuàng)下歷史新高。從產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模來(lái)看，除了在 2012 年有少外，其余年份均在擴(kuò)大，2015 年發(fā)行規(guī)模已達(dá)到 29323.21 億元。表 2-4 2008-2015 年銀信合作理財(cái)產(chǎn)品的數(shù)量及規(guī)模等統(tǒng)計(jì)項(xiàng)目2008 年 2009年 2010 年 2011 年 2012 年 2013 年 2014 年 2015 年參與發(fā)行銀行的數(shù)29 70 61 65 76 125 95 105

比如以金融中介的名義開(kāi)展私募股權(quán)和資產(chǎn)證券化的業(yè)務(wù)。利用這方面的優(yōu)勢(shì)，信托公司從委托人處取得資金，投資于股票、債券、基金等，同時(shí)在主管機(jī)構(gòu)對(duì)銀行實(shí)行信貸配額，限制商業(yè)銀行對(duì)“兩高一剩”行業(yè)提供貸款時(shí)，信托公司可以向它們提供融資。在這個(gè)過(guò)程中，信托公司扮演著信用中介的角色，由于投資的產(chǎn)品對(duì)象不同、期限不同，因而存在信用風(fēng)險(xiǎn)、期限轉(zhuǎn)換風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)，再加之當(dāng)前信托業(yè)務(wù)并未獲得政府部門(mén)提供的擔(dān)保以及央行的流動(dòng)性支持，存在剛性兌付的風(fēng)險(xiǎn)。因而信托公司屬于我國(guó)影子銀行體系的有機(jī)構(gòu)成部分。從圖 2-4 我國(guó)信托資產(chǎn)的發(fā)展規(guī)模走勢(shì)可以看出，我國(guó)信托業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模不僅發(fā)展速度快，而且目前已經(jīng)形成較大規(guī)模。截止到 2016 年 9 月末，我國(guó)信托業(yè)資產(chǎn)余額已達(dá)到 18.17 萬(wàn)億，而 2012 年 3 月末我國(guó)信托資產(chǎn)余額僅為 5.3 萬(wàn)億。從增量的角度來(lái)看，2016年我國(guó)全年社會(huì)融資增量為161544億元，而信托貸款的全年增量就達(dá)到8592億元，也就是說(shuō)，當(dāng)年實(shí)體經(jīng)濟(jì)從金融體系中獲取的資金幾乎一半都是通過(guò)信托貸款的方式獲得的。

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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博士論文
[1]中國(guó)影子銀行發(fā)展研究[D]. 孫博.吉林大學(xué) 2016



本文編號(hào)：3507875